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四季度机构资金有望“再抱团” 热点可能向二线龙头转移

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发表于 2017-11-7 11:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
值得关注的是,在目前大类配置优质资产稀缺的环境下,机构资金也显露出青睐预期回报稳定价值股的迹象。
  根据相关统计,三季度期间,公募基金仓位依然处于高位,增配行业较为分散,其中上游周期配置提升,中下游周期配置继续下降,TMT和金融地产整体配置持平,消费行业也明显增配。特别是食品饮料、有色金属和电子板块加仓比较明显,分别提升2.93%、1.51%和1.01%。
  麟龙科技分析认为,四季度机构资金有望“再抱团”,热点可能向二线龙头转移。“这一轮基金增配重仓价值股不是短期博弈,而是一个长期趋势,今年已经形成了正反馈:价值龙头表现好,重仓价值的基金因表现好而净申购多、价值板块继续获得增量资金青睐。从基金三季报趋势看,不仅是金融、消费龙头,二线龙头和其他小行业的龙头也开始受到青睐。”
  对于其中的消费品种,我们分析,接下来消费股的走势很可能是一个慢牛和长牛的过程,从相关上市公司盈利增速的趋势来看,出现超预期的概率有限,这轮白马行情可能到了一个阶段性高潮阶段,但只要行业和盈利趋势不变,时间会是白马股最大的支撑。借鉴美股中可口可乐等知名消费白马的走势,只要产品的核心竞争力和护城河不变,股价的持续性往往都超出市场预期,尽管期间的波动会不断产生见顶错觉。与此同时,“四季度A股在宏观增速微调、微观盈利继续改善、通胀压力逐步回升的组合下,主板重心缓步上移、中小创震荡的格局仍会维持。”
当前时点正处于消费股走势偏强的时期,虽然三季度业绩情况已经公布,但四季度消费行业业绩有望再超预期,消费白马的行情仍将演绎。同时,钢铁、煤炭等周期板块对原材料价格波动较为敏感,背后是受到宏观经济运行情况和政策的影响,需要密切关注后续经济数据的情况。

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