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毒眼丨瑞声与舜宇的股价是否也该休息了

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发表于 2017-9-21 22:34 | 显示全部楼层 |阅读模式

文章来自玩转港股(ihkstock)微信公众号 毒眼 作者:智通财经执行主编 谭明磊

我的自选股名单里面,已经没有2只苹果产业链的龙头股瑞声科技(02018)和舜宇光学(02382)。

因为在我看来,苹果产业链基本已经到了估值的顶部,再高的山峰我也不想去攀登了,剩余的利润留给别人吧。基于以下几点:

1、2017年涨幅过大是主因。预期业绩增长,未来恐怕难以跑过股价。对于这类蓝筹股,笔者有一个小理论是观察腾讯股价。腾讯股价上半年涨幅超过70%,正好是吻合其二季度业绩增长达到70%的。也就是说,其股价涨幅与预期业绩是正比的。反观舜宇光学从年初至今,股价已经飙升了300%;瑞声科技(02018)股价涨幅是104%,你能说其年底业绩也有这个增速做股价匹配?

(舜宇光学2017年来股价涨了3倍)

2、周三苹果公司股价,在盘中交易中创一个多月以来的最大跌幅,由于iPhone 8的销量表现不给力。在本周三的交易中,苹果股价一度下跌了3.1%,创下自8月10日以来的最高跌幅。虽然iPhone 8在硬件方面的升级令人满意,但自iPhone 6以来几乎不变的外观真的让人失望透顶,只能靠新的配色来区分机型。

美国罗森布拉特证券公司分析师Jun Zhang在研究报告中指出,行业内对iPhone 8整个生命周期的销量产生了怀疑,苹果最终可能不得不减产。

近几天圈内传出的消息也基本上证实了iPhone 8有点不受待见的传闻,无论港版还是国行,首批货源都已经跌破官方价,甚至连iPhone 8 Plus都是如此,这在历代iPhone中大概还是第一次。而新款苹果手表评测也令人失望,再加上媒体报道,iPhone X的大规模量产将在10月中旬开始,要比之前的预期又延迟了一个月,而比6月时外界的预测整整推迟的两个月。

说明消费者开始对没有革命性创新的苹果有了审美疲劳,而投资者干脆对股价产生了担忧。相对应前期炒得过高的产业链港股,咱们就不得不更多一份警惕。

3、分析再多企业基本面,都没有筹码松动更要命。就在外资大行的研究机构们,对瑞声科技一路唱好的同时,据悉,摩根大通这几天已经累计套现超160亿港元了。要知道,按照瑞声科技现在的市值1700亿港元看,基本上要10%的筹码已经出局了,你何必又去追那些看不清楚的预期呢,跑在山腰总比摔在山顶要愉快得多。

(摩根大通上周合计套现瑞声科技161亿港元)

4、投资港股要讲趋势的,不单只有基本面。如果追涨资金再也不想高位抬轿,恐怕你要获得更多的预期利润很难。

笔者一再坚持:港股少去潜伏,散户更不宜去抄底。事实上,包括很多战略投资者进场是为了投资上市公司,而不是为了拉抬股价的。所以往往我们看见很多大佬参与某个上市公司,但是股价并不见怎么异动。

上市公司市值的增长,港股股价的上涨,往往有我们看不见的背景主因。而普遍二级市场的内地参与者,都是为了跑一个差价利润,除非你真是为了分红派息才大老远投资港股,那不如直接买工行、建行得了。所以,明显感觉股价跑不动的企业,你就不得不要准备牺牲你的时间成本了。

自从苹果公布新产品后,整个板块出现了资金分化,明显板块个股走势不如以前团结。别忘记了,港股所有的估值都是靠钱打上去的(不然我们为什么一年前只能看到3.00的恒大;5.00元的融创)。一旦场外资金出现态度分化,你要想再去讲一个合理的故事挺难的。

好在港股内房股的主流资金延续着港股的激情。当然,这几天的新能源汽车板块也不缺热点。还是那句话,如果你跟不上港股的主流,每天就1000亿港元上下的成交额,恒生指数牛市慢吞吞延续。轻轻的告诉你,1400多只股票照样不赚钱!


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