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点评水井坊08年和09年的总每股收益分别由0.86元和1.22元上调9.3%和4.0%至0.94元和1.27元。基于酒业09年40倍的市盈率，我们对其目标价由35元上调至37元。我们维持对其优于大市的评级。2、水井坊出厂价提价50元/瓶。我们从分销商中得知水井坊将其主品牌产品的出厂价提高50元/瓶，略超出我们原来预测的30-40元/瓶。我们预计07年水井坊品牌的产品销售量将达到1,900-2,000吨。如果2008年销量同比增长20%，提价近13%后公司08年每股收益将提高0.15-0.20元。3、帝亚吉欧参股带来公司的改善。公司07年前9月净利润和总收入分别同比增长130% (远高于我们的预测)和43.2%至1.26亿人民币和7.15亿人民币 (每股收益0.26人民币)。全球著名的烈性酒商帝亚吉欧是水井坊的第二大股东。根据合约的条款，水井坊的母公司四川全兴集团及其子公司将接受帝亚吉欧公司的全球审计。总体上来看，水井坊的财务状况因帝亚吉欧的参股而有所改善。4、受益于08年降低的所得税率。白酒行业公司的实际所得税率超过33%。08年两税合并政策将所得税率降至25%，白酒行业公司将从中得益，而水井坊所得税率为50%以上，是其中最大的受益者。5、借助帝亚吉欧渠道进军出口市场。07年前9月，公司通过帝亚吉欧的营销渠道推销了近50吨的水井坊品牌产品。我们预计其出口销售量将达到40-50吨，约占白酒业务收入的2.0%。我们认为在帝亚吉欧的支持下出口业务很可能成为公司未来的另一项主要收入来源。
【简评】该股开年股价即突破创新高，遇整个白酒板块提价以及业绩增长直接相关。从机构最新预测的业绩水平看，目前该股股价，具有一定的比价优势和估值吸引力。关于该股，市场也有多种消息传闻，传闻空间较大。技术形态保持强势，每次回调都是机会。重点关注。

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主要观点：维持优于大市的评级。我们预测水井坊的品牌产品07年的销售量将达到1,950吨，08-09年均复合增长率为20%。我们预计酒精饮料业务07、08和09年的每股收益分别为0.40元、0.70元和0.91元，而房地产业务08和09年每股收益分别为0.24元和0.36元。我们对水井坊08年和09年的总每股收益分别由0.86元和1.22元上调9.3%和4.0%至0.94元和1.27元。基于酒业09年40倍的市盈率，我们对其目标价由35元上调至37元。我们维持对其优于大市的评级。水井坊出厂价提价50元/瓶。我们从分销商中得知水井坊将其主品牌产品的出厂价提高50元/瓶，略超出我们原来预测的30-40元/瓶。我们预计07年水井坊品牌的产品销售量将达到1,900-2,000吨。如果2008年销量同比增长20%，提价近13%后公司08年每股收益将提高0.15-0.20元。帝亚吉欧参股带来公司的改善。公司07年前9月净利润和总收入分别同比增长130% (远高于我们的预测)和43.2%至1.26亿人民币和7.15亿人民币 (每股收益0.26人民币)。全球著名的烈性酒商帝亚吉

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欧是水井坊的第二大股东。根据合约的条款，水井坊的母公司四川全兴集团及其子公司将接受帝亚吉欧公司的全球审计。总体上来看，水井坊的财务状况因帝亚吉欧的参股而有所改善。 受益于08年降低的所得税率。白酒行业公司的实际所得税率超过33%。08年两税合并政策将所得税率降至25%，白酒行业公司将从中得益，而水井坊所得税率为50%以上，是其中最大的受益者。 借助帝亚吉欧渠道进军出口市场。07年前9月，公司通过帝亚吉欧的营销渠道推销了近50吨的水井坊品牌产品。我们预计其出口销售量将达到40-50吨，约占白酒业务收入的2.0%。我们认为在帝亚吉欧的支持下出口业务很可能成为公司未来的另一项主要收入来源。
【简评】：消费类品种受宏观调控影响较小，水井坊目前的估值水平处于同行业中的中低水平，安全边际较高，建议关注公司的中线价值

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周四大盘整体呈现振荡走势。大盘继续小幅上升，虽然多空分歧仍有，但显然多头气势更盛,九成个股上涨，且有热点。同时一批业绩骄人的品种开始显山露水，涨势喜人。从整个大盘来看，空间依然有限，但个股、板块轮番反弹的格局已经形成。从时间周期来看，这种状况还将维持几天。从时间上考察，一般维持6天至9天，换句话说，下周二大盘再度出现回调的概率较大。一般来说，如果二次回调，不创新低，则后市还可以谨慎看好。但若二次回调再创新低，则需要谨慎。至于短期，仍可以挖掘潜力股做反弹,尤其是近日反弹滞后的品种均有反弹机会。预计周五，大盘维持强势振荡的概率偏大。

个人观点仅供参考

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财经要闻
        证券时报记者昨日从业内获悉，东方证券等三家证券公司的集合理财产品昨日获得证监会的批准，即将发行。
        记者昨天从监管部门了解到，2007年8月，美国次贷危机全面爆发后，银监会随即成立了调研组，对国内各家商业银行受次贷危机影响的情况进行了一个摸底调研。从调研结果看，结果并不算严重，但调研组也提醒商业银行应居安思危。
美国第二大银行美国银行（Bank of America）和第四大银行美联银行（Wachovia）22日公布的财报显示，由于次贷危机影响和投资收益不佳，两家银行2007年第四季度盈利骤降，降幅分别高达95％和98％。
        中国平安（601318）在公布再融资方案后连续两个跌停，其备受关注的募集资金用途初显眉目：平安很可能以集资用于海外收购，对象则可能是英国老牌保险商英杰华(Aviva)及金融集团保诚(Prudential)。

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华联综超 (600361)        公司是全国扩张型超市连锁企业，在全国20个省市拥有60 家已开门店，另外公司店铺储备充足，现阶段已经有60家已经签约未开门店。公司股权激励已经完成，股权激励的完成将积极释放管理层发展动力。从二级市场来看，公司具备资产注入概念，另外08年作为奥运年，公司作为地处北京的超市场连锁业，是典型的奥运概念股。机构预计07、08、09年EPS 分别为0.56元、0.78元、1.02元，在商业股中估值偏低，建议关注。

cdy58

图钉辛苦了。

dollar1606

水井坊关注.谢谢图钉