新能源车发展路径清晰 受益股

圈点

　　新能源汽车发展路径渐清晰 相关行业将迎实质性增长
　　随着促进行业发展政策的逐一出台，新能源汽车发展路径逐渐清晰。研究机构认为，受益政策"春风"，节能与新能源汽车有望实现技术突破，进而推进其产业化进程，受益行业有望获得实质性增长，投资者可在相关细分行业中挖掘投资机会。
　　继工信部发布《"十二五"产业技术创新规划》，明确节能与新能源汽车技术成为未来五年装备制造领域重点突破的技术方向之后，四部委又随后下发《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》。《通知》要求，各试点城市要在落实好中央试点政策的同时，积极研究针对新能源汽车落实免除车牌拍卖、摇号、限行等限制措施，并出台停车费、电价、道路通行费等扶持政策。
　　多数券商认为，《"十二五"产业技术创新规划》将推动节能与新能源汽车技术突破，进而推进新能源汽车产业化进程，相关受益行业有望获得实质性增长，而四部委联合下发的《通知》表明，我国节能与新能源汽车的技术发展路径已逐渐清晰。
　　东北证券分析，《通知》解决了技术路线的争论对新能源汽车发展的影响。温家宝总理曾在讲话中表示，中国新能源汽车发展方向和最终目标并不十分明确。市场对此讲话存在一定误解，对新能源汽车发展造成一定的负面影响。而本《通知》明确"节能与新能源汽车示范推广已进入新阶段"，无疑是要搁置争论，继续大力执行既定政策。同时，《通知》解决了政策执行不力的问题。国家曾先后出台了四个节能与新能源汽车的政策，但由于缺乏良好的组织管理，执行效果大打折扣，本《通知》对政策执行的组织、计划、监督、评价及存在的问题都提出了明确的要求，极大地有利于保证政策的执行力度。
　　华泰联合证券研报认为，前述《规划》明确了政府部门对汽车节能减排技术路径的务实态度，即短期内以提高传统内燃机等动力系统的燃油经济性、降低尾气排放为目标，同时兼顾中期混合动力系统技术，布局长期的纯电动、燃料电池汽车技术。此次技术规划表明，传统内燃机节能减排仍是当前环保政策最现实的目标。
　　同时，此次技术创新规划将混合动力相关技术名列在内，表明我国节能与新能源汽车的技术路径或已清晰。在电池技术未获得实质性突破之前，混合动力系统具有其相对的成熟性，将该系统纳入我国新能源汽车的发展路线有着非常现实的产业化意义。
　　结合近期中央与地方政府对于节能与新能源汽车的补贴范围与力度，华泰联合证券认为，start-stop 系统乘用车、混合动力公交车、plug-in 插电式混合动力轿车有望率先普及，相关个股推荐威孚高科、曙光股份、万里扬、宇通客车等。
　　在相关的细分行业分析中，民生证券认为，对于零部件领域，产业链上游的高效内燃机、先进变速器、动力电池、电机、电控等汽车产业将首先受益，在各自产业链深度和技术储备上拥有明显优势的龙头企业将获得先机，推荐万向钱潮、比亚迪等。
　　在新能源整车领域，民生证券建议投资者重点关注在新能源客车领域具有领先优势的大中型客车公司，同时关注有实际订单的客车企业，如安凯客车等。

圈点

　　四部委力推节能与新能源汽车发展
　　记者从科技部获悉：由财政部、科技部、工信部、发改委等四部委组成的节能与新能源汽车示范推广试点工作督导检查组，近期将赴25个试点城市实地督导检查，推动试点城市加快落实相关鼓励政策，加快节能与新能源汽车的产业化、市场化。
　　日前，科技部等四部委联合下发了《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》。通知指出，试点城市政府要加快研究制定相关配套政策措施，切实做好试点组织工作。试点城市应积极研究针对新能源汽车落实免除车牌拍卖、摇号、限行等限制措施，并出台停车费、电价、道路通行费等扶持政策；在基础设施建设方面，试点城市应制定充电基础设施建设规划，为个人新能源汽车用户在其住宅小区停车位或工作场所停车位配套建设充电桩，该类充电桩与新能源车辆的配比不得低于1∶1。

圈点

　　新能源汽车沐浴政策东风 充电桩大规模建设来临
　　久旱的新能源汽车板块终于盼来了一场甘露。11月10日，财政部、科技部、工信部和发改委联合发布了 《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》（以下简称《通知》）。该《通知》提出了试点城市研究制定新能源汽车示范推广鼓励政策，落实免除车牌拍卖、摇号、限行等限制措施，鼓励购买新能源汽车等一系列要求。从前似乎有些虚无缥缈的新能源汽车支持政策，这一次开始落到了实处。
　　受此利好因素影响，11月14日，新能源汽车板块全部暴涨。整车厂商中的比亚迪，充电桩概念的奥特迅、动力源，以及涉锂的亿纬锂能、路翔股份等都以涨停报收。
　　但是11月15日以后，新能源汽车板块出现了分化。整车厂商、锂电池产业链个股回落，而奥特迅、动力源却一枝独秀。本周，奥特迅上涨20.17%，动力源涨幅更是高达31.53%。
　　新能源汽车到底有何好处？产业链上各公司发展前景如何？本周《每日经济新闻》采访了各方人士，希望能给投资者提供一些参考。
　　政策扶持新能源汽车
　　在四部委发文之前，新能源汽车虽曾被市场寄予了诸多期望，却也经历了不少阴影。售价过高、配套不足，以及国家对新能源技术路线不确定，销量和保有量目标不确定，"十二五"规划出台一再推迟等都使得新能源汽车板块存在不确定性因素。
　　本次四部委所发的文件，在刺激购买需求、完善基础设施建设以及城市推广方面都作出了安排。国泰君安指出，"目前25个试点城市中，基本已明确北京新能源汽车不需要摇号购买，如果上海购买新能源汽车不需要参与车牌拍卖，这意味着5万元左右的变相补贴。纯电动车的总补贴额度最高将达到15万元，插电式混合动力车的补贴也有12万元，对新能源汽车需求有利。同时提出住宅与工作场所充电桩与新能源车辆配比不低于1：1，意味着国家将大力推进新能源车的基础设施建设。此外，《通知》还规定定期对试点城市推广工作成效进行检查评估，将问责制写入政策中。作为国家战略确定的新兴支柱产业，新能源汽车的推广程度未来很可能成为考核各级政府的一项指标。"
　　《通知》极大程度点燃了各路资金做多新能源汽车板块的激情。11月14日的交易所盘后数据显示，游资和机构均参与到相关个股的炒作之中；不过游资相对更为积极一些。以比亚迪为例，国泰君安上海打浦路营业部、银河证券杭州新塘路营业部、光大证券苏州苏惠路营业部各买入1967万元、1274万元和781万元；机构席位却只有一家，买入金额为1847万元。值得一提的是，当天比亚迪H股涨幅高达26%，海外投资者对新能源汽车政策的追捧可见一斑。
　　性价比决定产业前途
　　不过，政策再怎么优惠，对环境的亲和力再怎么好，对于消费者来说，价格肯定是购买新能源汽车时考虑的重要因素。数据显示，今年1~8月行业共销售新能源汽车1.57万辆，其中乘用车0.98万辆。但是2010年54家车企入围车型平均产量不足133辆，普通消费者仍持观望态度。因此初期高昂的售价与后面所节约的使用成本相比哪个更划算？这无疑是拉动新能源汽车需求的关键。
　　以比亚迪E6先行者为例，这是中国首款面向个人销售的纯电动车，10月26日刚刚上市，也是目前全球续驶里程最长的纯电动车，综合工况下单次充电最长可行驶300公里。
　　比亚迪E6先行者的上市引起了行业内外的广泛关注。除了其低碳环保概念之外，高昂的售价与低廉的用车成本之间如何平衡，成了人们最关心的话题。
　　比亚迪公司工作人员向 《每日经济新闻》记者介绍，目前E6先行者在深圳售价为36.98万元，同时各项政策补贴12万元，因此车主实际的购买价为24.98万元 （不考虑税费）。随车附送一个10万千瓦的充电柜，可随车安装。在六个小时内可以完全充满电。"为了增加吸引力，我们和南方电网合作推出0.249元/度的优惠充电价格。E6先行者百公里耗电19.5度，如果晚上充电，那么百公里花费为4.86元。燃油车若是以百公里耗油8L，每升7.5元计算，需要花费60元。我们去年推出的E6出租车，虽然初期花费较高，但算下来一年大概可以节约使用费7.1万元，因此非常受欢迎。"同时这位工作人员还透露，现在比亚迪董事长王传福也开E6先行者上下班。
　　目前我国轿车报废标准为行驶50万公里，或是使用年限达到15年。如果按照行驶50万公里计算，那么E6先行者较燃油车可以节约使用成本约27万元。不过，考虑到轿车一般作为城市内代步使用的时候多，且许多车主还未到15年就换了新车，那么E6先行者给使用者节约的费用将低于这个数字。
　　比亚迪高级副总裁、汽车产业群总工程师廉玉波先生曾经表示，比亚迪的另一款城市公交车用的纯电动K9相比传统柴油大巴，可节省费用75%。"到今年年底比亚迪所有新能源汽车形成批量生产的时机基本具备。"
　　但是新能源汽车发展仍然有许多问题亟待解决，其中之一就是充电标准。《每日经济新闻》记者以投资者身份致电从事充电桩生产的奥特迅。公司董秘办工作人员表示，现在充电桩生产和销售在公司经营中占比较小，原因之一就是目前各项标准尚未统一。不过国泰君安在解读最新政策时指出，从《通知》提出建设快速充电网络来看，暗示充电规范标准已明确，细则出台只待东风。
　　充电桩将迎建设浪潮
　　虽然本周后半段随着大盘走低，新能源汽车板块出现了回落。但是四部委的《通知》依然让各大券商机构看到了新能源汽车发展整个产业链所蕴含的投资机会。
　　民生证券分析师刘芬指出，在节能与新能源汽车推广的过程中，产业链上游的高效内燃机、先进变速器、动力电池、电机、电控等汽车产业链将首先受益，在各自产业链深度和技术储备上拥有明显优势的龙头企业将获得先机。该领域相关上市公司万向钱潮、比亚迪、杉杉股份、大洋电机等都将获得机会。
　　同时，由于新能源汽车将以大中客车为突破口，大中客车的需求来自城市公共交通系统，因此新能源汽车将以公交车为重点。在整车领域，首先实现商业化的客车领域有望率先获得实质性增长。因此民生证券建议重点关注的是在新能源客车领域具有领先优势的大中型客车公司，相关上市公司为曙光股份、安凯客车等。而对于新能源乘用车，目前最先商业化、受益最大的则是比亚迪。
　　需要指出的是，除了上述提到的领域，作为新能源汽车发展基础的充电桩（站）概念，也被视为具有优先关注价值的细分领域。
　　《通知》中明确提出，制定充电基础设施建设规划，为个人新能源汽车用户在其住宅小区停车位或工作场所停车位配套建设充电桩，该类充电桩与新能源车辆的配比不得低于1：1；在政府机关和商场、医院等公共设施及社会公共停车场，适当设置专用停车位并配套充电桩等要求。
　　方正证券预测到今年年底，国家电网将在27个省市建75座充电站和6000多个充电桩；到2016年，将建立400座电动汽车充电站；2016年至2020年将建立1万座电动汽车充电站。
　　一位券商分析师告诉 《每日经济新闻》记者，充电站和充电桩建设过程需要用到很多设备，简单来说，大致可以划分直接充电设备、配电设备、管理辅助设备三个部分。其中，充电机、充电桩等直接充电设备是充电站的核心，一般占充电站成本的45%~55%左右。而在目前A股上市公司中，充电机和充电桩设备供应商有国电南瑞、许继电气、思源电气和奥特迅等公司，其中国电南瑞是国家电网旗下实施充电站建设的主要力量，值得特别关注。
　　重点公司
　　充电设备建设"三剑客"
　　在政策利好的推动下，一大批具有新能源汽车概念的个股遭遇资金爆炒。正所谓 "兵马未动粮草先行"，涉及充电设备建设的企业自然成为资金追捧的对象，《每日经济新闻》将整理三家被市场看好的上市公司，给投资者提供参考。不过需要指出的是，虽然相关公司都面临着较为确定性的成长机会，但投资者需要防范由于短期涨幅过大而引发的股价回落风险。
　　国电南瑞（600406）
　　公司是国内领先的电力自动化软硬件开发和系统集成服务提供商，在电动汽车充电设施典型设计、关键设备研发、技术咨询服务、试点工程实施等方面走在行业前列。业内人士普遍认为，公司将在未来充电站市场中获得较大的市场份额。同时，国电南瑞也明显受益于智能电网建设。
　　需要特别指出的是，国电南瑞作为国家电网旗下实施充电站建设的主要力量，已经参与建设了多座"国家电网典型设计示范充电站"。安信证券指出，国网公司2011~2015年电动汽车充电设施年投资规模有望超过600亿元，而根据新的信息，分析师上调了国电南瑞在充换电站业务的收入预测，2011~2013年该项业务收入分别为3.85亿元、20亿元、35亿元。
　　奥特迅（002227）
　　湘财证券指出，公司拥有十多年的直流操作电源研发生产和经营经验，是我国该行业绝对的龙头企业。目前电力专用UPS电源与电力专用逆变电源主要市场在于变电站技术改造，升级成为一体化电源系统，这部分市场近年来比较稳定，奥特迅占据80%以上的市场份额。而一体化电源系统则主要应用在新建变电站之中。
　　作为最早进入充电站市场的企业之一，奥特迅成功实现了电源设备研发制造技术向充电设备的移植，通过参与多个示范工程的建设，公司充电站（桩）相关设备已经得到市场的广泛认可，在国内新能源汽车发展的过程中将是相关设备供应商中最主要的受益者。
　　动力源（600405）
　　公司是大型电力电子生产企业，以电力电子技术为基础，形成了涵盖交直流电源、高压变频器、监控系统的产品体系。目前电池一致性是制约新能源汽车行业发展的一个重要原因，而公司基于电力电子技术开发的电池成组技术已能够大幅提升电池一致性，通过进一步提升有望应用于动力电池组生产。
　　与奥特迅类似，公司依托交直流电源技术基础，试图进入充电站市场。公司在深圳市出资设立深圳市动力聚能科技有限公司，主要从事化学储能技术研发及相关产品的生产。业内人士指出，虽然该公司短期不能给上市公司带来效益，但可以为上市公司未来发展打下坚实基础，在充电桩迅猛发展的背景下，作为该领域的龙头企业，公司将受益。

圈点

　　广州国际车展拉开序幕 新能源汽车成新宠
　　第九届中国(广州)国际车展21日在广州琶洲国际会展中心拉开序幕。54款国内外新能源车型登台亮相，"绿色旋风"劲刮。
　　新能源汽车产业已经列入中国七大战略性新兴产业之一，虽然在内燃机技术领域外国汽车巨头拥有绝对优势，但在混合动力与纯电动汽车技术研发上，各国水平基本持平。
　　本届广州车展(微博)上，中国自主汽车品牌纷纷推出新能源汽车与外国同类产品一较高下。广汽集团占据主场优势，推出小型纯电多功能概念车"E-linker"、增程式纯电动、油电混合动力、插电式四驱混合动力等四款新能源车。其中，插电式四驱混合动力车预计今年底正式下线，该车采用磷酸铁锂电池，安装在汽车后备箱的备用轮胎和后备箱里面，在纯电力驱动下可以行驶50公里，充一次电只需3小时。
　　在本届车展上，美国、德国、日本等汽车大国也纷纷推出最新款新能源车型。
　　雪佛兰"绿动未来"战略下的重量级新车--雪佛兰VOLT沃蓝达增程型电动车在本届车展正式公布价格并宣布上市。该车在纯电动模式下可以行驶80公里，增程模式下续航总里程达570公里，彻底消除了消费者对电动车续航能力的担忧。
　　作为世界四大越野车生产商之一，路虎汽车一直被誉为"油老虎"。在节能减排的大环境下，路虎也推出了首款油电混合动力版车型"览胜Range-e"，采用并联式配置，即发动机和电动机可以单独驱动车辆运行，就目前公布的数据看，该车一次充电完成之后可以纯电力行驶30至40公里。
　　据悉，欧盟、美国和日本决定联合推动一项国际协议，以加快电动汽车在全球的推广，并将协调有关电动汽车的规范。中国对新能源汽车的重视以及巨大的市场潜力，使得跨国车企的在中国市场全面抢滩。新能源电动汽车在中国尚属起步阶段，购买者主要是高收入群体。预计到2020年，中国电动汽车年产量将达到100万辆，届时电动汽车有望真正进入普通家庭。
　　第九届广州车展于11月22日至28日在广交会展馆连展八天，21日为媒体日。

圈点

　　新能源汽车行业周报:2012年锂电池有望增长15%
　　方正证券
　　投资要点
　　明年锂电池有望增长15%
　　工研院产业经济与趋势研究中心(IEK,台湾)产业分析师吕学隆表示,明年全球锂电池市场规模将受惠平板电脑、智慧手机及电动工具机等产业成长,有15%的年增率,优于今年不到9%。
　　就锂电池的应用,吕学隆认为,工具机及NB等3C产品仍是主要市场,当然电动车市场一直是市场希望所寄,何时可出现爆发性成长,不完全操之在锂电池产业,包括充电设备及政策补贴等,都是产业发展的重要关键。
　　汇川技术再获电动汽车电机控制器的订单
　　近日,汇川技术再获JAC(江淮汽车)800套纯电动汽车电机控制器的订单。这是继去年JAC同悦纯电动汽车项目585辆订单后,该项目也是截至目前本年度国内数量最大的新能源乘用车订单。同月,汇川技术携手海马汽车,签署了合作研发下一代新能源汽车PCU的合作合同。
　　比亚迪电动巴士轻量化达40%
　　近日,比亚迪发布了和美国铝业公司合作开发的全新铝车身和纯电动车设计,它使比亚迪长达40英尺的纯电动车eBUS-12,较之前的钢制车身轻量化达40%(相当于1吨)。上周2辆这款全新全铝车身设计的比亚迪纯电动大巴eBUS-12已经在长沙下线。
　　除了减少巴士车身重量之外,这款eBUS-12还运用了美铝的锻件车轮以及哈克旋转(R)紧固件,以减少达1.2吨的车身重量。整个车身重量的下降将使这款单次充电能行驶300公里的巴士的续航里程提高至少10%以上。
　　行业评级与投资建议
　　在四部委免除新能源汽车车牌摇号限行等限制优惠政策措施出台后,充电桩的配套建设等也进一步完善了新能源汽车发展的基础。我们认为:务实的政策将有利鼓励私人购买人的欲望,基础建设的配套将促进新能源汽车的发展。不断更新的技术将加速新能源汽车的发展。
　　我们看好上游原材料及关键技术设备等毛利率较高的产业环节。重点推荐:中信国安(000839)、当升科技(300073)、江特电机(002176)、赣锋锂业(002460)等。

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　　运输设备行业评《关于进一步做好新能源汽车试点工作的通知》:近期实质性利好,未来仍需观望
　　摘要:
　　近日,发改委、工信部、财政部、科技部共同发布了《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》。主要内容与评论:
　　1)刺激需求:要求试点城市积极研究针对新能源汽车免除车牌拍卖、摇号、限行等限制措施,并出台停车费等多方面扶持政策。目前在25个试点城市中,基本已明确北京新能源汽车不需要摇号购买,而如果上海购买新能源汽车不需要参与车牌拍卖,意味着5万左右的变相补贴,总的补贴额度纯电动车最高将达到15万元,插电式混合动力车的补贴也有12万元。
　　2)完善基础设施:大力推进新能源车的基础设施建设。明确提出住宅与工作场所充电桩与新能源车辆配比不低于1:1,同时还提出建设快速充电网络,暗示了充电规范标准已明确,细则出台只待东风。
　　3)城市推广:将定期对试点城市推广工作成效等进行检查评估。对未能通过年终考评的试点城市,取消其试点资格。在上半年举行的节能与新能源汽车示范推广工作会议上,包括北京在内多城市因推广不力受到四部委批评。此次,"问责制"作为明文写入到政策中,明确反映了政府对于新能源汽车保持了一如既往的支持力度。作为国家战略确定的新兴支柱产业,新能源汽车的推广程度未来很可能成为考核各级政府的一项指标。
　　4)厂家要求:通知提出对一年内未销售的产品将从推荐目录中删除,累计清退达50%的企业将取消其试点资格。目前目录上的新能源乘用车共55款,而实际在销售的寥寥无几,此举将使厂商不得不采取措施推动新能源汽车的市场化。
　　十二五规划:目前新能源汽车技术路线不确定、销量和保有量目标不确定、补贴金额不确定,十二五规划的出台一再推迟。规划中的新能源汽车技术路线之争将对行业产生不同的影响,国内目前以纯电动为主,若此次将混合动力提上重要位置,对于日系品牌构成利好。
　　现状:数据显示今年1-8月共销售新能源汽车1.57万辆,其中乘用车0.98万。然而10年54家车企入围车型平均产量不足133辆,普通消费者仍持观望态度,未来的发展重心仍在客车及公共交通领域。
　　观点:1)实质性推动,表明了政府态度,推动公交车和政府用车的新能源车占比。2)阶段性主题,长期仍需期待十二五规划。3)需求端:新能源汽车的市场开展有待于普通消费者的切实认同与购买意愿。4)供给端:新能源汽车目前尚不能构成车企的主要利润来源。
　　主要标的:比亚迪、曙光股份、安凯客车、福田汽车。

圈点

　　节能与新能源汽车产业技术创新规划点评:汽车节能减排技术路线清晰
　　华泰联合证券
　　事件:11月4日,工信部印发了《"十二五"产业技术创新规划》。其中,节能与新能源汽车主要涉及的技术领域包括:高效内燃机、先进变速器、普通混合动力专用发动机和机电耦合装置设计制造技术,先进汽车电子控制技术,低阻零部件、轻量化材料与激光拼焊成型技术,高比能先进动力电池新材料、新体系的前瞻性研究和新结构、新工艺等应用技术,驱动电机系统与核心材料技术,燃料电池电堆、燃料电池发动机及其关键核心技术等。
　　点评:我们认为,此次规划明确了政府部门对汽车节能减排技术路径的务实态度:短期内以提高传统内燃机等动力系统的燃油经济性、降低尾气排放为目标,同时兼顾中期混合动力系统技术,布局长期的纯电动、燃料电池汽车技术。
　　此次技术规划表明,传统内燃机节能减排仍是当前环保政策最现实的目标。此前,《国务院关于加强环境保护重点工作的意见》中已明确提出将开展机动车船尾气氮氧化物治理,提高重点行业环境准入和排放标准;积极推进环境税费改革,研究开征环境保护税;对生产符合下一阶段标准车用燃油的企业,给予消费税优惠。结合其他渠道的积极政策信号,我们认为,未来柴油机商用车的节能减排政策思路可能会借鉴小排量乘用车的政策经验----法规升级与财政补贴相结合。
　　政策助力节能与新能源汽车加速普及。此次技术创新规划将混合动力相关技术名列在内,表明我国节能与新能源汽车的技术路径或已清晰。在电池技术未获得实质性突破之前,混合动力系统由于其相对成熟性,中期而言,其作为我国新能源汽车的技术路线有着非常现实的产业化意义。结合近期中央与地方政府对于节能与新能源汽车的补贴范围与力度,我们认为start-stop 系统乘用车、混合动力公交车、plug-in 插电式混合动力轿车有望率先普及。
　　投资标的:威孚高科、曙光股份、万向钱潮、万里扬、福田汽车、宇通客车、安凯客车、比亚迪。

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　　锂电池板块异动点评:锂电及新能源汽车大涨,期待新能源汽车十年规划出台
　　对新能源汽车销售市场影响有限。
　　《通知》中各类扶持政策及完善充电桩基础建设旨在推动私人及企业购买新能源汽车的意愿,扩大新能源汽车的需求。但是目前国内新能源汽车技术仍处于发展阶段,尤其是电动汽车,技术尚未达到大面积推广的要求,同时,即使在有国家补贴的情况下,价格及维护成本仍无法与常规能源汽车相比。因此我们认为,此项政策会小幅推动技术更为成熟的混合动力汽车市场,纯电动汽车的需求仍将以政府采购为主。
　　大力推进基础设施建设利好充电桩制造企业,但并未超预期。
　　根据电网公司规划,2011年国家电网将建成充电桩1.3万个,"十二五"期间建设充电桩22万个,按照一个充电桩1.2万元计算,仅国家电网"十二五"期间充电桩市场规模就可超过26.4亿元。我们认为充电桩等基础建设启动将先于电动汽车市场,《通知》规定个人新能源车辆与充电桩的比例及配套充电桩的区域有利于电网公司尽快落实充电桩的建设,利好充电桩制造企业,但从市场规模上分析,并未超预期。
　　期待《节能与新能源汽车产业规划 2011-2020》的正式推出。
　　我们认为锂电及新能源汽车板块的大涨除了是对《通知》利好新能源汽车需求的反映之外,还因为市场存在对已经推迟一年发布的《节能与新能源汽车产业规划 2011-2020》政策的预期,如果此项政策能在年底推出,将有助于明确我国新能源汽车及动力锂电的发展路线及未来市场规模。
　　投资建议。
　　我们维持推荐稳健介入六氟磷酸锂生产、积极扩大电解液产能、开拓正极材料市场的江苏国泰(002091)及锂电隔膜产能逐渐释放、积极布局新材料产品研制、正处于战略转型中的佛塑科技(000973)。

油女志乃

资源主导型