周五买什么 6大券商看好8板块58股

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房地产：静待房地产上涨机会 荐6股
德邦证券11月23日分别房地产行业研报。研报指出，近期，除了北京房地产五折促销等报道，诸如万科、龙湖、绿地、中海等龙头开发商发动的“降价潮”吸引媒体关注，加重了市场“房价要下跌”的预期。
研报认为短期房地产市场价格下跌、成交量下滑致使房地产开发商经营进入“冬季”，行业基本面向下调整，抑制板块上涨动力，相对收益有限，然而这种调整有利于调控政策周期的转换，基本面下行风险集中释放后，行业中长期趋势性机会才有可能出现。维持行业中性评级，长期建议关注财务状况良好、销售业绩锁定的龙头公司(万科、保利地产[9.15 2.69% 股吧 研报])以及不受限购政策影响的商业地产、工业地产公司(华夏幸福[18.37 6.12% 股吧 研报]、金融街[6.17 0.16% 股吧 研报]、世茂股份[11.45 1.51% 股吧 研报]、华侨城等)。德邦证券

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医药股：规划受益后市看好 荐19股
科技部15日发布《医学科技发展“十二五”规划》。我们认为规划提出的背景是：近年来，我国心脑血管疾病、恶性肿瘤、糖尿病等慢性非传染性疾病呈持续上升和年轻化的趋势；结核、艾滋、肝炎等重大传染病发病率居高不下；未富先老，老龄人群的疾病防治和健康保障给社会和家庭带来了巨大的经济压力；广大农村基层地区医疗机构的诊疗技术水平较低，进一步加剧了疾病防控的严峻形势；美国国立卫生研究院(NIH)研究经费约占美国非国防领域科研经费的三分之一以上，2010 年达到312亿美元，并保持持续增长趋势；英国计划在10 年内向癌症和其他疾病领域研发投入150亿英镑。无论是投入经费总量还是科技经费的比例，我国医学科技投入与发达国家相比还存在较大差距。
我们认为国家疾病防控观念悄然改变：从“治未病”写入医改，到此次规划提出：从“治已病”为主前移到“治未病”和养生保健，从“被动医疗”转向“主动健康”。随着人口[url=http://finance.ifeng.com/topic/news/laolinghua/index.shtml]老龄化[/url]的加剧，立足预防，增进健康才有可能从根本上改变我国疾病防控整体形势不利的局面。
着力推进四个方向转变：一是医学发展向健康促进转变；二是组织模式向协同研究转变；三是医疗服务向整合集成转变，利好爱尔眼科[24.93 -0.04% 股吧 研报]等医疗服务行业龙头；四是产业发展向自主创新转变。我们认为国家对药物创新、中药现代化、大健康产业、新型诊疗技术研究、医疗器械研发等领域重视，将利好相应领域的龙头企业，具体而言：
1、创新药物研发：突破一批药物创制关键技术和生产工艺，研制30 个创新药物，改造200 个左右药物大品种，完善新药创制与中药现代化技术平台，重视孤儿药及婴幼儿用药的开发。创新药物研发，以及改造200个药物大品种，主要是生产工艺改进以及新适应症的开发，实现老药新用，或者是“me-better”药物，重点关注：恒瑞医药[30.84 2.70% 股吧 研报]、恩华药业[20.57 -0.77% 股吧 研报]、信立泰[32.01 -0.50% 股吧 研报]、华东医药[28.03 1.23% 股吧 研报]、人福医药[21.50 0.94% 股吧 研报]等研发实力强的企业。
2、中药现代化：进行GAP种植基地技术优化升级及规模化推广，加强新型中药饮片研究以及中药新剂型和新工艺的研究，开展疗效确切的传统及名优中成药的“二次开发”，重点加强疗效确切、作用机理相对明确的现代中药研发等。重点关注天士力[45.03 2.20% 股吧 研报]、康美药业[13.69 1.33% 股吧 研报]、云南白药[58.69 0.38% 股吧 研报]、以岭药业[41.52 2.49% 股吧 研报]、康缘药业[15.66 2.09% 股吧 研报]、贵州百灵[17.08 1.18% 股吧 研报]等企业。
3、培育大健康产业、新型健康产品开发： 加强功能性食品、保健品和以中医养生保健理论及诊疗技术为基础的新型健康产品的研究，为公众健康水平的提高提供一批健康产品。要大力发展健康状态辨识技术、健康管理及亚健康状态干预技术，重视公众健康知识普及。培育大健康产业，推荐走在政策前面的大健康产业龙头：云南白药、东阿阿胶[47.89 2.11% 股吧 研报]、片仔癀[82.50 0.61% 股吧 研报]、江中药业[29.15 1.25% 股吧 研报]、康美药业等。
4、新型诊疗技术研究、医疗器械研发：重点开展分子诊断、免疫诊断、影像诊断、生物治疗、微创治疗、介入治疗、物理治疗等新型诊疗技术研究，创新临床诊疗技术方法，提高临床诊疗技术水平。重点开发30~50 项疾病的综合治疗方案和新型诊疗技术，研发50~80 项适宜农村、社区基层的疾病诊疗技术、健康促进技术及创新产品，并进行规模化示范应用。研究临床应用需求量大、应用面广的我国急需紧缺的中高端诊断、治疗类医疗器械；研发便于操作使用的适于家庭或个人自我保健、功能康复和替代的医疗器械产品。重点关注科鱼跃医疗[24.44 -0.29% 股吧 研报]、科华生物[13.08 1.79% 股吧 研报]等龙头企业。
5、数字化医疗技术研究。以医疗信息标准化为基础，重点发展医疗信息集成与融合、电子病历、临床信息决策支持、个人健康信息管理与监控等技术，加强数据集成、信息集成、知识集成和服务集成，优化医疗资源配置和提高技术服务水平，助推医改实施。建议关注卫宁软件[39.60 -0.30% 股吧 研报]等企业。广发证券[29.06 -3.00% 股吧 研报]

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食品饮料：大众食品现拐点,白酒稳定增长可期 荐10股
2011年食品板块领涨A 股市场,目前该板块估值溢价相对较高,但估值平移至2012年的话,安全边际高。2012年可重点关注CPI 见顶回落、原材料价格回落带动毛利率回升以及盈利预期改善的大众食品行业的投资机会;白酒和葡萄酒业绩稳定增长仍可期,其中,茅台、五粮液[37.12 -0.83% 股吧 研报]等超高端白酒目前估值处于历史低位,仍是攻守兼备的品种,而二三线的中高端白酒,如古井贡酒[94.18 0.39% 股吧 研报]、洋河、汾酒等更具进攻性,可积极关注。

给予行业“强于大市”评级。
重点子行业投资策略:(1)白酒业:行业景气仍维持;(2)葡萄酒行业:机遇与挑战并存,优选龙头公司张裕A[118.15 -0.71% 股吧 研报];(3)啤酒行业:行业整合还将持续,成本回落与低估值带来的机会;(4)乳制品:原奶价格回落、产品结构升级以及行业集中度提升使乳企龙头受益。(5)肉制品:“瘦肉精”事件逐步消退及春节后猪肉价格拐点出现所带来的机会。
投资时点:消费旺季来临及估值回落是需要注意的投资时点。
重点推荐公司:贵州茅台[207.80 -0.63% 股吧 研报]、泸州老窖[0.00 0.00% 股吧 研报]、五粮液、洋河股份[143.30 -0.62% 股吧 研报]、山西汾酒[70.55 -0.63% 股吧 研报]、张裕A、古井贡酒、双汇发展[76.71 -1.39% 股吧 研报]、伊利股份[22.87 -0.09% 股吧 研报]、青岛啤酒[36.39 0.36% 股吧 研报]。万联证券

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食品饮料：大众食品现拐点,白酒稳定增长可期 荐10股
2011年食品板块领涨A 股市场,目前该板块估值溢价相对较高,但估值平移至2012年的话,安全边际高。2012年可重点关注CPI 见顶回落、原材料价格回落带动毛利率回升以及盈利预期改善的大众食品行业的投资机会;白酒和葡萄酒业绩稳定增长仍可期,其中,茅台、五粮液[37.12 -0.83% 股吧 研报]等超高端白酒目前估值处于历史低位,仍是攻守兼备的品种,而二三线的中高端白酒,如古井贡酒[94.18 0.39% 股吧 研报]、洋河、汾酒等更具进攻性,可积极关注。

给予行业“强于大市”评级。
重点子行业投资策略:(1)白酒业:行业景气仍维持;(2)葡萄酒行业:机遇与挑战并存,优选龙头公司张裕A[118.15 -0.71% 股吧 研报];(3)啤酒行业:行业整合还将持续,成本回落与低估值带来的机会;(4)乳制品:原奶价格回落、产品结构升级以及行业集中度提升使乳企龙头受益。(5)肉制品:“瘦肉精”事件逐步消退及春节后猪肉价格拐点出现所带来的机会。
投资时点:消费旺季来临及估值回落是需要注意的投资时点。
重点推荐公司:贵州茅台[207.80 -0.63% 股吧 研报]、泸州老窖[0.00 0.00% 股吧 研报]、五粮液、洋河股份[143.30 -0.62% 股吧 研报]、山西汾酒[70.55 -0.63% 股吧 研报]、张裕A、古井贡酒、双汇发展[76.71 -1.39% 股吧 研报]、伊利股份[22.87 -0.09% 股吧 研报]、青岛啤酒[36.39 0.36% 股吧 研报]。万联证券

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通信：新一代信息技术引领未来 荐7股
光通信:未来通信行业的发展趋势是什么?海量数据!光通信义不容辞地担负起承载海量数据的责任。光网络升级(分组传送网)和光纤到户(FTTH)给我们带来了更高速的数据传输网络。这相当于修建一条宽广无垠的高速公路,给光通信设备、光纤光缆、光连接配件等厂家带来了黄金投资周期。推荐烽火通信[32.49 1.21% 股吧 研报](600498)、日海通讯[46.77 -0.53% 股吧 研报](002313)、亨通光电[22.75 -6.46% 股吧 研报](600487)。
智能手机:苹果iphone取得巨大成功以后,智能手机市场开启了野蛮增长模式。2011年可谓智能手机的井喷之年,2012年这一趋势还将加速,这给智能手机市场带来了无限商机,全球各大知名厂商积极布局智能手机市场,竞争趋于白热化,智能手机市场的繁荣激活了手机产业链上的上市公司。推荐信维通信[23.33 -0.34% 股吧 研报](300136)。
移动互联网:中国互联网辉煌的十年,造就了新浪 、百度、腾讯、阿里巴巴[8.81 1.15%]等一大批优秀的企业,下一个时代是属于移动互联网的。随着光网络和智能手机等硬件条件成熟,最看好移动IM(即时通信)市场的高增长,其对用户黏着度的提升,和培养用户数据流量消费习惯起着不可磨灭的作用。推荐神州泰岳[25.94 1.21% 股吧 研报](300002)。
移动支付:我国移动支付市场的潜力不可估量,拥有9.4亿手机用户,3.2亿手机上网用户,无论是近程支付还是远程支付都具有庞大的用户群体,目前三大电信运营商,银联和第三方支付企业纷纷布局这一市场,爆发性增长一触即发。推荐恒宝股份[11.31 0.09% 股吧 研报](002104)。
云计算:云计算被认为是继大型计算机、个人计算机、互联网之后的第四次IT产业革命。站在这场产业革命面前,各国政府都在抢占制高点,我国政府也规划了一批云计算示范城市,明确支持云计算示范项目的建设,并由国家发改委设立专项基金支持云计算重点企业。推荐华胜天成[13.88 2.21% 股吧 研报](600410)。国海证券[13.55 -1.74% 股吧 研报]

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医药生物：聚焦创新关注三类公司 荐4股
我们认为生物医药行业会继续在符合自身经济规律的轨道上前行,政策的助推将有助于行业的发展。
2. “创新”是生物医药行业发展的基石,只有创新才能不断带来有竞争力的产品。着眼全球,化学专利药、基因工程药物、单克隆抗体药物、疫苗都是主流的创新方向。
3. “产业化、国际化发展、产业结构升级”是在创新推动下提升产业规模的必由之路。
4. 目前《生物医药产业“十二五”规划》尚未正式发布,基于媒体已经披露的信息和我们对行业的理解,我们建议关注以下三类公司: 研发驱动型公司,尤其是在“基因工程药物、单克隆抗体药物、疫苗”方面有实力的公司,它们可能将直接受益于中央财政扶持资金,例如:双鹭药业[32.99 -0.03% 股吧 研报],沃森生物[61.62 1.55% 股吧 研报]、恒瑞制药、恩华药业[20.56 -0.82% 股吧 研报]。齐鲁证券

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保险：保费增长难言转机 盈利已现拐点 荐3股
2011年寿险行业经历迟来的转型之痛:1)寿险保费增长大幅放缓,个险新单保费和银保保费出现负增长,退保率显著提高;2)佣金收入之殇,营销员数量从代理体制出现以来首次出现负增长;3)资本市场回报率出现低谷,前三季度行业平均投资收益率2.7%,三家上市公司三季度末累计浮亏已达650亿元左右。
冲击表面上是对保费增长速度的冲击,实质上是对保险业发展方式和业务结构的挑战。寿险业粗放型、爆发式增长阶段已经结束,未来需要通过产品转型、销售渠道转型、投资渠道扩张来释放潜在保障需求,提高保费增长质量和保险公司利润率。
供给萎缩,主动需求不足,2012年保费增长难言乐观。高通胀、高利率或维持,销售环境没有明显改善,而增员困难问题仍然存在、银保新规继续执行,预计2012年个险新单个位数增长,银保负增长或零增长。可能的变量在于个人养老保险税收优惠政策试点。
目前保险公司的低估值已隐含悲观预期,而2011年压制保险股表现的三个因素在2012年可能出现改变:1)基数下降及外部利率环境好转,保费增速在下半年将有所提升;2)股债回暖促浮亏缩窄和净资产回升;3)评估利率上行对净利润有显著正面影响。维持行业看好评级,买入中国平安[35.98 1.07% 股吧 研报],增持中国人寿[17.79 3.01% 股吧 研报]和中国太保[18.81 0.59% 股吧 研报]。申银万国[2.25 0.45%]

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电力：用电增符合预期 电厂来水略有好转 荐5股
2011年10月份,粗钢和钢材产量环比上月有所下降,同比增速则明显出现下行拐点。由于去年四季度国家节能减排政策的逐步落实,基期用电增速下滑较快,结合历史数据,我们预计11月份全国单月用电增速将同10月份有所下降,全年来看累计增速仍将保持在11%左右水平。预计11月份单月用电增速为10.27%。
重点水电厂来水略有好转,来水总体仍偏枯
1-10月份累计发电量同比增长12.30%。10月份重点水电厂来水情况略有好转,水电单月发电量增速为-15.20%,增速较上月有所回升;10月份火电发电量同比增长14.50%。1-10月份,火电设备累计利用小时3971小时,同比增加55小时。由于来水仍然偏枯水电发电受限,前十月设备累计利用小时2639小时,由于去年高基数,同比降幅为346小时。
秦皇岛煤价持续高位,港口库存基本企稳
截至2011年11月21日,秦皇岛库存686.02万吨;其中内贸库存686.02万吨,较上月同期提高186万吨。主要原因是大秦线检修结束,以及中煤朔州地区煤矿的陆续复工,煤炭调入量大幅上涨,而调出量减少。大同优混平仓价895-905元/吨,较10月17日持平。
投资策略:短期关注政策动向,长期着眼来年布局
冬储煤期间将承受较高燃料价格,火电行业毛利率仍将维持较低水平;进入冬季枯水期,水电利用小时数将继续下降,水电企业全年业绩难以保证。
但由于行业盈利低位徘徊历时较长,PB上看具有一定安全边际,我们预计随着未来电价改革系列政策的陆续出台,行业盈利可能逐步恢复至正常水平。短期可密切关注电价政策动向,预计电价最早将在明年一季度调整;长期来看,能源结构调整的趋势已定,未来1-2年内非火电能源将加快项目审批和投产进度,维持行业“看好”评级,可适当关注估值较低以及各子行业内龙头品种:华能国际[4.91 -1.21% 股吧 研报],国电电力[2.74 0.74% 股吧 研报],凯迪电力[13.11 -0.91% 股吧 研报],通宝能源[8.53 0.95% 股吧 研报]和桂东电力[14.70 -2.46% 股吧 研报]。长江证券[8.56 -0.58% 股吧 研报]

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