中证早知道2013-5-14 (星期二)

图钉

○IPO重启时点或将晚于预期
○本周主动股基仓位小幅上升
○得润电子拟涉足柔性电路板
○H7N9渐退潮禽业股或迎曙光
○净空单创新高透露变盘信号

【市场头条】
IPO重启时点或晚于预期
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此前市场普遍预计IPO将在5、6月间重启，但中国证券报获悉，由于宏观经济形势不佳、新股发行体制改革亟需进一步深化等因素影响，IPO重启时点将晚于此前预期。新股发行不排除三季度方能常规化。
点评：此前有媒体报道，部分拟上市公司已递交申请并封卷，但这并不意味着IPO启动。近期发布的宏观经济数据不甚理想，亦让监管层担忧IPO重启时机是否成熟，有关部门或继续观察未来数月的经济数据再做判断。


【市场聚焦】
创业板异军突起 结构性分化或长期存在
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从4月中旬到目前，创业板异军突起，期间大涨近20%，同期的沪综指仍在2200点附近徘徊。本周五，创业板指数微跌0.39%，盘中冲击1000点大关未遂；同时，沪综指上涨0.62%，风格转换的迹象初见端倪。
◆从年初的3D打印概念、票房概念、移动互联概念，再到如今的特斯拉风暴，伴随着题材股大行其道，各类题材聚集、新兴产业扎堆的创业板成为其中最大的受益者。在主板市场成交低迷的情况下，创业板股票成交量却不断向上攀高。
◆可以预期的是，创业板指与沪综指的结构性分化将长期存在，这是基于我国经济将放弃传统投资依赖症的判断。管理层开始更加注重增长质量与结构转变，而创业板公司大多来自新兴产业与内需相关行业。但并不排除两者的估值溢价短期出现收敛的可能，建议密切关注市场风格的转换。


【要闻解读】
本周主动股基仓位增至82%
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A股上周出现阶段性反弹。基金研究机构的监测数据显示，在经历三周徘徊在八成的仓位后，主动股票型基金的仓位小幅上升，达到82%，增配了采矿通用等板块。
点评：市场反弹高度将受制于实体经济现状和资金面状况。由于4月CPI同比上涨2.4%，微超预期，而PPI同比下降2.6%，持续下滑，产能过剩依旧困扰企业，经济企稳回升的底部支撑仍不牢固。
○据华尔街日报报道，美联储高层已经在筹划宽松政策的退出路线图。经济学家普遍预计美联储将在今年下半年或明年初开始逐步削减月度购债规模。
○证监会开出保荐制度推出以来最严厉罚单，平安证券被暂停保荐资格，罚没7665万元。
○4月新增贷款7929亿，较3月的1.06万亿元有所回落；M2同比增长16.1%；4月社会融资规模1.75万亿。
○农业部：支持农业龙头企业组建大型企业集团。

【公司动向】
得润电子拟合资涉足柔性电路板业务
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得润电子(002055)拟投资人民币4683万元与苏州正信电子共同设立合资公司，主要从事柔性电路板（FPC）业务的经营。
点评：FPC可柔曲，立体安装，有效利用空间，代表着精密线路的较高水平。在技术和消费升级带来的结构调整推动下，FPC未来将继续需求保持增长趋势，市场前景看好。
○碧水源（300070）携太钢成立合资公司，承接山西及周边地区水处理工程。
○宗申动力（001696）启动2亿元回购计划，回购价格6元。公司股票最新收盘价5.19元。
○巴安水务（300262）签下象州供水及污水处理项目，项目投资额3亿元。
○新筑股份（002480）拟定增募12亿元，建现代有轨电车项目。
○富奥股份（000030）否认与韩国泰星合作开发电池管理系统报道。
○南国置业（002305）实际控制人变为中国电力建设集团。
○广弘控股（000529）终止筹划重组事项，13日复牌。


【产经观察】
H7N9渐退潮禽业股或迎曙光
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日前上海市政府召开会议决定，鉴于目前H7N9疫情处于可防可控状态，即日起终止流感流行应急预案Ⅲ级响应。另外，5月10日，农业部、交通运输部等六部委（局）联合印发通知，经H7N9禽流感实验室检测和产地检疫合格的种禽或种雏可在全国范围内调运。
点评：H7N9禽流感发病以来致养禽业损失超过400亿。目前N7N9禽流感在心理层面上对家禽消费的恐慌情绪将逐步缓解，家禽消费有望缓步回升，在资本市场上H7N9对华英农业、圣农发展等的估值抑制也有望减弱。

三项污染防治行动计划将上报
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中证资讯日前获悉，目前国务院已责成环保部牵头，就全国大气污染防治、全国水污染防治和全国农村环境保护三项内容，拟定有关行动计划。目前相关行动计划有望在近期上报国务院。
点评：即将出台的行动计划将提出更为严格的环境治理目标，相关治理措施力度也将进一步加大。可持续关注环保股。
○工信部10日正式对外发布《关于促进太阳能热水器行业健康发展的指导意见》，提出到2015年培育3家年产销量在250万台以上的龙头企业，太阳能热水器在整个热水器行业中所占比重超过40%。生产热水器的上市公司日出东方将充分受益。

【市场透视】
净空单创历史新高 透露期指变盘信号
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股指期货主力合约IF1305本周四涨一跌，全周涨幅高达2.2%。全周来看，多头明显占据主动地位。但上周期指总持仓已逼近13万手的历史高位，周五中金所公布持仓席位的三个合约净空单也创出1.9万手的历史新高。
点评：期指总持仓逼近高位表明多空分歧巨大，但净空单创出历史高位往往意味着做空阶段的临近。在净空规模萦绕不退的格局下，多头的利好时机仍未到来。

两大收购事件引爆“地理信息”股
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本周末，高德软件正式宣布获得阿里集团2.94亿美元的投资。无独有偶，几乎在同一时间，外媒曝出Facebook正与以色列移动地图和路况信息服务提供商Waze进行初步收购谈判。
点评：互联网巨头纷纷入股地图产业，无疑会抬高整个产业的估值水平，未来地理信息产业将不可避免成为移动互联网领域的核心竞争点。而国内3.74亿的手机地图客户端更孕育着上千亿的商机。A股市场上，涉足地理信息产业的北斗星通、四维图新及合众思壮将受益。


【一周回顾】
主题投资舞出精彩 结构行情渐入高潮
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熊市还是牛市？投资者对A股的定位越发模糊。尽管面临着IPO重启以及4月经济数据偏弱的压力，在一季报行情结束后，最热题材风仍在蔓延。本周快报精心推出的一系列高科技概念，如工业机器人、DNA海量存储、超级电容器等，均收获了不俗的市场反响。

上周日的市场聚焦“外围走强或为A股带来正能量”，传达了对本周行情基本看多的观点。在国内外流动性宽裕，大宗商品价格企稳反弹的背景下，结构性反弹行情也渐入高潮。大盘在周四出现了全周唯一一次下行调整，我们也在周三的快报中通过期指“空军”的回归，提前进行了提示。
个股方面，毋须多言，我们不仅解读了近期异军突起的市场热股，如光线传媒、三五互联、金瑞科技等，也重点揭示了方大炭素、西南合成等个股的事件型机会。