5周均线是波段行情的生命线

姜峰

【私募看市：5周均线是波段行情的生命线】自3月末沪指首次升返3000点之后，A股市场已持续震荡数日。本周五沪指调整，并失守3000点。市场再度调整时量能出现了明显的萎缩，显示资金的谨慎观望情绪再度升温，盘面热点“熄火”。业内人士指出，短期震荡整理过程仍将延续，A股又将站上十字路口。（金融投资报）

姜峰

　　5周均线是波段行情的生命线

　　本周大盘又是一个横盘震荡周。这已经是连续第三周的十字星周K线了，仅从现有K线组合的角度来分析，连续三根十字星整理K线都位于前一根突破性周阳线的K线顶端处，理论上是属于强势K线组合的技术特征。 既然是强势整理的K线组合，那么，正常情况下，下周大盘必须是向上突破这个三根周K线组成的整理平台，去挑战上方3100点的技术位置。

　　从基本面的情况来看，这个再上台阶的要求，也是能够得到近期一些主要经济数据的支持的。

　　月初公布的PMI数据为50.2%，再度回到经济景气荣枯线的上方。一扫前期连续九个月的低迷态势。最新外汇储备的数据也比上个月有所增加。从一些信息迹象上分析，我们还判断，拟在下周一公布的其他主要经济数据环比也会相对好转。这对行情的继续延续有着正面的引导作用。

　　从目前的市场面看，年初市场担心的一些重大政策性隐忧都被远远押后。新股申购因不占用额度资金，总的情况是一签难求。对市场的供求影响是微不足道。而有市场投资者担心的大股东解禁的额度问题，有人做了统计，从今年全年大股东可以解禁的量来看，4月份也是比较轻的一个月份。可见，目前大盘似乎找不到明显的市场利空因素。

　　一定要说有什么利空因素，无非就是外围市场和周边股市最近有些起伏而已。但笔者看了相关主要国际股市的走势状况，总体上也只是属于区间震荡市况下的短期震荡调整而已。

　　可见，无论是基本面因素还是市场面因素，近期都找不到明显影响市场回升的不利因素。那么，正常情况下，下周中国A 股应该能够再上台阶。

　　问题是，既然近期基本面和市场面都没有明显的利空因素，为何大盘在3000点附近的位置震荡整理了足足有三周的时间？

　　从市场本身的情况来分析，问题显然主要出在金融、石化、有色和房地产等权重板块上！换言之，上证50指数是拖累上证指数的“罪魁祸首”！

　　我们可以将权重股的压制理解成是所谓的“走慢牛”。但问题的实质，却是传统周期性行业对A股大盘的拖累。由于上证50主要成分股的影响，上证指数的反弹回升进程才走得如此的纠结。

　　我们希望权重股中的银行板块有所表现，这样可以给下周大盘指数再上个台阶有正面引导作用。而从银行分类指数的走势状况看，这种可能性还是存在的。

　　现在市场舆论对于银行的债转股政策的多空分歧很大。但是，无论市场如何解析，有一条还是必须指出的：债转股无疑是解决现有问题的一个重要举措。既然这么做，总是有利因素大于不利因素。更何况，通过债转股，非但企业能够轻装上阵，而且，一旦企业清晰了股权，就意味着企业还可以通过资产重组等举措迅速提升企业的价值。而这又反过来可以给银行的股权投资带来更好的回报。若市场投资者能够更多地认识到债转股的正面作用，大盘再上台阶也就能够顺理成章的了。

　　我们希望下周大盘能够再上台阶。因为大盘实际上已经没有退路。就如同上周大盘探到5周均线的低点2905点后止跌回升一样。毕竟对于多方而言，5周均线是波段行情得以正常持续的生命线。

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