一张支付牌照值6亿？雷军和许家印买得并不亏

tomosuku

昨日有消息称恒大集团以5.7亿元收购了广西集付通，而成立于2008年的集付通，于2012年6月获得支付业务许可证，是广西首批经国家批准的第三方支付企业之一。收购之后，恒大顺理成章的拿到了支付牌照，进一步夯实了自己的金融基础。

通过收购或者并购达到取得支付牌照目的的公司并不只有恒大一家。今年2月底，小米并购了捷付睿通，据百度百科介绍，后者是内蒙古唯一一家从事全国第三方支付的企业，而这一并购案让小米花费6亿元换得捷付睿通65%的股权。

乍一看，相比之下小米这张牌照比恒大的贵了3000万，而且小米只拿到65%的股权，但在恒大收购集付通的报道中媒体都是采用“绝对控股”的用词。不管孰贵孰贱，一系列大公司收购支付企业，并且花费这么大手笔，都显示出“一照难得”，支付牌照在市场上已经处于“抢购”的状态了。那么花费6亿获取支付牌照真的值得吗？

为什么支付牌照这么值钱？

支付业务许可证的颁发源自中国人民银行制定的《非金融机构支付服务管理办法》，该管理办法自2010年9月1日开始实施。非金融机构支付服务是指非金融机构在收付款人之间作为中介机构提供部分或全部货币资金转移服务。主要分为网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单、其他央行确定的支付服务四种。

2011年5月18日，中国人民银行为55家公司颁发了支付业务许可证，其中包括支付宝、银联商务、财付通、快钱支付、通联支付、网银在线、拉卡拉等，从2011年5月18日至2015年3月，中国人民银行一共发放了270张支付业务许可证，除了已经被撤销的3张以外还剩267张。

支付牌照的水涨船高也从2015年下半年开始，小米在2013年成立了支付公司，但是一直未取得牌照，而当O2O兴起，支付业务逐渐从电商领域蔓延至线下，小米不得不抓住线下这一次机会。但央行暂停发放牌照又成为了拦路虎，因此只得采取收购有支付牌照的公司，进而取得支付牌照。支付牌照一时间供不应求。

供给不足造成价格上涨，需求过旺也是重要原因。主要由于以下原因：

一是支付业务遭到大公司热捧，最主要的原因是大公司的业务量逐渐增大时，需要给第三方支付的手续费用是一笔很大的支出，而在公司有实力的情况下，往往倾向于直接收购或者布局支付业务；

二是支付系统掌握大量用户数据、消费数据，虽然第三方支付无法获取全面的数据，但是有了支付系统的大公司，将会把全部数据掌握在公司体系之内，数据不外泄是重要考虑因素。

三是资金蓄水池，形成资金沉淀。另一方面，支付能够形成所谓的“闭环”，对大公司的生态布局是有益的。

颁发牌照的五年间，央行共处罚26家支付机构

日前，随着首批牌照到期而裸跑了一段时间的27家非银行支付机构得以续展，此次续展有效期为五年，截止日期为2021年5月2日。而续展的另一方面，是收窄了多家机构的业务，易宝支付、汇付天下被停职在部分省份开展银行卡收单业务。财付通、快钱、银盛支付、上海付费通支付、平安付等主动终止了部分业务。而从2011年5月开始颁发支付牌照的这五年间，央行对支付行业的监管日趋严格，共处罚了26家支付机构。

而他们被处罚的原因主要是涉及：未落实特约商户实名制、为按规定存放甚至挪用客户备付金、对外包服务商管理不力、违规移机或者布放POS机等。其中大量挪用客户备付金的浙江易士企业管理服务有限公司、广东益民旅游休闲服务有限公司、上海畅购企业服务有限公司被注销《支付业务许可证》，其余则采取罚款、停止部分省份业务、全面整改、停止接入新商户等处罚。

27家续展为支付行业树立新标尺

2011年5月央行给55家支付机构颁发了支付业务许可证，但刚刚宣布的却只有27家得以续展，可见监管部门对支付机构的严苛。同时，续展的支付机构并不是高枕无忧的，为期五年的业务资质仍需要严格把握不违反相关规定。实际上在过去的监管中，易宝支付、拉卡拉、通联支付、快钱支付、富友支付等都受到过处罚。而且监管部门宁愿让首批支付机构裸跑三月，在经过郑重调研和监测下才作出续展的决定，外界已经能够嗅出监管的严明。

但即便是这样，一张支付牌照的“价格”只会越来越高，一方面监管趋严，申请牌照难度加大，另一方面支付机构又是如此抢手。这么来看，雷军的下手时机其实是正确的。而目前的267家支付机构背后也会有越来越多的巨头身影出现。因此，一张支付牌照的价格远不止6亿。