呆总四库全书之2017年展望和对策

呆瓜1号

今年整理利率是上扬的，流动性趋紧，不仅是中国，全球都如此，美欧都即将或者已经退出量化宽松，这样的话我觉得对股市会有下跌影响，但是这些货币宽松政策的退出是以经济复苏为前提的。股市上涨的根本逻辑是盈利的增加，企业盈利，关键还是看估值。从全球指数看，欧美估值并不便宜，港股反而是最低的。个人感觉美国股市2017年上半年就将见顶走最后一浪，而且索罗斯也准备做空美股，毕竟不到3年道指6000多点涨到19000多点涨幅太大了。

呆瓜1号

今年上半年我的预测是工业原料价格很快会传导到消费品价格上，因为在经济下行期，消费品制造业利润率不高，上游成本转移呈刚性。由此引发的通胀问题，有可能促使政府加息，至少会收紧货币。这种通胀实质是一种滞胀，对股市而言是不好的，货币紧缩的结果就是上半年至少1月份反弹后2月份会震荡下行创出新低。现在政府强调脱虚向实，脱虚是指不但放弃用货币政策刺激的方法，避免大水漫灌助长金融投机，而且还将加强监管以防范资产泡沫的形成；向实是指利用积极的财政政策引导资金支持实业。可能大盘真的走C浪的话后迎来真正的估值铁底，也就是A股平均市盈率降到30倍以下。这个底应该就是消除去年泡沫后的结果，或者和08年一样，1600多点A浪跌完B浪反弹后又走了漫长的C浪。

具体到大宗商品上，去年供应端减少供应和资金抄底基础上的原油肯定会迎来二次探底（需求未恢复的前提下承受不了滞胀压力），黄金在美元加息周期中只有下跌中的反弹。

呆瓜1号

下面说下我对2017年投资方向的研究：

1.股市
A股的分歧在于2638究竟有没有走完5178的下跌。如果走完现在的调整是二浪后面还有个突破3301点的三浪主升浪也就是所谓的慢牛；如果没走完还在5178下跌中的C浪开始阶段后面将跌破2638，这是我的基本判断。总之3月前仍然是调整，这个暂时走了再看，现在言之过早，倾向是C浪的可能性大。

2.海外股市
欧美股市现在并不便宜，美股平均市盈率在20多一点，欧股刚才贴了也差不多，并没有明显机会。我本人关注德国30指数，华安DX30ETF去年涨幅也较小才6%，今年关注欧股主要是几个因素，一是法，德大选英国脱欧政治风险事件的震荡机会。二是人民币对欧元仍然是升值的，对购买欧元资产有利。德国出口受益欧元贬值较为强劲，大众汽车等股价去年遭遇罚款暴跌较多有一个修复过程。不利之处是欧洲退出债务货币宽松政策，对股市不利，如果调整后再进入才是比较好的。

3.美元债基金
美元升值下，债券会受一些影响，但是去年很多美元债产品都有将近或超过10%收益跑赢了银行理财收益，对类固定收益而言仍然是一个配置选择。

4.石油、黄金ETF
2016年年初我进了华宝油气162411，如果持有到现在已经有将近100%收益了。但很可惜油价回升到40美元以上就跑了。本来预计一年建仓，3年持有的计划因为回升太快受到了影响。黄金则载了跟头，特朗普大选前吸取华宝教训快速建仓结果一日游反而从盈利变成了亏损，最后只能割肉出局。对2017年黄金我个人是不想碰了，可能下半年有些反弹机会但这个机会不像2016年原油跌到谷底确定型那么大，简而言之没有全局性机会。对石油基金华宝油气投资上游开采跟踪spx完全指数型被动基金，国泰商品带主动配置个人不好把握，华安最差，而南方石油是新发的规模方面并不是很大。

5.房产
坚决不碰，资产泡沫严重，回调是必然的。但是房地产股我倒是建议关注有并购重组预期的低估值龙头地产股。

呆瓜1号

还有今年总的货币收紧，人民币理财收益会提高，最近我天天做逆回购，计划是做到春节前。中国杠杆率太高，企业债和平台债风险较大我是不会去碰的。陆金所，P2P更是从来不投资。带杠杆的融资融券也是不碰。5178暴跌之后很多账户元气大伤今年还没有能力走出一波大的行情，总体上的策略我坚持防御为主。

graceyunzhang

股市论坛呆久了，越发觉得这里藏龙卧虎，我等小白不当韭菜谁当

呆瓜1号

当然从逻辑上来讲，美元加息，美债收益也会下跌，但是也会限制中美之间的债券利差，另外人民币进一步贬值换成美元资产避险也是一种途径。不过进一步贬值，特朗普恐怕会高举贸易保护自裁大旗，中国有可能妥协也不一定。

口水记不住我

LZ关于黄金的逻辑，抄的吧？我觉得几乎不成立。
但我也无能力反驳，黄金，只觉得水很深，未来几年。

xpacer

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