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腾讯证券讯 今日，市场早盘低开低走，各大板块指数均有所回落调整，沪深两市早盘下探后企稳回升。午后市场维持低位震荡，大盘指数小幅回涨，市场跌幅有所收敛，两市交投进一步萎缩。 今日共有49只非ST股涨停（剔除达涨停价未封涨停个股以及上市首日新股）。腾讯证券甄选部分涨停个股进行原因剖析，以便投资者后市决策。 【次新股板块】台华新材、华通热力、金域医学等37股：行情分化演绎，还看业绩与合理估值 分析人士指出，预计后期次新股更多表现为分化行情，前期爆炒的次新股主要是刚开板的最新新股。这些新股大部分涨幅已大，翻倍个股比比皆是，市盈率过百的不在少数，这部分最新新股已呈现泡沫化特征，投资者继续追涨风险较大，基本属击鼓传花的博傻游戏。不过，由于创业板蕴含中线机会，次新股作为创业板反弹的先行指标仍有很大机会，后期仍会与创业板共振上攻。从估值、跌幅、调整周期看，次新股反弹基础较牢固，部分次新股已逐步走出底部区域。因此，在创业板中线行情中，调整幅度较大、估值相对合理的次新股后续将维持上行趋势。 【汽车板块】安凯客车：投资逻辑的变化最终重新体现在股价估值上 中信证券的研报中，结合港股市场，对于汽车行业，认为是一个被南向资金深刻改变的行业。在过去一年内，可以说港股的两个行业在南向资金最显着地影响，第一是地产，第二就是汽车。最新数据显示，汽车行业港股通持股达8%，是中信证券29个行业中被南下资金持股比例最高的下游消费板块。 认知曲线：从“A+H”到“稀缺性”。国内投资者偏爱汽车股，不难理解：汽车已不是简单的消费品，还具备高端制造，产业升级等的“成长性”逻辑(如新能源车)。而认知曲线的渐进往往从“A+H”开始，蔓延到“稀缺”的细分龙头。目前A+H的标的中，长城汽车和广汽的港股通持股比例已超过25%，持股结构变化非常突出，而吉利汽车的南向持股量也已超过10%。港股的豪车经销商具备“稀缺性”，正通汽车、中升控股等经销商港股通持股比例已上升到2-4%之间。 投资逻辑变化，从单纯“产品周期”到“潜在龙头溢价”。汽车行业作为下游可选消费行业，典型的港股投资逻辑是需求判断，核心在产品周期。新产品周期伴随销量大幅提升的预期，如果新车型的改善公司产品结构，如SUV车型均价较高，提升公司毛利率能力，股价就更获得溢价。但国内投资者在关注“产品周期”的同时，往往看得“更长远”，给潜在行业龙头溢价，比如2015年是A-H溢价迅速拉大的一年。“新能源车”行情下，A股给布局“新能源车”溢价，而H股市场，资本开支的不确定性反而降低投资者吸引力。但南向资金参与港股，这种“潜在龙头溢价”逻辑开始深刻改变港股逻辑，最终股价体现“给估值”。 【通信设备】华星创业、武汉凡谷：业务前景让市场充满憧憬 中银国际在研究报告中指出：5G标准即将于明年落定并启动试商用进程，其带来的新的资本开支周期，以及新网络特性所驱动的业务前景让市场充满憧憬，但是5G对于中国的科技产业，特别是设备产业则是意味着一次再次实现弱项超车的机遇，这是抓住5G所带来的产业确定性机遇的核心逻辑。 中国厂商有望在5G时代实现主导基带市场份额。TDS时代展讯实现了国内基带领域的逐步突破，而当前手机基带中LTE制式占据了近60%的市场份额，中高端市场仍然为外资主导。随着华为为代表的中国厂商在高端领域的突破，5G基带的研发进展已经与全球领先的高通起头并进。我们认为，5G时代的中国厂商份额有望从当前20%左右提升至超过50%水平，带来极大投资机遇。 【稀土永磁概念】安泰科技、有研新材：磁材价格上行 受益于新能源汽车的发展 海通证券的研究报告称：磁材价格再次上行。据百川资讯数据，9月21日毛坯烧结钕铁硼N35价格上涨5元/公斤，报185元/公斤，日涨幅2.78%，周涨幅37%；H35价格上涨20元/公斤，报225元/公斤，日涨幅9.76%，周涨48%。显示下游转嫁成功（钕铁硼含镨钕30%，铁65%）。作为海通有色力推的“能量五金”中的品种，磁材在新能源汽车产业链中的应用一直是我们关注的重点之一。国内的稀土永磁材料生产已经步入第三代，主要以烧结钕铁硼磁体为代表。下游应用以汽车、工业自动化、风电、消费电子等为主。在需求增长方面，我们认为未来新能源汽车是磁材发展的主要领域之一。对于新能源汽车而言，如果混动汽车使用永磁同步电机，单位需要磁材2.5千克/辆；而纯电动汽车若永磁同步电机，其单位需要磁材会更多，具体的用量按照电机个数倍增。根据国务院节能与新能源汽车产业发展规划，中国计划到2020年新能源汽车生产能力达到200万辆，以1辆车配置1部电机匡算，电机部分将增加5000吨磁材需求，值得关注。
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发表于 2017-9-22 17:30
