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早盘市场止跌回升，午后各股指继续发力，上证综指尝试冲高3300点，但由于上方压力较大，3300点暂时未能突破；创业板指午后发力，摸高至1800点整数关口，随后在关口处震荡整理；本周回调较深的上证50午后展开反弹，震荡翻红后出现拉升。盘面热点全面开花，人气明显回暖，场外资金入场意愿增强。 今日共有40只非ST股涨停（剔除达涨停价未封涨停个股以及上市首日新股）。腾讯证券甄选部分涨停个股进行原因剖析，以便投资者后市决策。 【次新板块】科创信息、移为通信、合力科技等25股：大跌不改成色 两类个股值得关注 华泰证券分析称，2017年12月4日次新股指数大跌7.99%，创8月以来最大单日跌幅。我们认为次新股大跌与年底资金风险偏好降低有关。随着公募基金年底考核临近，资金存在了结获利锁定收益的需求，高β板块参与度下降。次新股板块作为典型的高β板块，且板块估值较高，自身特点与资金年底追求稳健的避险需求相悖，于是成为资金流出的重灾区。我们对明年次新股行情保持乐观，一是因为IPO严审之下，新股整体质量有望提升；二是因为目前次新股板块估值相比年内高点已大幅回落，泡沫已大幅挤出。未来伴随着市场风险偏好回升和常态化监管的确立，次新股板块有望企稳。 从事件性因素的影响来看，12月4日大跌或许还与高送转个股受到监管限制有关。目前已公告高送转提议的公司中，凯普生物、梅泰诺和华立股份均遭到监管问询，主要关注高送转是否配合股东减持，送转方案是否与实际经营规模和业绩相匹配的情况。12月4日高送转相关个股的大跌，除华立股份停牌外，凯普生物、梅泰诺和荣晟环保纷纷跌停，引发市场情绪震动。 我们认为次新股基本面不存在恶化的趋势，12月4日大跌更多是受市场风格偏好影响。横向来看，次新股三季报实现归母净利润正增长的比例高于A股整体。纵向来看，2017年以来上市的新股基本面状况好于2014、2015、2016年上市的新股。我们认为两类次新股值得关注，一类是成长性好，业绩增速与估值匹配程度高的次新股；一类是受市场行情影响上市后连续涨停板个数较少的次新股。 目前年末低风险偏好环境下，次新股板块尚不具备持续性上涨的条件。放眼明年，我们对明年次新股行情保持乐观，一是因为IPO严审之下自身质地不佳和透明度不高的公司将很难上市，相反，能够上市的公司合规性和持续盈利能力更有保障。新股基本面质地有望提升，上市后表现值得期待。二是因为次新股指数2017年以来震荡下跌，至今估值已大幅回落。未来伴随着市场风险偏好的回升和常态化监管的确立，次新股板块有望企稳。 【商业连锁】新华都、永辉超市、中百集团：消费回暖有望持续 消息面上，根据财政部消息，从2017年12月1日起，进口关税将进一步降低,这是2015年以来第三次降低消费品进口关税。 川财证券分析认为，本次降低消费品进口关税涵盖食品、保健品、药品、日化用品、衣着鞋帽、家用设备、文化娱乐、日杂百货等类别，平均税率由17.3%降至7.7%，下降9.6个百分点，主要为满足居民消费升级需要，合理增加与人民生活密切相关的一般消费品进口。随着进口关税的进一步降低，内需扩大，消费回流，作为可选消费渠道的百货企业将显著受益，尤其是中高端百货及生鲜超市，同时叠加10月各项消费数据印证消费回暖，我们认为未来消费回暖将有望持续。 此外更应当关注新零售。依靠新零售使得线上、线下零售打通、提升用户体验使得零售产业焕发新动力，我们持续看好新零售产业。 【5G概念】拓维信息、盛路通信：明年将“催化剂”密集 天风证券称，随着Rel.15的NSA标准正式落地，日本、韩国、美国等发达国家运营商陆续开展5G试商用网络建设以及运营服务的推出，我们认为行业正式进入5G网络商用倒计时状态。同时，近期中国政府也不断加大5G网络建设推进力度，先后落地中频段在5G网络应用以及推动2018年三大运营商建设5G试商用网络的政策文件，而且从本次3GPP会议上中国元素的增加，我们预计中国的通信产业链将有望在5G时期进一步提升话语权，引领5G。对于板块的投资，我们以2019年初可能的发牌照时间为界，提示大家关注主题预期和业绩兑现两阶段的投资逻辑。从过去3G和4G投资规律来看，由于明年将是催化剂密集的主题预期阶段，建议积极配置相关标的。
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发表于 2017-12-8 17:51
