选股如选妻

狙击shou

    对于许多未婚男士而言，选择未来妻子是一项相当复杂的“系统工程”，既希望可以出得厅堂，又希望可以入得厨房。既希望可以知书达礼，又希望可以善解人意。总之，最好是此人只有天上有，人间哪得几回睹，越尽善尽美越好。在具体选择上更会倍加细致，生怕自己会“吃亏”。　　当然，人总是希望得到最完美的事物，这点无可厚非，如若我们可以将这种选妻时的认真细致态度引入至生活中的每一个环节中去，那我们的人生将变得更加完美，比如投资股市。
　　投资股市虽然可以使我们的资产有机会得以升值，但它同样也是一个高风险的投资场所。任何一次不经意的交易过程，都可能使我们蒙受巨大损失，这就需要我们如选妻一样倍加认真与细致。
　　但很可惜，相当数量的投资人在投资股票时并不能做到认真与细致，尤其是在选股这个环节上。对于Ａ股这样一个只能做多而不能做空的市场，选股这个环节将显得犹为重要。
　　然而，在日常交易过程中，我们经常可以看到一些投资人因为一条小道消息而盲目地买入某支股票，又或者因为看到某支股票当日涨幅可观而慌忙介入，这些都可能成为我们失败的根源。
　　关于如何选股，这确实是一个非常值得我们深思的问题，笔者通过多年的观察与总结，大致得出以下一些选股思路，仅供读者参考。
　　第一、根据Ａ股市场固有特性来选择股票。不可否认，由于Ａ股市场的整体分红派息率依然较低，因此也就注定了现阶段其还不可能成为真正的纯价值投资市场。据此特性，我们在选股时应十分注重“题材”二字。
　　什么是题材？题材就是未来股价上涨的推动力，有了题材的个股，其上涨才富有想象力。题材可以是多方面的，有些题材属于突发性的，因此我们一般都难以准确把握，比如流感的大面积暴发，致使相关医药类个股的股价突然上涨。又比如地震等自然灾害的发生，使得相关灾后重建类板块中的个股股价出现迅速上涨等等，这些事前都无法得知。


　　但是，有些题材我们是可以事前予以预判的，比如０８年的奥运概念。０８年奥运会的召开，这是一件确定性的事情，因此我们就可以根据此线索来找寻相关个股的投资机会。例如由于奥运会的召开，必然会吸引众多国际友人的到来，这对于举办城市的商贸旅游类企业必定会构成直接利好，而其中那些已经上市的企业就是我们需要关注的重点。如果我们采用这种依葫芦画瓢的选股方式来找寻未来的投资机会，那我们就会发现，２０１０年５月即将召开的上海世博会或许可以为我们提供一定的投资机会。世博会的召开必然会吸引众多游人纷至沓来，届时对于主办城市的商业、旅游、交通运输类企业必然构成直接利好，而与此相关的个股将成为我们投资的首选。

　　第二、根据上市公司未来业绩增长的可能性进行选股。企业业绩的好与坏，在一定程度上可以决定未来股价的走势，而这种增长在一开始可能并不为大家所重视。比如，一家上市公司正处于对外扩张的初期阶段，很多投资并没有立刻产生效益，在财务报表上甚至还可能出现亏损，但这种对外扩张从中长期角度上来看，必然是有利于企业经营业绩大幅提升的。但是，此时绝大多数投资人不但不会选择买入，相反还会择机抛售。而这种就是被忽略的投资价值所在。关于此点，当年的大商股份与王府井就是最好的例子。两家公司当年走的都是对外扩张之路，采用的都是异地开店的方式，而这种扩张在一开始并没有立刻产生效益，新开门店需要有一个培养顾客群的过程，而此过程将导致经营上的微利甚至亏损。然而，对于一个有经验的投资人来说，此时就是一个最好的买入良机。一旦买入，意味着即将开始分享企业茁壮成长的快乐，股价也会因此而持续上涨。这属于一种外延式增长推动股价上行的案例。
　　另一种比较典型的业绩提升，体现在一些强周期性行业的股票上。对于强周期性股票的投资，一些投资人很容易走入误区。一般投资人都认为，低ＰＥ（市盈率）的股票比高ＰＥ的股票更值得买入，认为这是价值投资的真谛。但事事无绝对，对于那些强周期性股票而言，我们更应该在其高ＰＥ时倍加留意，随时准备买入，而在其低ＰＥ时应倍加小心，随时准备抛售。
　　强周期性股票低ＰＥ时往往意味着接近行业景气度的顶峰，此时行业景气度随时可能因为宏观调控而走下坡路，一旦景气度回落，那股价必然是一泻千里的，比如有色、钢铁、石化等行业。因此，那些周期性行业的股票往往会涨过头，也往往会跌过头，我们选择介入的恰当时机应该是在跌过头的时候，在宏观经济逐步向好，且行业景气度出现底部拐点时。
　　第三、选择那些未来资产有可能大幅升值的上市公司。对于价值投资人而言，其选股思路不应仅停留在业绩的成长性上，还应该将目光投向企业的资产价值上。由于历史原因，Ａ股市场很多上市公司都存在交叉持股的现象，交叉持股是一把“双刃剑”，在熊市中由于股价普遍大幅下跌，因此必然导致这部分股权价值相应贬值，此时这些资产的价值将处于低估状态。然而，熊市之后必然会迎来牛市，牛市中这部分资产的价值又将随二级市场股价的上涨而相应升值。此时，该上市公司的股价也会随资产的升值而上涨。
　　以上交叉持股中，升值幅度最大的应该是金融资产，尤其是那些已上市的券商股份。券商股在牛市中最为受益，因此持有该类股份的上市公司股价必将得以大幅提升。
　　除了股权资产以外，还有许多资产同样具备升值潜力，比如商业地产、土地资源、陈年名酒等等。总之，资产的升值过程同样可以促使股价的上涨。
　　第四、选择长跑型走势的个股。我们知道，市场中最能吸引投资人目光的无不是那些连续涨停的个股，这些个股的Ｋ线形态往往呈现为９０度角直线上升型，这种短期的快速拉升，确实可以振奋人心，也确实巍巍壮观，但并不具备完全的可操作性。当这些个股出现连续涨停走势时，我们是无法买入的，而当这些个股涨停打开让我们可以如愿买入时，迎接我们将是巨幅震荡，这种震荡的剧烈程度足以使绝大多数追涨买入的投资人感到心灰意冷，进而采取止损的举措。然而每当这部分投资人被剧烈震荡清洗出局后，股价可能又要开始上升了。所以说，这种呈９０度角直线上升型的个股一般只具备观赏价值，但并不具备可操作性。对待这种个股，我们最好是站在远处，悠闲地看其表演就可以了。
　　比照历史上的大牛股走势，基本都采用４５度角缓步上行的方式。采用这种缓步上行的方式，其最大的好处就在于股价上升初期以及上升中期不为大家所关注，为了进一步麻痹投资大众，这些个股往往会采用“进二退一”的缓慢推升方式来消磨投资人的持股信心。就因为出现了这种缓步上升的走势，才促使此类大牛股上涨周期要长于一般个股。因此，除了那些耐心超于常人的投资人以往，几乎很少有人可以赚足整轮行情的全部利润。
　　但是，当这种４５度角上升斜率突然变的十分陡峭，而且股价的上涨呈现出加速的迹象，此时必然会招来众多投资人的目光，并竞相抢购。然而这一现象的产生，往往意味着该牛股的上升周期即将结束，长期驻扎其中的主力机构开始采用拉升出货的方式来获利了结，这将会使许多追涨型投资人成为高岗上的“哨兵”。
　　笔者写此文的目的无非是希望提醒读者，在选择具体个股时，我们不能采用大众普遍认可的方式，而是需要适当地走一走“偏锋”，需要适当地提前“潜伏”一下，甚至需要如选择未来妻子一般认真细致地选择想要买入的个股。

yhcarl

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“概念”+“业绩”