避险资金转战新兴产业

月光如玉

经过前几周的急跌，A股市场周四出现反弹，我们认为本次反弹属于技术性超跌反弹，市场估值虽然进入投资安全区域，但是政策面尚不支持市场底部的全面确认：

新兴战略产业，涉及到新能源、新材料、新医药、节能环保和信息技术等领域。

布林线

稀土：目前国内外成规模化、产业化生产的运用于镍氢合金电池的贮氢合金仅有AB5型混合稀土贮氢合金贮氢粉。2005年全球贮氢合金粉产能约为3万吨/年，全球消费量为2万吨，主要用于小型高容量消费类镍氢电池及动力电池，量比大约为60%和40%。2006年中国国内稀土贮氢合金的生产规模达到12000吨，市场需求达到10000吨，相比2001年，市场需求扩大300%，其中珠江三角洲地区对合金粉的需求约7000吨、长三角地区对合金粉的需求约1900吨、北方地区(天津、河北、河南、辽宁、山东)对合金粉的需求在1200吨。尽管相对于2004年，贮氢合金的市场需求放缓，但仍保持20%以上的增长。A股市场稀土板块最有代表性的公司就是包钢稀土。
　　碳酸锂：目前A股中锂储量最大的公司是西藏矿业，拥有扎布耶盐湖20年开采权，该湖是世界上唯一以天然形式存在的碳酸锂盐湖，除湖岸以及湖底自然沉积的碳酸锂外，湖水中碳酸锂的含量保守估计高达200万吨。另外，从事锂加工的还有友好集团及伊力特。
　　钕铁硼：从目前的情况来看，钕铁硼是用于永磁同步电机最为适合的磁性材料，而混合动力汽车和电动汽车是钕铁硼的一个重大应用。据报道，一辆混合动力汽车的永磁同步电机需要使用2公斤钕铁硼，而一辆电动汽车使用多达16公斤钕铁硼(包括驱动电机、自动控制装置和各种微型电机用永磁体，其中一台驱动电机需使用1.2公斤钕铁硼)。如果按照2010年5万辆新能源汽车产量计算，大概需要10万-20万公斤钕铁硼产品。目前A股上市公司永磁产能的情况为：中科三环8000吨、宁波韵升5000吨、横店东磁则是永磁铁氧体(电机磁瓦)产能1万吨(08年).
　　电池：目前，新能源汽车动力电池主要有三类：铅酸电池、镍氢电池、锂电池。铅酸电池是传统汽车一直使用的启动电源，但其能量密度低、使用寿命短等特点决定了它不可能大规模用作新能源汽车动力电池，其使用范围主要局限于叉车、电动自行车及少部分电动大型客车等领域。镍氢电池技术上已经比较成熟，也是当前普通混合动力车的普遍配置，但这类电池自放电率高、能量密度和使用寿命也差强人意，而且其技术提升空间已不大，对于插电式混合动力以及纯电动汽车而言，这类电池仍显得性能不足。而锂离子电池的能量密度和使用寿命均可达镍氢电池的2倍以上，并且具有自放电率低、无记忆效应、温度适应范围广等突出优点。市场分析人士表示，锂电池将迅速替代镍氢电池发展为主流动力电池，这一进程或许仅需2-3年，但进度之快很可能远超预期。
　　A股市场上，锂电池相关上市公司主要是中信国安、江苏国泰及杉杉股份；镍氢电池主要有科力远、中炬高新及春兰股份；铅酸蓄电池主要是风帆股份；燃料电池主要为同济科技、长城电工及新大洲；薄膜电容器主要包括法拉电子；高效电机和驱动控制系统则主要包括万向钱潮、宁波韵升、大洋电机及中国南车。