“煎熬”世界杯：基金经理苦乐行

漂泊的小鱼

2010年06月14日 03:07 第一财经日报程  亮亮

“世界杯来啦！这个月很难过啊！”沪上某基金经理在接受《第一财经日报》记者采访时如此感慨。

北京时间2010年6月11日，随着盛大的开幕式在南非约翰内斯堡足球城体育场的上演，第十九届世界杯终于起航。在未来的一个多月里，32强将上演的捉对厮杀毫无疑问地吸引着全世界人们的眼球。而作为基金界的从业人员而言，世界杯期间的感觉恐怕就没有普通球迷那般美妙。

“世界杯魔咒”再度上演？

尽管表面上看，世界杯作为一项足球运动的最高赛事，与资本市场的关联度并不大，但从历史数据来看，世界杯期间，股市多多少少都会受到一定的影响。因为在过去14届世界杯举办的月份，仅有3次全球股市上涨，下跌概率为78.57%。为此业界有一种“世界杯魔咒”的说法，而对于A股市场似乎也并不能幸免。

1994年世界杯是A股市场首次经历世界杯洗礼。资料显示，1994年6月15日，上证指数[2569.94 0.29%]结束了近半年时间的连跌，三个交易日的强势反弹幅度超过8%至527.85点。然而随着世界杯开幕哨声一响，A股反弹也宣告结束，新一轮的暴跌随即展开，其间跌幅达到21.58%。

1998年世界杯期间，尽管管理层宣布下调印花税但是依旧难以阻挡A股市场下跌的步伐。尽管世界杯期间上证指数跌幅只有0.56%，但是世界杯之后A股市场加速下跌超过200点。

2002年世界杯期间虽然A股市场受益于国务院决定停止国内证券市场减持国有股，6月24日A股几乎全线涨停。但随着世界杯的结束，A股重归漫漫熊途。

A股历史上唯一一次在牛市中经历的世界杯就是2006年世界杯了。世界杯开赛前，上证指数冲击1700点。虽然开幕当日大跌至1550点，但开幕后A股即开始震荡上涨，世界杯期间涨幅达到11.79%。

“看当前的A股市场，希望世界杯期间能出现像样的涨幅显然是有些奢望的。”沪上某合资基金公司人士在接受本报记者采访时表示，“虽然说世界杯对A股有影响多少有些牵强，但由于精彩赛事将分散投资人的精力，影响市场交投，客观上会导致A股活跃程度下降。”显然，这个情况并非魔咒本身，而在于魔咒背后投资者的行为变化。

一位资深市场人士对记者表示，世界杯期间市场成交量出现下降将是预料之中的事情。“不少公募基金今年以来净值表现都不尽如人意，世界杯会分流投资者注意力，而更少地关注手中的基金净值。”该人士表示，“但是，如果世界杯期间市场再度下跌，显然基金经理们压力会更大，这种情况下基金经理会像短暂休息后的‘热锅上的蚂蚁’。”

朦胧的世界杯概念

如果说对于是否会再度上演“世界杯魔咒”的担忧是一种长期视角，但对于当前市场上更为短期的所谓世界杯概念主题投资，基金经理们却似乎更为痛苦不堪。

近期A股市场持续萎靡不振，市场赚钱效应匮乏，在连主力都近乎失去方向的背景下，人们不禁将目光锁定在世界杯上，甚至是将希望寄托于“世界杯概念”股上。的确，世界杯期间，诸如像啤酒、饮料、电视等消费品行业确实能带来一定的促进作用，例如啤酒行业销售旺季的到来，彩电升级、采购狂潮到来对相关公司业绩的促动，以及从事足球赛事转播的传媒类企业也有可能从世界杯中受益。然而，从此前的奥运概念，到最近的世博概念，这些主题投资板块的市场表现让不少投资者提不起精神。

“投与不投，这是个问题！”南方某基金公司相关人士表示，“市场的预期出现一致之时，往往市场都会给你一个很响亮的耳光。世界杯概念其实只是当前上下两难的A股市场无奈之中‘制造’的热点，实际上并不会有太大的行情。不过，或许当市场始终没有什么热点之时，很难保证游资不会去炒一把！毕竟今年上半年行情将在世界杯期间结束，上半年业绩最后的搏杀就在这个时间段。”

投资、看球能否兼得

显然，上述两方面都是讲的基金经理们看法，然而抛开身份后，基金经理中同样不乏球迷，甚至是疯狂的球迷。

“面对四年才会上演一次的世界杯，我很痛苦！”开篇那位基金经理对记者表示，“从初中开始踢球，踢到硕士毕业，看了近20年的足球了，真的难以割舍啊！但世界杯期间市场照常运转，熬夜看球显然不太现实。”

对于这种痛失吾爱的无奈，记者走访沪上多家基金公司人士发现，公司管理层似乎也意识到这些问题。近日记者走访刚刚完成装修的上投摩根基金公司办公室就发现，休息室内除了咖啡机等标准配置之外，还添设了一台很大的液晶电视，显然在休息时间看看世界杯可以让基金经理们满足看球欲望的同时又放松心情。

而沪上某中型基金公司人士告诉记者，公司已经在近期工作会议中明确表示，每一位基金经理都需要合理安排时间，不得因为看球而影响上班的状态。

显然，无论采用何种人性化措施，那些热爱足球的基金经理们都注定要忍受半夜看球、白天强打精神看盘的煎熬。