高善文：市场严重分化 大小盘估值裂口返十年前

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高善文：市场风格分化反映周期性波动特点　　“目前中国资本市场出现了非常严重的结构分化，并且愈演愈烈。受周期性力量主导影响，大盘股和小盘股这个估值裂口和估值相对差距，基本上回到了十年前的水平。”在12月1日召开的第八届中小企业融资论坛上，安信证券首席经济学家高善文表示，目前A股市场风格分化反映中国经济更深层次的结构性和周期性力量的影响，其中，周期性力量的影响应该是主导型的。
　　高善文表示，从周期意义上讲，2000年和2001年的中国经济基本处在经济周期末端，在这样的背景下，市场作出了清晰的选择：扔掉了家电股，选择能够代表未来新周期的方向。
　　放眼现在，可以看到市场抛掉了房地产股、银行股、钢铁股、石化股。在高善文看来，非常基本的逻辑就是：这些股票代表了上一轮经济周期最为受益的行业，代表了上一轮经济周期最为主导性的行业。“而整个经济未来的增长，必须寄希望于新兴的产业，必须寄希望于一大批新兴的企业和新兴的产业来引领。”