-

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 1039|回复: 0

御银股份推股权激励 条件苛刻管理层被念紧箍咒

[复制链接]
发表于 2010-12-2 10:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
每经记者赵笛  净利润增长达到80%!这对于御银股份(16.94,1.54,10.00%)(002177,前收盘价15.40元)来说,是个难以企及的高度。今日(12月2日),公司推出的股权激励方案的业绩考核指标便锁定在此。
  《每日经济新闻》发现,上周刚刚变更了募资投向的御银股份,迅速推出股权激励的意图十分明显,为了新项目能够迅速打开市场空间,公司一方面通过股权激励挽留人才,另一方面也通过利益给管理层戴上了“紧箍咒”。
  股权激励标准颇高
  今日,停牌一天的御银股份公布了股权激励草案。公司拟授予股票期权激励对象270万份股票期权,占当前公司股本总额的1.019%。其中首次授予250万份,占计划拟授出股票期权总数的92.593%;预留20万份,占计划拟授出股票期权总数的7.407%。其中预留股票期权应在激励计划生效后的12个月内授予。
  公告显示,首次授予的股票期权的行权价格为15.40元,分5年行权,授予对象为包括总经理、财务总监在内的32人。
  对于股权激励的行权条件,御银股份表示,股权激励第一个行权期的业绩考核指标是2011年度加权平均净资产收益率不低于12%,且以2010年经审计的净利润为基数,公司2011年度经审计净利润较2010年增长率不低于80%。而随后几年,净资产收益率要求达到15%~16%,净利润增长率要求以2010年为基数分别达到160%、240%、320%、400%。
  《每日经济新闻》发现,这一业绩考核目标对御银股份来说有些苛刻,除上市前一年(2006年)公司净利润增长率达到206%以外,公司2003年成立以来,再无净利润增长率超过80%的年份。
  资料显示,2007年~2009年,御银股份的净利润增长率分别为71.82%、1.07%、50.35%。而公司先前公告,2010年公司全年的净利润增长率将不会超过50%。
  一般来说,为避免挫伤管理层的积极性,股权激励的业绩考核标准一般不会太高。然而,80%的净利润增长水平对于御银股份来说并不是一件容易的事,公司此举有何更深层次的想法呢?
  促募资新投向出成绩?
  御银股份是一家于2007年底上市的中小企业,主营为ATM产品的生产和销售。就在一个星期前的11月23日,御银股份发布公告,变更部分募集资金投向。将原本“8000台合作运营ATM网络建设项目”的剩余募资资金27889万元,转投为“ATM融资租赁运营服务项目”。
  对于变更募资投向,御银股份的解释是,由于中国及全球经济环境的不稳定因素的影响,公司前期主动放缓了ATM运营投放速度,同时在原募集资金投资项目的网点选址、网点评估、与合作机构的合作条件等诸方面要求更加严格,致使公司原募投项目进展低于预期进度,公司预计原募投项目不能按计划达到预期目标。在综合考量后,公司拟变更部分募集资金投向运营收益更稳定、运营风险更低、投资回收期更短的ATM融资租赁运营服务业务。公司认为,转投项目完成后,预计可实现总营业收入82080万元,利润总额45472.21万元。其税后财务内部收益率为26.34%,高于原募集资金投资项目20.58%的财务内部收益率。
  值得注意的是,御银股份在谈到该项目技术风险时,曾表示将通过制定一系列激励机制,吸引和留住核心技术人员。这或许就是此次股权激励快速推出的主要原因。
  不过,虽然御银股份变更募资投向是为了收益更好的“ATM融资租赁运营服务项目”,但该项目能否让公司重燃生机,业绩增长又能否达到80%,仍是个未知数。
  日前,万联证券分析师冯福来在实地调研御银股份后发布研究报告,看好新项目。他认为随着ATM设备的投放,未来公司ATM融资租赁业务还有很大的增长空间。不过,《每日经济新闻》也注意到,在对御银股份未来业绩进行预测时,冯福来给出的2010年~2012年净利润分别为1.14亿元、1.68亿元、2.27亿元,其中2011年、2012年对应2010年的净利润增长率分别为47%和99%,均未达到公司所要求的行权标准。
  对于御银股份的管理层来说,想把股权激励所赋予的股份揣到口袋里,并不是一件容易的事情。
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

临平万达
城站公交站
湖翠里航拍
金钥匙航拍
玖樟台
玉湖公园
临平新城
丰收湖天街
海潮望月城
黄山风景
丹枫四季
临平城区
闻堰综合体
桂冠东方验房
缤纷城
临平老宅
京东Mall
江荣府
“金手指”
产业孵化基地
空中花园
河滨之城
临平未来农场
江河汇
未科航拍
临平公园
招商花园城
金沙湖晚霞
桂冠东方
花园城
火车西站
喜悦和
艺创综合体
味美浙江活动
钱江新城二期
馥香园鸟瞰
西投吉鸿项目
许村新城
光环购物中心
临平文化中心
国风杭州地铁
共享“花”车
南京北部新城
永旺商业项目
钱塘安置项目
西湖步行街
未科航拍
朗云
古玉兰开花
钱塘新项目
锦尚和品府
钱塘高铁站
未科中轴线
临平新城
钱江世纪城
万科大溪谷西
和平广场概念
良渚城建
临平二环
大马弄
南苑街道
临平
杭州大厦
奥体
杭州天际线

小黑屋|手机版|电脑版| ( B2-20080242 )

GMT+8, 2024-12-23 13:07 , Processed in 0.055630 second(s), 19 queries , Gzip On, Redis On.

Powered by Discuz! X3.4 Licensed

© 2001-2023 Discuz! Team.