年化收益率40%以上的白糖5月和7月套利方案

三少目

白糖5月和7月的套利分析1（初始方案）和分析2（持续跟踪）

详见下面的链接及附件。
http://zzhzbbs.zjol.com.cn/thread-4814920-1-1.html

一、5月合约的持仓量从11月后就明显下降，转移到9月份，而7月合约的持仓量在这段时间里多数都是平稳或稳步上升的（见后面的持仓量图）。持仓量的变化和价差的变化时间比较吻合。因持仓量反向变化是造成7月份的升水增加是一个重要原因。
二、根据白糖制糖年度季产年销的特点，在11月到2月份之间， 此时次年5月逐渐向9月移仓， 9月往往成为主力资金的炒作对象，每年5月时，此榨季的总体产量情况已经比较明朗，市场供给相对充足的时期，后期主导行情的在于对市场的消费需求的炒作，9月炒作力度较5月有空间，容易因持仓高企形成高升水，7月受益于9月的高升水和5月的价差空间逐渐拉大。
三、7月份如果对5月份高升水超过100点，市场存在实盘正向无风险交割套利的空间，因此我们对7月的升水也不能期望过高。在80-90点区间已经可以平仓了结。

天堂里的家

拿历史数据测试几次看看，对商品期货了解的太少，开始学习中...

空色

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