锑：全球减产 价格有望上升 (转)

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据美国地质勘探局数据，全球锑总储量约390万吨，保有储量180万吨(中国、俄罗斯、玻利维亚占前三位，分别占比52%、19%、17%)。从产量看，2010年全球锑产量约13.5万吨，其中中国产量12万吨，占比88%。 　　此背景下，加之国内环保治理对中小矿山进行整治，我国产量的下降也推动了锑价走高。2009~2010年我国锑产量分别下降了22.2%和14.3%，全球产量下降21.3%和12.9%，锑价从2009年初的26750元/吨上涨到102500元/吨 (2011年3月价格)，两年上涨了280%。以2010年产量来看，全球锑矿保有储量仅能供开发13.3年。因此，限量开采对锑的中长期价格起到支撑作用。
　　信达证券分析师范海波告诉记者，湖南冷水江市的产量占全球产量60%。他认为，中国已对锑实行限制开采，湖南对锑产业环保整治的深入，可能使私采乱挖得到控制，锑价有望进一步上升。
  锑是目前中国仅有的可以掌控定价权的稀有金属，中国锑储量占全球38%，而产能则占到了全球的91%。锑的需求主要是在国外，最主要应用是阻燃剂中，而美国、欧盟和日本是世界三大阻燃剂市场，占据全球市场80%左右的份额。这很大程度上源于发展中国家对阻燃剂成本的承受能力。以中国橡胶企业为例，很多企业为维持成本优势，选择减少甚至不添加阻燃剂。

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◆相关个股  1:辰州矿业
   “目前锑矿上市公司只有两家，A股辰州矿业和H股湖南有色(02626.HK)，2009年湖南有色的锑矿曾经发生过严重事故，影响到了整个锑矿的供应，当时我们立刻去买了辰州矿业。”上海一家私募的投研负责人向记者表示。
  　存股东整体上市预期
辰州矿业为全球第二大锑锭和氧化锑生产企业；同时也是国内重点黄金矿山和国内主要钨矿开发企业，目前拥谢平鹛岽30吨/年、精锑冶炼2万吨/年、多品种氧化锑2万吨/年、仲钨酸铵5000吨/年的生产能力。而根据公司出台的“十二五”规划：到2015年，黄金年产量将达13.5吨；锑品年产量将达3.3万吨，其中精锑年产量1.3万吨，氧化锑年产量2万吨；仲钨酸铵年产量将达4000吨。
此前黄金产品一直是辰州矿业利润的主要来源，目前锑开始呈现与黄金齐飞的状态。公司去年半年报显示，精锑和三氧化二锑在其主营收入中占比分别为17.42%和26.32%，累计43.74%的占比已迫近黄金45.46%的主营占比，而两者的毛利率分别达38.89%和29.36%，均高于黄金的23.34%。
辰州矿业上市募集资金，几乎全部用于资源扩张。2009年底公司已拥有和控制矿业权39个，保有储量矿石量由2006年799万吨增至2009年1895万吨，三年复合增长率达到32.6%。
另一方面，公司也存在大股东资产注入甚至整体上市的预期。其大股东湖南金鑫黄金集团是湖南省内第一大黄金生产公司，在湖南等7个省份拥有32个金锑资源基地，黄金产量居湖南第一，全国第六；精锑产量居湖南第二，世界第二，氧化锑产量湖南第二；白钨精矿产量位居湖南第二，全国第二。
方正证券表示，“不排除集团公司将资源注入、实现整体上市的可能。如果黄金洞矿业公司的资产注入，将彻底解决公司黄金自产金比例下降的局面，重回“黄金高毛利”的时代，呈现‘金锑业务齐飞’的良好局面。”
而辰州矿业股价也从2010年下半年17元左右，一路狂飙至2010年11月初45.6元，2010年区间涨幅也高达41.64%。
   

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2：宁波联合

   宁波联合目前还处在探矿阶段。2010年8月20日，宁波联合董事会通过了《关于进出口公司拟在土耳其投资设立公司从事锑矿业务的议案》，同意子公司宁波联合集团进出口股份有限公司 (宁波联合持有91%股权)与土耳其埃达姆巴巴环球矿业有限公司按55：45的比例在土耳其成立合资公司，从事锑矿投资等相关业务。

　　据公告，该公司在土耳其的锑矿勘探委托华东地质勘探局在2009年底展开，主要对屈塔西亚省盖帝兹矿权矿点近15平方公里的勘探，该区域锑矿品位较高。

　　宁波联合近日公告称，上述探矿区地质情况和矿产资源成矿前景、品位等均存在不确定性，还没有关于锑矿储量的任何勘探数据。

   



  

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3：ST梅雁

公司100%控股的子公司，拥有嵩溪银矿矿山，矿区拥有探明储量：银矿石353.09万吨(银金属1067.56吨)，锑矿石262.95万吨(锑金属42517.2吨)。

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