大家来预测：阿里巴巴第三季在美国上市股价会在多少美金上下？

xiwen

清池 发表于 2014-3-17 09:23
错，b2b是最高可兑现50%

没有最多一项，是必须50%，强制性，你可以去看07年的文件

大好人

芳邻 发表于 2014-3-17 09:15
相信大多数杭州人都为杭州出了一个马云而自豪吧。。。
杭州能够出一个中国最大电商公司乃至美国上市公司， ...

群众，就是一群道德低下的乌合之众。
要习惯大多数人的阴暗心理。

芳邻

去头掐尾拿走30usd和150usd以后，最多人选的是100usd（22人），其次是50usd和70usd都是9人。

芳邻

阿里威武！难道真要往100美金冲锋？！转贴如下：

                   中国最赚钱互联网公司：阿里巴巴2013年业绩有多靓？

阿里巴巴是目前市场上最炙手可热的互联网公司之一，围绕它上市的话题在2013年有着太多的传闻和闹剧，注资微博、入股高德、拿下UC等也都被看作是短期内为提升估值而吃下的一粒粒猛药。

遗憾的是2013年结束时，阿里巴巴IPO并未能如愿。但这并不妨碍资本市场对它的热情。近期有外媒报道，美国老虎环球基金(Tiger Global Management)从2013年底陆续从市场上购入价值约2亿美元的阿里巴巴集团股份，按照收购对价阿里巴巴的估值已经高达1250亿美元，这已经超越了在香港上市的腾讯成为中国市值最高的互联网公司。而且阿里巴巴并未上市，上述的股票应该来自于一些投资者或持有股份的个人，老虎基金2亿美金的股份收购显然是看好阿里巴巴上市的估值要远高于上述的数字。

看到这则消息我就想知道阿里巴巴是不是真的值这么多钱呢？于是我从雅虎的财报中仔细梳理了阿里巴巴的财务数字，也拿另外两个巨头百度和腾讯的数字做了一个粗略的对比，虽然没有找到上述问题的答案，但是我发现阿里巴巴去年的盈利已经大幅超越腾讯成为中国最赚钱的互联网公司，而且阿里巴巴2013年的各项财务指标都异常靓丽。看得出，它是真心想在过去的一年里为股票交易市场增添又一家千亿美金的互联网巨头，不过上市未遂，可惜了。
下面我们以一些核心的财务数据为基础来进行解读。

需要指出的是由于阿里巴巴集团并未整体上市，所以没有详细的财务信息披露。但是作为阿里集团的股东，雅虎在其季报、年报中对阿里巴巴基础的数据均有所涉及，只是雅虎财报中阿里巴巴业绩的会计期间与日历年度并不一致，其会计期间是从上年10月1日至本年9月30日，所以雅虎财报中披露的数字会有一个季度的滞后，而且其中不包含支付宝。阿里巴巴集团2013年全年的业绩，为我根据第一二季度披露的数字和之前各季度营收增长情况所做的预测，未必完全准确。

首先，我们来看营收增长的情况

图1和图2分别列出了阿里集团近几年和季度的营收状况，2013年预计阿里集团的营业收入在67.63亿美金，增速预计在65.64%。除此之外他的毛利润和净利润也都以更高的速度增长，分别为81.5%和467.7%。需要说明的是净利润如此高的增速是因为在2012年阿里支付给了雅虎5.5亿美元的一次性技术使用费用，拉低了全年的净利水平。

单纯的看阿里的营收也许看不出什么，但是对比下电商行业的平均增速就能发现更多了。如图3所示，2011年第一季度阿里巴巴的营收增速是低于行业的，但是之后基本都在行业增速之上，今年更是远远领先于行业增速。

最后我们来对比一下传统的互联网巨头BAT。此处把阿里巴巴的营业收入和净利润按照年底的汇率换算成了人民币，所以增速与使用美元计算时有细微的差别。阿里巴巴2013年的营业收入落后于腾讯，但是增速却是腾讯的2.27倍（见表1）。阿里巴巴的净利润在2013年第一次大幅超越腾讯成为中国最赚钱的互联网公司（见表2），由于阿里巴巴在2012年底一次性支付了雅虎巨额的技术使用费，因此净利润的增速异常高，即使抛去此因素的影响阿里巴巴的净利润增速也显著高于腾讯和百度。

芳邻

现在就看马云的啦！ZT

　　阿里巴巴第四财政季度业绩看来不错。但是这家正在紧锣密鼓打算赴美上市的中国电子商务巨头仍需要回答有关其未来发展方向的许多问题。

　　阿里巴巴第四季度收入同比增长66%，增幅高于第三季度的51%，但这一点并不太令人意外。几个月来外界都已经知道，阿里巴巴在去年11月11日“光棍节”当天的销售额暴增，这一天是公司旗下两个购物平台大力打折促销的日子。

　　更令人鼓舞的是阿里巴巴的营业利润率，过去两个季度呈下滑趋势，但第四季度大幅反弹至54%，远高于前季度的44%。

　　这些极为简单的数据是阿里巴巴股东雅虎周二公布的，不过没有对收入和利润率趋势提供任何解释。这些问题的答案恐怕要到阿里巴巴为首次公开募股(IPO)而提交监管文件时才能揭晓，时间最早可能在本月。

　　阿里巴巴可能的赢利能力将是投资者关心的主要问题。与许多电子商务公司相比，阿里巴巴的利润很高，得益于公司的轻资产策略，即在很大程度上把物流和仓储的负担留给了第三方。已经有迹象显示出，阿里巴巴将加大对该领域的投资力度，但是投资规模尚不明朗。规模较小的电商竞争对手京东也准备登陆美国股市，该公司把其内部物流能力作为特色，然而尚未实现赢利。

　　同样地，阿里巴巴也没有说明近期进行许多收购活动的理由。今年到目前为止，公司已经花费26亿多美元投资了一个网络地图公司、一家百货连锁公司和一个电影工作室，这些资金接近2013年三个季度的利润总和。本月，董事长马云和另一位阿里巴巴联合创始人控股的投资公司斥资10.5亿美元收购了一个有线电视和数字电视公司的20%股份。

　　这些收购活动带来的风险是，公司的赢利能力将受到削弱，因为阿里巴巴的冒险行动远离其核心竞争力。对于视频业务，阿里巴巴或许试图复制亚马逊曾取得的成功，把这个购买实物商品的平台转变为流媒体服务。但是除非公司提供更多细节，否则投资者无法确切知道。

　　最大的未知问题就是阿里巴巴想达到的估值水平，以及投资者在近期科技股下挫后愿意支付的价格——近来亚马逊和eBay等电商股随前期高涨的社交网络股和中国互联网股一道大幅走低。

　　麦格理(Macquarie)分析师在周二的报告中表示，阿里巴巴的估值可能介乎1,600亿-1,800亿美元，相当于2013年市盈率45-51倍。要证明这个估值水平合理，阿里巴巴必须显示出公司能够在未来几年维持收入的高速增长势头，并保持高利润水平。现在就看马云的了。

o4ubaby

50usd

芳邻

o4ubaby 发表于 2014-4-18 09:29
50usd

50刀估计不止的吧？
史玉柱之前卖出也超过50啦？！

o4ubaby

芳邻 发表于 2014-4-18 13:40
50刀估计不止的吧？
史玉柱之前卖出也超过50啦？！

好像他们内部现在行权缴税按照50usd算的

芳邻

o4ubaby 发表于 2014-4-18 14:26
好像他们内部现在行权缴税按照50usd算的

可是上市价应该是公开发股价啊？内部原始价外人一般都拿不到的吧。

芳邻

估值马云的阿里帝国


2014年04月19日 02:47
21世纪经济报道

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21世纪经济报道 伴随新浪微博初啼上市，马云一手掌控的阿里帝国资本大梦亦急待起航。
“新浪微博在美国科技股暴跌的特殊行情下上市，为阿里巴巴境外上市试水意味明显。”4月18日下午，一位从事境外上市PE的人士对21绿靴资本记者指出。
来自SEC的资料显示，完成本次发行后，新浪持股数量下降为1.15亿，持股比例降为56.9%，阿里巴巴则兑现增持微博股份至32%，持股数上升为6513万。4月18日，新浪微博初登纳斯达克获得19%首日涨幅，报收于20.24美元，则阿里巴巴持有的6513万股对应的市值就高达13.18亿美元。
而这只是马云庞大资本帝国的一个缩影，仅2013年至今，仅A、H股上市公司，马云及阿里巴巴集团就已囊入恒生电子[-0.04% 资金 研报]、华数传媒[0.71% 资金 研报]、中信21世纪（HK，00241）、银泰商业集团（01833.HK）四家，合计收购资金高达151.88亿元。
至此，目前马云帝国的庞大版图囊括电商平台、O2O生活服务、社交平台、娱乐视频、医疗健康、互联网金融、旅游、物流等八大领域。
马云“并购账目”
事件
2013年10月10日，阿里巴巴增资11.8亿控股天弘基金，持股比例达到51％。根据内蒙君正[-0.16% 资金 研报]年报资料显示，天弘基金去年实现扭亏为盈，营业收入35403.08万元，净利润为1092.76万元。按照阿里巴巴持有的51%股权计算，其2013年获得的账面投资收益达到557.31万元。
2014年4月2日，恒生电子公告，马云控股的浙江融信网络技术有限公司以32.99亿元收购恒生电子20.62%股份，成为公司控股股东，马云由此变为恒生电子实际控制人。
截至4月18日收盘，恒生电子报收于27.66元，马云持有的20.62%股权对应的1.27亿股浮动市值已经达到35.12亿元，已经超过32.99亿元投资成本。
此外，2014年4月16日，恒生电子发布年报，公司取得营业收入12.11亿元，取得净利润3.26亿元，同时拟10股派1.6元，则马云对应的1.27亿股将获得2032万元（含税）的分红。
4月8日，华数传媒在深交所发布的公告显示，马云、史玉柱斥资65.36亿元，认购公司非公开发行股份2.87亿股，占发行完成后公司股份总数的20%。
截至4月18日收盘，华数传媒报收32.44元，马云和史玉柱合计持有的2.87亿股对应的浮动市值为93.10亿元，是其当初认股成本的1.42倍！
2014年1月23日，阿里巴巴联手云锋基金，对中信集团旗下中信21世纪有限公司以0.3港元每股价格发行44.23亿股，涉资约13.2亿元，相当于扩大后股本的54.33%。
截至4月18日收盘，中信21世纪报收于4.57港元，阿里巴巴持有的44.23亿股对应的浮动市值亦高达202.13亿港元，达到当初入股成本的15.31倍！
2014年3月31日，阿里巴巴集团宣布以53.7亿港元战略投资银泰商业集团，交易完成后，阿里集团将持有银泰商业9.9%的股份及总额约37.1亿元港币的可转换债券。
截至4月18日收盘，银泰商业报收8.23港元，阿里集团持有的1.98亿股对应浮动市值已经达到16.29亿港元。
绿靴点评：
从马云阿里帝国的并购资产价值入手，无疑是阿里巴巴最为明显的价值表现。
估值方法论：千亿从何而来？
事件
根据媒体报道，2012年9月，雅虎出售了一部分阿里巴巴股权，根据该出售价格，阿里巴巴整体估值为400亿美元。
16个月后的2014年1月，一家大型全球性投资者收购一部分阿里巴巴股权，根据该收购价格，阿里巴巴整体估值为1250亿美元。
但出售估值仅能反映阿里巴巴的静态市值，一旦上市成功，阿里巴巴的股价翻倍亦带来市值溢价。所以，更为主流的还是根据阿里巴巴去年营业收入和毛利水平，结合市盈率预估上市后的市值。
根据瑞银报告显示，阿里巴巴集团由25 个业务部门组成，业务涉及从电子商务到云计算的方方面面。其中，公司主要业务和关联企业包括：
阿里巴巴国际交易市场——小企业的全球性电子商务平台，旨在促进跨境贸易。
阿里巴巴中国交易市场——国内电子商务平台，旨在促进中国小企业之间的国内贸易。
淘宝网、天猫、聚划算、一淘、阿里云计算。
根据雅虎年报显示，2013年全年，阿里集团收入79.52亿美元（约493.91亿人民币），第一季度到第四季度分别是13.81亿美元、17.37亿美元、17.76亿美元和30.58亿美元。另外，阿里集团全年净利润达35亿美元。
其中，阿里巴巴四季度业绩增速再度超过业绩预期，其阿里巴巴集团2013年第四季度毛利润为23.7亿美元，较上年同期增长了73%；营收为30.58亿美元，较上年同期增长了66%；净利润达到13.6亿美元，较上年同期增长了110%。
而营业收入的超预期增长亦一再提升投行分析师对阿里巴巴的估值。彭博新闻的调查数据显示，基于12位市场分析师的平均预计，阿里巴巴集团当前的估值已达到1680亿美元，高于在今年2月时预计的1530亿美元。
具体来看，高盛在1月29日研报中对阿里巴巴的估值为1500亿美元，投行麦格理的估值高达2000亿美元。目前，分析师预计阿里巴巴有望成为Facebook（FB）上市以来的最大一单IPO，目前阿里巴巴已经触及中国6.18亿网民，并开始进入移动端游戏和即时通讯领域。
绿靴点评：
除了从马云控股上市公司市值管中窥豹外，阿里巴巴股权出让时估值无疑是市场重要参考信息。除此之外还有各种估值方法，但阿里巴巴的业务基于“云计算+大数据平台”完成，单纯以电商估值阿里巴巴集团，或仍不够公允。
中国BAT盈利之首？
事件
阿里巴巴上市传闻愈演愈烈之际，其靓丽的业绩也受到市场关注。从去年全年业绩来看，阿里巴巴实现79.53亿美元的营业收入和35亿美元净利润，净利润超过腾讯的25.43亿元和百度的16.88亿元。
其中，阿里巴巴四季度快速的盈利增长成为市场关注焦点。去年四季度，阿里巴巴的营收和净利润均呈现同比大幅增长态势——营收30.58亿美元，同比增长66%，净利润13.64亿美元，同比增长110%。
同期腾讯控股营收27.83亿美元，同比增长40%，净利润6.41亿美元，同比增长13%；百度营收15.73亿美元，同比增长50.3%，净利润4.55亿美元，同比下滑0.4%。
BAT三家最新财季的表现当中，正在冲击上市的阿里巴巴以110%的高增长性将腾讯跟百度远抛脑后。
绿靴点评
伴随阿里巴巴上市步骤加快，未来中国三大BAT企业竞争或将拉开一个崭新的局面。

xiwen

目前按10多个分析员估值已经达到70美了，呵呵，上不上100已经毫无疑问，问题是能否稳定并维持在100以上才是关键

芳邻

xiwen 发表于 2014-4-19 08:36
目前按10多个分析员估值已经达到70美了，呵呵，上不上100已经毫无疑问，问题是能否稳定并维持在100以上才是 ...

同意！

winnaa

吹什么牛逼 内部成交什么价格又不是不知道。

芳邻

winnaa 发表于 2014-4-21 11:26
吹什么牛逼 内部成交什么价格又不是不知道。

那你能拿到内部价吗？！

阿里即将提上市申请，看外媒如何估值

2014-04-21 08:09:09　来源: 网易科技报道　有13人参与分享到
网易科技讯 4月21日消息，据《金融时报》报道，目前全球金融市场讨论最热问题就是-究竟阿里巴巴价值几何。在未来几个星期或者几天之内，投资者就会得到答案。来自中国的电子商务巨头预计不久将递交IPO文件，占据中国电子商务80%市场的这家公司将第一次对外展示其内部情况。

不过，令人头痛的是采用不同的方法该公司的估值可以从800亿美元开始到达1760亿美元。尽管，上个月科技股大跌，但比较乐观的分析师仍然给出了极高的估值。

组合证券估值

等不及首次公开发行，香港一些对冲基金已经开始购买由投资银行设计的阿里巴巴股价表现凭证，或者兜售自己的凭证。这些凭证通过长期持仓阿里巴巴的主要股东-日本软银、美国雅虎的股份，然后试图通过短仓来隔离其阿里巴巴的股份。例如，软银，持有超过阿里巴巴三分之一的股份，还拥有美国移动运营商Sprint，以及网络游戏公司GungHo和Supercell的相当大的股份。

依据这些凭证的价值，阿里巴巴的估值最低为800亿美元，这一数字来自美国美林银行。不过，分析师认为银行凭证通常有一个大约20％的折扣，原始估值应该接近1000亿美元。

不过这些组合证券的估值并不稳定。在过去的一年中，日元计价的股指已经翻了近一倍，这些组合证券的波动主要来自于日本股市，而不是阿里巴巴的估值预期波动。即使在最近的科技熊市中，软银和雅虎双方也得到了约130%的股价反弹，原因是阿里巴巴在2012年9月出售了其可换股债券。

可换股债券估值

根据债券持有人和其他参与市场投资者的信息，阿里巴巴的非上市股份及可换股债券的潜在买家最近已经做出了1200亿美元到1500亿美元的报价。

这与2012年，阿里巴巴发行16亿美元可换股债券给一小群投资者（包括新加坡淡马锡和GIC）时形成了鲜明的对比。当时，阿里巴巴的估值低于400亿美元。根据协议的条款，债券将在首次公开发行完成后，转换为股票。

二月股权销售表现显显示了估值正在如何改变。美国投资基金老虎环球从中国游戏开发商巨人网络集团中购买了阿里巴巴的股权。根据路透社的计算，当时阿里巴巴估值约1280亿美元。据知情人士透露，因其他费用以及结构交易（通过云峰资本私募股权基金，由阿里巴巴的创始人马云创立）实际估值略高。

然而，这样估值基于一个事实，即市场高度流动性不足。投资者表示，许多对冲基金试图买股而无法找到一个卖家，甚至在估值接近1500亿美元时仍然如此。

尽管如此，投资者仍可能获得三倍于阿里巴巴的估值的隐含收益。其竞争对手如腾讯和百度的股价在开盘当天都大幅上涨。股票分析师表示，这是因为投资者越来越相信高科技公司可以在美国和其他地方从智能手机用户身上获利。

同类公司比较估值

与阿里巴巴的同业公司进行比较，在理论上是估值最简单和可靠的形式。但问题是缺乏真正可比对的公司。

被引用最多的例子是Facebook、腾讯和亚马逊。Facebook是与阿里巴巴业务相差最远的公司，但像阿里巴巴一样它是现象级的IPO；至于腾讯如果投资者认为所有中国大型互联网公司都差不多的话，他确实是合适的比较对象；最后亚马逊，同为电商但使用了一个非常不同的交易模型，因为阿里巴巴采取经营并收取费用的策略，而不是销售自己的商品。

在阿里巴巴向美国证券交易委员会提交文件前，投资者唯一的信息来自雅虎的季度财报更新。阿里巴巴2013年的利润为35亿美元。Facebook的市值为盈利的100倍，亚马逊则达到以令人目眩的500倍，腾讯在50倍左右。应用这些倍数信息，基于阿里巴巴2013年的盈利，它的估值在1410亿美元到令人咂舌的1760亿美元之间。（秉翰）

hzdn

马云这老骗子，如果能骗把老美倒也算厉害，就怕最后还是骗了自己人，这家伙有前科，必须防着点

芳邻

hzdn 发表于 2014-4-22 15:57
马云这老骗子，如果能骗把老美倒也算厉害，就怕最后还是骗了自己人，这家伙有前科，必须防着点

不知楼上的要怎么防啊？！

爱高清1

一看都是阿里人

芳邻

爱高清1 发表于 2014-4-23 13:04
一看都是阿里人

是前阿里人吧？！

vikingmao119

lpj8 发表于 2014-4-24 11:01
我只告诉你事实: 现在国外基金在收,??100万股是 56美金一股,??5万股是52美金一股.

5万股以上的，有几百个员工呀，人均持股5万股以上么？

这么算都是1500W+以上的了。

abc88881234

今年新进入阿里的新员工，可以拿到多少内部股？