时评：房企600亿定增或推高未来地价

哈欠多多

A股上市的房企们已经很久没有在内地资本市场上如此活跃，获取如此多的资金了。

　　4月28日晚，上实发展(600748,股吧)发布公告称，要定增融资60亿元。同时，天地源(600665,股吧)也在公告上表示，计划定增融资20亿元。

　　事实上，这只是近段时间A股房企公布的定增方案中最新的两个。

　　据不完全统计，仅4月份以来，和房地产相关的上市企业，如华侨城、华远、苏宁环球(000718,股吧)、阳光城(000671,股吧)、格力地产(600185,股吧)等10多家企业，对外公布的定增总金额为587.9亿元。

　　数据显示，从2014年3月房企再融资重启，到9月开始允许部分上市房企进行银行间债券市场发行中期票据，已有十几家上市房企提出总额约1000亿的中票融资申请，让一些大型房企得以开拓新的低成本融资渠道。

　　有券商指出，龙头房企将享受的是从无到有的再融资待遇，因而其受益将最为明显，融资造血功能的加强将推动强者恒强的趋势。

　　但对于中小型房企来说，申请发行中票依然较难。这些中小型房企常使用的信托、资管计划等融资渠道，融资成本都在10%以上。而股权再融资的放松，一定程度上可缓解中小型上市房企的融资饥渴。

　　加之去年年底的降息和近期存贷款口径的调整，以及证监会宣布取消国土部对上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的事前审查，业内已明显感受到2015年房企融资环境暖风频吹。

　　有专业人士如此总结，对于上市公司而言，传统企业通过定增募集资金可以为企业转型升级提供资金支持；对于新兴企业而言，定增募集资金、收购优质资产等实现内在的扩张。部分企业即使并不缺钱，也希望通过定增来筹集资金，提升财务安全或者投资理财产品等。

　　其实，如此频密且高额度的进行定增，对于房地产行业而言并不仅仅是使得“强者恒强”，行业集中度增加而已。

　　按照一般的逻辑，可以预测的是，这些通过定增获得大笔资金的房企，将更有底气和实力在土地市场上一分高下，因此，地价出现越推越高的局面也不足为奇，而当面粉开始涨价，面包价格上涨也不远矣。

　　另一方面，由于手握大笔现金，房企们也不需要以低价刺激销售加速楼盘销售回笼现金，就算涨一点价，卖得慢一点也没关系。更何况，按照中国人“买涨不买跌”的心理，一旦涨价，说不定反而会吸引更多购房者去选房下定。

　　此外，在丰厚资金实力的支持下，这几年越来越流行的“多元化”“多业务”发展或许也将在更多的房企中出现。

　　如此看来，这几个月的房企定增已经为接下来短时间内的行业及市场走向奠定了基础。