降息后，银行理财产品收益逐步下降 去银行存款要货比三家

谁事谁非

　5月11日，央行再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。这已经是今年内央行第二度降息，如果从去年11月起算，央行截至目前已经进行3次降息及2次降准。在流动性持续宽松的降息通道下，利率市场化大幕同时开启，理财市场也呈现出了与以往不一样的现象。
　　新发理财产品
　　预期收益率下滑
　　“我行发行63天至364天多款理财产品，预期收益为5.4至5.8%，额度有限，欲购从速……”近日，市民周女士接到某银行理财师短信，发现同样期限的产品，比月初要低一些，同样的364天期产品，银行上个月给出的预期利率是5.9%。
　　相关统计显示，新一轮降息后新发理产品预期收益率下滑。据悉，上周共有754款银行理财产品发售，人民币非结构性理财产品累计发售705款，平均预期收益率为5.17%，较上月下降0.05个百分点。
　　而就在4月份，商业银行共发行5793款理财产品，其中人民币理财产品5645款，理财产品发行量较3月份增加了704款，增幅为13.8%；而4月份理财产品的平均预期收益率为5.22%，较3月份上升了0.06%。
　　“进入5月份以来，银行理财产品的平均预期收益率已经连续两周处于下降状态，其中5月的首周环比下降了0.06个百分点，第二周则继续微幅下行0.03个百分点。”一家银行理财师分析，目前不同期限SHIBOR都在全线下跌，货币市场的流动性仍很宽松，在这样的市场背景下，未来一段时间理财产品的收益率还是会缓步下行。“因此建议投资者尽量选择中长期的高收益产品，降低再投资风险。”
　　利率市场化渐行渐近
　　去银行存款要货比三家
　　除了理财产品收益受影响外，第三次降息后并扩大存款浮动区间后，尽管“一浮到顶”的银行逐渐减少，但银行之间的利率差别还是存在的。
　　根据1.5倍的上限，此次降息后，银行一年定期存款利率理论上最高可以到3.375%，如果银行用满上浮额度，一年期存款利率会不降反升。不过，记者走访了杭城多家银行，目前部分城商行、农商行等小银行最高上浮上约1.4%~1.44%，一年存款利率最高3.25%，与降息前浮到顶持平。大部分股份制银行上浮1.22倍，一年定期利率约2.75%。而国有大行则仅上浮11%~13%，给出的利率定价最低，维持在2.5%~2.55%。
　　“本次存款利率浮动空间扩大后，中小银行没有将利率‘一浮到顶’，说明商业银行利润增长压力大，银行吸收存款的压力也在减缓，单纯以利率为手段比拼存款没有必要，也越来越力不从心。”本报智库、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，不管怎么说，存款利率上浮区间上限扩大到基准的1.5倍，已经是利率市场化迈出的一大步。这对银行资产负债管理特别是存款定价能力提出了很大的挑战。
　　记者算了一笔账，存十万元一年，在利息最高和最低的银行差750元利息，银行揽储压力也将逐步增加，在此情况下，投资人和储户都要有“货比三家”的意识。
　　一位国有银行理财师表示，“货比三家，一方面是比价格，利息高的地方收益高；另一方面还是要关注银行的美誉度和风控水平。随着存款保险制度的实施，存款安全也是不可忽视的主要因素。”