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“再融资审核收紧？”这无疑是今日弥漫在资本圈最大的传言问号。无心的一粒小石子却激起了千层浪潮，而最大波纹震荡在曾经大地产“一哥”的地盘上。 5月25日晚间，绿地控股公告指出，根据相关法律法规及规范性文件的有关规定，主动对《绿地控股集团股份有限公司2015年度非公开发行A股股票预案》予以调整。 调整的具体内容主要指向发行价格与定价原则、发行数量和募集资金数额及用途等。 其中，定增募资总额从此前的301.5亿腰斩至157.00亿，而扣除发行费用后的所有资金将全部用于房地产投资项目及偿还银行贷款。 这就意味着，绿地原先百亿定增计划缩水。虽然公告中特意强调这是公司“主动”做出的动作，但这场“碰壁”折射的终极现象无疑是日趋严厉的资本市场监管风云。 百亿定增年中腰斩 对照第一版方案，可发现，绿地调整后的定增中，本次非公开发行计划募集资金总额不超过157.00亿元，和此前相比几近腰斩。 “如果本次非公开发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，不足部分公司将自筹解决。”针对募资额的减少，绿地表示将用“银行贷款、自有资金等自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换”。 此外，募资金额的变化还带来发行价格及发行数量的随之变动，但都将提请股东大会授权董事会根据相关规定及实际认购情况与保荐机构（主承销商）协商确定。 募资用途方面，募集资金拟投向的房地产投资项目，投资总额为182.75亿元，拟使用募集资金金额110亿元，包括武汉绿地国际金融城建设项目、合肥新都会项目、合肥紫峰绿地中央广场项目一期。 本次募投剩余的资金拟用于偿还公司银行贷款的金额为47.00亿元，此前这一数据为90亿元。 如此看来，虽然绿地此次定增用途“大变脸”减少了偿还贷款部分的占比，但并未压缩对相应地产项目的投入，而直接被抹去的则是此前大笔下注的金融投资。 据观点地产新媒体此前报道，去年12月8日，绿地首次公布2015年度非公开发行A股股票预案，拟非公开发行股票的数量不超过2,077,877,326股，募集资金的总额为不超过301.5亿元。 除了投入上述三地产项目的110亿元及90亿偿还银行贷款外，绿地还在此笔定增中安排101.5亿元用于金融投资项目，包括设立投资基金、设立互联网创新金融公司、增资绿地融资租赁有限公司及收购杭州工商信托股权并增资。 彼时，绿地方面表示，公司将通过该动作拓展绿地控股的金融业务、合作成立投资基金、进入互联网金融业务领域，凸显了“加速推进金融板块成长的决心”。 且有相关人士对观点地产新媒体分析称，以绿地转型金融为代表的背后，是房地产逐渐面临着增长率天花板、利润摊薄等难题，不少房企正在努力寻找更大的增量市场，以及新的盈利增长点。 市场监管风云变幻 如此看来，“二版”定增案的出炉也就意味着，绿地原先百亿定增中的金融计划夭折。 对此，绿地方面给出的解释是，“顺应市场现状及相关最新要求，将有利于加快推进发行工作的审批及落地，推动绿地整体上市后分享资本市场利好。” 虽然在公告中着重强调这是公司“主动”做出的选择，但这场“碰壁”折射的终极现象无疑是日趋严厉的资本市场监管风云。 因为就在绿地公布定增新方案约半日时间前，一则“再融资审核收紧？传证监会问核并检查保荐工作底稿”的消息已在坊间不胫而走。 该消息指出，据券商投行传来的消息，部分再融资项目要求券商内核负责人、保荐代表人到会接受问核并检查相应工作底稿，证监会近期对再融资业务审核趋紧。 “此外，最近IPO、并购重组过会率明显降低，再融资窗口指导不断，股票融资监管全面趋严，过会难了。” 按照上述说法，监管层对专项问核的定增募投项目范围分为两类：一是上市公司通过再融资进行跨行业转型，如从传统制造行业向互联网行业、金融行业转型；二是预审员如对申请材料中的某些事项无法做出准确判断的情形，预案中募投项目披露较简单。 照此分析，绿地此前定增中的“百亿用于金融板块”无疑是当下证监会严控过会的对象。因此，绿地的“主动”实属略带些许无奈的“被动”之举。 其实，早在两周前，一则证监会已叫停涉及互联网金融、游戏、影视、虚拟现实四行业上市公司跨界定增的消息已刷爆了所有投资者的朋友圈。 即便后来证监会在新闻发布会上澄清再融资和并购重组政策没有任何变化，但市场对于并购重组可能存在的监管红线并没有放松预期。 而今日卷土重来的“收紧”监管风声，无疑再次刺激着市场的敏感神经，特别是当绿地考虑到上市后的首次定增所代表的“榜样”意义。 据观点地产新媒体了解，上市后的绿地已形成包括定增、公司债、永续债、自贸区并购贷款、大股东借款等多平台融资渠道，而截至2015年度期末，公司的融资总额达2406亿元，整体平均融资成本5.98%，下降10.02%。 但在公司债因“云峰”事件发行遇阻的当下，定增在绿地获取资金的账本中的地位愈见增强，特别是今年有了3200亿元的高调目标之后。 翻查阅绿地公告，目前绿地已锚定了新一年的路线图，即在2016年要实现合同销售收入3200亿元，经营收入2400亿元，利润总额120亿元。 “从去年年底开始，我们把握住了宏观经济的一些最新变化趋势，加大了土地获取力度很大，涉及的土地款有100多亿元，我们也是在提前布局和谋划。”绿地控股集团董秘王晓东在5月16日股东会上，曾这样向投资者解释。
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发表于 2016-5-27 14:23
