股价已经大幅上涨、价值已经被重新发现、甚至还明显高估的大盘股、蓝筹股，当下已经没有太好的投资机会了，至少已经没有结构性的投资机会了。下一步A股的机会在创业板，持续暴跌之后的创业板，当下已有近30%的优质股票，初步具备了较好的投资价值。
腾讯“证券研究院”特约 杨国英 资深财经评论员 机会总在无人问津时出现，在众人一拥而上时消失。 沪指貌似已经站稳了3400点——今天，沪指再次在3400点上方收盘，而在最近10个交易日内，沪指整体也处在3400点上方。 这次沪指“站稳”了3400点，可谓是来之不易，上一次还是在2016年1月，迄今已有22个月之久。 沪指再次重回3400上方，令市场为之鼓舞，众多经历过“股灾”誓言再玩剁手的中小投资者，面对近半年涨势喜人的上证50和沪深300的大盘票、蓝筹股，已经眼冒红光抑制不住进场撕杀的冲动。 沪指重回3400上方，还有没有投资机会？ 机会当然还是有的。早在2015年股市大跌发生之前，在创业板指数与上证指数估值比高达6:1时，我就认为，创业板指数与上证指数的估值比，在3年内将回归到2:1的区间。那么，现在呢？以11月20日的收盘为准，当下创业板指数与上证指数估值比为2.8:1，而如果创业板指数与加权后的沪深主板平均市盈率对比，则估值比差不多为2.45:1。这或许意味着，在未来半年内，创业板指数与上证指数的估值比，还有一定的收敛空间，大盘股、尤其是蓝筹股，中短期内还有一定的上升空间。 但是，请注意，一者，这样的空间已经不大，二者，上证指数所代表的大盘股、蓝筹股的结构性投资机会，伴随着这一轮的大幅上涨，事实上已经逐渐消逝。 你能看到的机会，可能都不叫机会一一这是针对绝大多数中小投资者讲的。 对股市的投资，最难的是“前瞻性的趋势把握”。最近半年上证50、沪深300的涨势明显，根本原因在于，2015年6月份股市大跌爆发之后，大盘股、蓝筹股的股价，被击破泡沫后的创业板股票，非理性地强行带下来了，所以，许多蓝筹股存在补涨的空间，再加上最近一年一二线城市楼市的限购、资金外流的限制，多重因素叠加，导致了今年这一波大盘股、蓝筹股的大涨，其中白酒股、保险股、龙头家电股等，甚至创下了超过股市大跌前的新高。 现在上证50、沪深300所代表的这些大盘股、蓝筹股，还有投资机会吗? 一句话，结构性的投资机会已经逐渐消逝。而且，为行为经济学的角度看，问这个问题，首先证明了你是个后知后觉的投资者。如果早半年问，你算得上是一个敏感的趋势追随者，如果早一年问，你则算得上是一个具有前瞻性思维的投资者。 其实，巴菲特老人家早就说过，“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”这句话用于当下的股市结构性分析，也不是没有道理。在以上证50、沪深300为代表的大盘股、蓝筹股已经大幅上涨之后，部分股票甚至已经创下了历史新高的情况下(其中优质蓝筹股贵州茅台市盈率已高达50倍左右)，你再考虑有没有机会、是不是冲进去，你这难道不是准备做敢死队吗?这与2015年4—5月份你冲进股市买创业板股票，就投资心态而言，其实并没什么两样。 股价已经大幅上涨、价值已经被重新发现、甚至还明显高估的大盘股、蓝筹股，当下已经没有太好的投资机会了，至少已经没有结构性的投资机会了。 下一步A股的机会在创业板，持续暴跌之后的创业板，当下已有近30%的优质股票，初步具备了较好的投资价值。 做A股投资，一定要有反向思维，切勿人云亦云地追涨跟风，否则，永远摆脱不了做韭菜被割的命运。
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发表于 2017-11-22 15:36
