个股分析：持有正泰电器（601877）一年多了，比较失望

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       记不起什么时候开始接触正泰电器这只股票的了。但正泰电器的产品，我倒是很早就知道是名牌产品。大概是2012年吧，我们夫妻俩没事干，带小孩从无锡前往宜兴市区逛逛，在市场特意买了个正泰的漏电开关，准备回老家时，把老家由我舅父帮安装的那个日本产的二手漏电开关换掉，据说那个日本产的非常好。后来漏电开关是带回去了，因老家照明线路重新拉，都是电工匹配好的漏电开关、空气开关，也没有用上我买回去的。

       2021年买过正泰，在当年7月份拉升前，刚好又是空仓。后来一直涨到60多元，就一直是观望了。去年开始逐步买入，逐步被套，一直到今年公告一季度业绩后第一个交易日（20230504日）全部被我卖掉，账面解套翻红了，但实际还是亏了利息的。后来老觉得这只股票质地还好，又是较高价位买入，到现在仍是被套。昨天公告2季度的业绩，我前天晚上就留意去查询，看到财务数据，确实是很失望的。
       实控人南存辉先生，是一位非常值得尊敬的企业家。我以往搭乘火车从上海到老家潮汕，经过温州乐清站，跟小孩提起这个小地方，在家用开关方面，有两个有名的企业，产品在全国都是响当当的：一是正泰电器、一是德力西。原来合股开开关公司的，后来一拆为二的。后者老板胡成中先生，目前控股了注册地广东省江门市原来叫广东甘化的上市公司“甘化科工”（000576），我高中同学的伯父，就是从这家公司退休的。我曾不时留意这家公司，一直没有看到把低压开关的业务置入上市公司，我这位同学的堂哥，手头一直持有这只股票，盼望哪天有重大资产置换的利好呢！
       为了增进对正泰的了解，我今年5月初，从正泰电器网站下载并看完了《步履正泰——南存辉亲述创业史》。对正泰及南存辉先生，有了更多的了解。并把该电子档自传存在我的电子邮箱中，有图为证！
       该公司上半年的业绩，相对于去年同期，无论是营收还是净利润、扣非净利润，都是有增长的，净利增长幅度大概是13%，在这个经济状况下，表现也还算过得去。
       但，因其一季度业绩非常亮眼，二季度的业绩其实是比较差的，昨天公告业绩后的第一个交易日，收盘仍跌了4%，今天大盘涨了，该股仍继续下跌。去年二季度营收大概是130亿元，扣非净利9.3亿元。今年营收121亿元，扣非净利7.6亿元不到。按以往，是一季度业绩较差，二季度较好的。今年不知道为何相反了？证券公司的分析师也懒得评论了，到现在只看到有光大证券的一篇2023年半年报点评：户用业务持续高速增长 逆变器储能业务扬帆起航 。这个逆变器不是拟先装入上市公司，后面再拟整体转让剥离正泰的吗？
      查看了去年上半年、去年年度及今年上半年财报摘要，可以看到低压开关这一块的营业收入仍有所增长，在房地产行业放缓的情况下，能有增长且毛利率维持稳定，是非常难能可贵的。光伏新能源发电这一块，毛利率也比较稳定，应收增长较快，都是利好的消息。
      为何我自己相对还看好正泰，主要是他的光伏的业务，它主要是光伏电站的运营。目前单晶硅、多晶硅价格下降较大的情况下，对于后期新建或更换太阳能发电组件来说，都是对正泰是利好的一面。只要上网电价暂时维持稳定或者单位上网电价与光伏发电单位成本的毛利没有缩小，发电量肯定是逐步增长的。正泰的业绩方面，应该就是稳步增长的。但为何二季度的应收反而不如去年同期，还是比较迷惑！

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