估值虽低政策压力犹存 地产股转势无期

小佳慧

今年以来地产指数累计下跌35%，跑输沪深300指数11个百分点。截至2010年5月11日，A股市场房地产股的动态市盈率为14.71倍，近六年PE最低14.93倍，估值已处于历史底部区域。


新增可售面积环比上涨

动态市盈率创六年新低

截至5月23日已公布的年报，2009年房地产上市公司货币资金达1827亿元，同比增长80%，货币资金占当年的借款比从2008年的58%提升到80%多，同比增长40%，预收款1839亿元，同比增长100%左右，预收款是同期营业收入2562亿元的70%，为历史最好。

今年以来地产指数累计下跌35%，跑输沪深300指数11个百分点。中期巨大的跌幅意味着板块进一步暴跌动能不足，但房产税落地、预售款监管等政策预期犹在，房价普跌促使成交量反转预计也将发生在9月份以后，目前扭转板块趋势的催化剂尚未出现。