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发表于 2011-3-24 12:25
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本帖最后由 yixiao 于 2011-3-24 12:30 编辑
回复 hz009 的帖子
昨天新出炉的。呵呵
2011国资整合第三单：600991
广汽集团(02238.HK)3月22日晚间公告宣布,公司董事会决议批准向有关监管申
请配发及发行不超过4.7亿股A股,以吸收合并广汽长丰(600991.SH),回归A股市场.
A股发行架构方案显示, 广汽集团拟将每股A股股份定为9.09元,而发行的所有A
股股份将用于落实合并.
合并协议主要条款显示,广汽集团计划以每1.6股换取1股的比例合并广汽长丰,
广汽长丰股份的购买价为每股14.55元, 较该股在3月21日前20个交易日的平均成交
价溢价约15%, 购买价同时还向广汽长丰的股东提供现金选择权,价格为每股广汽长
丰股份12.65元.
目前, 广汽集团拟收购广汽长丰其余股东所持有的股份约为3.7亿股股份,而广
汽长丰的股东三菱自动车工业株式会社已承诺就其持有的7599. 79万股股份选择接
纳现金选择权,总现金代价9.61亿元将由广汽集团支付.
此外, 广汽集团还为广汽长丰的股东提供第二次现金选择权,假如广汽集团A股
在首个交易日平均交易价低于发行价9.09元, 则参与股东可以每股9.09元转让其股
份予中国机械工业集团有限公司, 但A股上市后购买A股的投资者则不能行使该项选
择权.
假设除三菱外没有股东再选择现金选择权, 则在合并完成后广汽集团股份总数
将增至66.18亿股股份,其中H股为22.13亿股,A股为4.7亿股,分别占股份总数的33.4
4%和7.10%,内资股则为39.35亿股股份,占股份总数的59.46%.
广汽长丰及其附属公司主要从事制造及销售汽车及汽车零部件, 截至2010年12
月31日的综合资产净值为24.3亿元, 2010年12月31日止两个年度的税后综合利润分
别为3018.81万元和1.48亿元.
公告披露, 广汽长丰目前由三菱持股约14.59%及广汽集团持股约29%.而在本次
收购完成后,广汽集团和三菱将在广汽长丰资产的基础上,尽快重组一家双方各持股
50%权益的新合营企业,通过引进更多的三菱新车型和技术,优化,完善广汽集团的产
品组合,扩大产业布局,提高广汽集团在国内特别是SUV产品市场的竞争力,同时全面
解决广汽长丰与广汽集团的潜在竞争.
合并方案个人解读：
1、14.55的现金选择权提供了无风险套利的机会
2、我讨厌日本车，不过日本车的公司值得投机一把。一眼看过去，财务数据很是不错。
3、上海汽车92亿股本，85亿流通盘，13.5倍的PE。即将新上市的广汽集团66亿总股本，4.7亿流通盘。按预期0.9元每股的收益来算，给几倍PE好呢，每股值多少钱？现在的一股600991可以换1.6股的广汽集团新股哦。
4、时间：按公司GLC的说法是9月底前。
5、在9月底前，如果有低于14.55的价格，最好能打个9折，怎么办？你懂的
风险：你也懂的。
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楼主: yixiao
发表于 2011-1-25 16:42
