[转帖]股票——烧饼的价值

闲云自在

<h2>股票——烧饼的价值</h2><div class="t_msgfont" id="postmessage_35435"><table class="mode_table" cellspacing="0" cellpadding="0" width="100%" border="0"><tbody><tr><td class="mode_table_main" valign="top"><div id="blogContent" style="FONT-SIZE: 12px;"><font size="3">有一个关于烧饼的故事，形象地说明了股票的投资问题。<br/><br/>假设一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，姑且称他们为烧饼甲、烧<br/>饼乙。<br/><br/>假设他们的烧饼价格没有物价局监管。<br/><br/>假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本（包括他们的劳动力价值）<br/><br/>假设他们的烧饼数量一样多。<br/><br/>——经济模型都这样，假设需要很多。<br/><br/>再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站了半天。<br/><br/>甲说好无聊。<br/><br/>乙说好无聊。<br/><br/>看故事的你们说：好无聊。<br/><br/>这个时候的市场叫做很不活跃！<br/><br/>为了让大家不无聊，甲对乙说：要不我们玩个游戏？乙赞成。<br/><br/>于是，故事开始了。。。。。。<br/><br/>甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。<br/><br/>甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。<br/><br/>甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付。<br/><br/>。。。。。。<br/><br/>于是在整个市场的人看来（包括看故事的你）烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到<br/>了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏<br/>钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身<br/>价提高了很多，“市值”增加了很多。<br/><br/>这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60<br/>元一个，他很惊讶。<br/><br/>一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了。<br/><br/>又一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，他毫不犹豫地买了一个，<br/>因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格上还有上升空间，并且有人<br/>给出了超过200元的“目标价”（在股票市场，他叫股民，给出目标价的人叫研究员）。<br/><br/>在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”的示范效应下，甚至路人丙赚钱的示范效应下，接下来<br/>的买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人<br/>都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱。。。。。。<br/><br/>这个时候，你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正的赚<br/>钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了！而且卖了的人都很后悔——<br/>因为烧饼价格还在飞快地涨。。。。。。<br/><br/>那谁亏了钱呢？<br/><br/>答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质<br/>等值资产——烧饼！而烧饼显然比现金好！现金存银行能有多少一点利息啊？哪比得上<br/>价格飞涨的烧饼啊？甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货啊？<br/>于是出现了认购权证。。。。。。<br/><br/>有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗？看样子是的。但这个世界就那么奇怪，突然<br/>市场上来了一个叫李子的，李子曰：有亏钱的时候！那哪一天大家会亏钱呢？<br/><br/>假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元。（监管）<br/><br/>假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。（同样题材）<br/><br/>假设三：市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。（发行）<br/><br/>假设四：大家突然发现这不过是个烧饼！（价值发现）<br/><br/>假设五：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了！（真相大白）<br/><br/>如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了！那谁赚<br/>了钱？就是最少占有资产——烧饼的人！<br/><br/>这个卖烧饼的故事非常简单，人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但我们再回首<br/>看看我们所在的证券市场的人们吧。这个市场的有些所谓的资产重估、资产注入何尝<br/>不是这样？在ROE高企，资产有高溢价下的资产注入，和卖烧饼的原理其实一样，谁最<br/>少地占有资产，谁就是赚钱的人，谁就是获得高收益的人！<br/><br/>所以作为一个投资人，要理性地看待资产重估和资产注入，忽悠别人不要忽悠自<br/>己，尤其不要忽悠自己的钱！<br/><br/>在高ROE下的资产注入，尤其是券商借壳上市、增发购买大股东的资产、增发类的<br/>房地产等等资产注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重！<br/><br/>因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人！&nbsp;</font></div></td></tr></tbody></table></div>

胖胖羊

<p>　这只烧饼又要开始价值回归了．．</p>

政苑一业主

<p>老兄经济学学得精通的</p>[em09][em09]

闲云自在

<div class="msgheader">QUOTE:</div><div class="msgborder"><b>以下是引用<i>政苑一业主</i>在2007-8-28 12:37:00的发言：</b><br/><p>老兄经济学学得精通的</p>[em09][em09]</div><p><font size="5"></font></p>[em04][em04][em04][em04]

闲云自在

<p><font size="5">不是精通什么经济学，是搞股票搞得很有感触了。</font></p><p><font size="5">有感而贴而已啊。</font></p>

[此贴子已经被作者于2007-8-28 15:32:49编辑过]

闲云自在

<div class="msgheader">QUOTE:</div><div class="msgborder"><b>以下是引用<i>胖胖羊</i>在2007-8-28 9:57:00的发言：</b><br/><p>　这只烧饼又要开始价值回归了．．</p></div><p><font size="5">的确是很难说了啊现在。</font>
        </p><p><font size="5">不知道为什么，最近总疑心自己是那个最终手拿烧饼的家伙。</font>
        </p><p><font size="5"></font>&nbsp;</p>[em06][em06][em06]

小红毛

哈！是现在的人在用将来人的钱。广阔天地，大有作为！

bugmaker

还有个说法就是股票是石头，被很多人举高了，你也进去顶着，结果你进去人家闪了，让你顶着想闪都不行

bugmaker

一说今年基金赚了五千多亿。我们从小受的教育就说低买高卖是不会产生财富的，那么这5000亿是哪里来的呢？上市公司的利润也没这么多啊。如果说有人最终要给这5000亿买单，那么是谁呢？上面的专家解释下

无穷的梦想

我学经济的,但从来没玩过.自己想想也可悲的.

clou

<p>是割肉的人。</p>

马兰花开

<font size="4">偶也买了高价烧饼了啊</font>[em03][em03][em03]

dha

<p><font size="4">道理谁都知道，但每个杀入股市的人都认为自己不会是那个最后拿到烧饼的家伙．</font></p>