1月31日要闻

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【本期导读】

○证券公司设立审批进一步放松

○险资短期内无减持银行股打算

○上证视点：两公司经营现转机

○德力股份增长潜力被机构看好

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【主编观点】

不用担心行情短期内终结

------ 从上月初反弹以来，上证指数已上涨20%，银行股等平均涨幅达50%，部分投资者开始担心股市涨幅过大，行情随时可能终结。的确，大盘累计涨幅不小，若有调整也属正常，但从目前掌握的信息来看，行情就此终结的可能性不大。 先看资金面，至少有两个信息，市场理解还不充分。首先，前期监管部门预留的2000亿RQFII额度，迄今没有正式启动。据了解，围绕这批额度，目前基金公司已递交大量产品申请，且基本为指数型产品。香港等地也积蓄了大量的需求。只要监管部门下发额度，这批资金可以快速完成发行入市。这2000亿额度，对场内机构是重要的心理支持。 其次，公募基金的赎回情况好于预期。基金净值上升至面值后，并没出现暴发性赎回的情况。过去一个月，股票型基金中，近300只低于面值的基金，已有半数完成“面值大关”的跨越，但规模没有明显缩水。通常规律是，面值涨过1.02元后，基金会转入积极状态。随着越来越多基金迈过“面值关”，股票基金经理的心态会重归进取。 再从基金操作看，近期股票基金信心增强，调仓动作增大，对金融、汽车、建筑建材股票的加仓动作明显，上述板块也日趋活跃。预计，公募基金的投资布局将再次出现类似2010年中那样，从高价高估值板块向低价大市值股的迁移。这种迁移过程至少持续到一季度末。因为高成长股的流动性有问题，较难抛售，但这种迁移对稳定指数有积极作用。 由此可见，当前市场将继续保持活跃态势，行情表现将呈“你方唱罢我登场”的轮替局面。投资者不必跟风追高，看准大的政策主题和金融、家电、建材、汽车等大市值低估值板块的潜力，把握中期的投资机会。（宏文）

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【权威声音】

证券公司设立审批进一步放松-

----- 今天上午，证监会有关领导召集机构部、证券业协会等部门负责人，召开专题工作会议，主要研究机构监管工作。根据会议安排，修订后的《证券公司设立和业务范围审批暂行规定》，计划在3月底前推出。其核心是放松对证券公司设立审批的诸多限制，从事证券投资、证券咨询、私募证券投资基金等非证券经营机构可申请变更为专业化的证券公司；放开地方证券经营机构的家数限制；进一步放松对证券公司的业务范围。

投资者维权将有新途径------ 正在筹建中的中证资本市场监控中心、中证投资者发展中心及中证资信发展有限公司，将分别对应私募监管、投资者保护、证券市场发展研究。其中，中证投资者发展中心将通过代持投资者股份形式，行使股东权益，参与公益诉讼。证监会此举意在通过市场化方式，推进分层次监管，解决资本市场深层次矛盾。

“首都经济圈”规划春节后推出------ 十二五规划中首次提出的“首都经济圈”规划的建议稿，已由北京市牵头起草上报。国家发改委将在此基础上，组织京津冀三省市编制正式方案，1月底上报国务院，力争春节后推出实施。 不同于以往的“环渤海经济区和京津冀城市圈”等地方区域合作规划，“首都经济圈”系国家层面的战略规划。该规划意在缓解北京“大城市病”困扰，实现京津冀地区交通、通讯等基础设施一体化，形成一个能强力支撑世界级城市发展的空间。

城投债扩容已不可避免------ 据悉，银行间市场交易商协会已悄然放松了对地方融资平台类融资工具的注册门槛，受理原先受限的地市级城投企业发债注册，但目前尚未下发正式通知。 点评：除发改委主管的城投类企业债外，目前，以短融中票形式发行的城投债数量约占整体城投债市场的25%。为防范风险，交易商协会去年11月曾暂停接收副省级以下的融资平台类企业注册。此举显示，在城镇化提速的大背景下，城投债扩容已不可避免。

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【机构动向】

险资短期内无减持银行股打算------ 上证报资讯调查显示，各大险资短期内无大规模减持银行股的打算。他们认为，对于以获取高分红为目标的巨额保险资金来说，目前找不到能替代银行板块的投资标的，而有关影子银行之类的问题，均属国内银行正常发展过程中的问题，不会大幅增加银行坏账风险。券商看好乘用车结构性机会------ 国信证券深圳泰然九路资管人士在接受采访时表示，春节后重点看好乘用车板块。理由是：预计乘用车行业去库存在2013年上半年结束，而需求增长平稳。自主品牌乘用车回暖将持续。

【上证视点】

两公司经营现转机 否极泰来应有时

------ 编者按：2012年全球经济增长放缓，部分上市公司经营跌入低谷，业绩预警预亏也随之而来。但随着去年四季度以来经济逐步复苏，一些经营已现转机的公司能否否极泰来，无疑值得期待。 ◆华菱钢铁（000932）30日刚刚预亏30多亿元。但公司在去年12月已实现单月扭亏，当月又以每吨125美元的低价采购了150万吨铁矿石，而目前矿石吨价已达148美元。业内普遍预计今年钢价将持续上涨，华菱钢铁受益行业景气回升和事先采购的低价原料库存，今年业绩回暖可期。 ◆精伦电子（600355）25日发布业绩预警，称2012年净利润下滑50%以上。但公司转型产品云影音智能机已迎来拐点，该产品去年处于市场培育期，销量约2万多台，市场单价近2000元，毛利率在30%以上。公司今年采用与省级有线网络合作的模式拓展销售渠道，预计将放量至15万台左右。目前该产品双模机系列（数字电视+互联网）已顺利通过湖北有线的CA测试和技术联调，预计春节后进入铺货阶段，浙江、湖南等省的调试也在同步进行。

【信息雷达】

祁连山存高送转预期------ 祁连山（600720）去年底完成配股后每股资本公积超过2.5元，每股未分配利润也高达2.85元，目前总股本5.97亿股，在水泥板块中盘子仍相对较小，市场对其有高送转预期。公司实际控制人央企中材集团旗下的天山股份、中材科技、宁夏建材和中材国际，在完成再融资后，曾分别推出10转8派7元、10转10派3元、10送10派4.5元、10送2转6派0.3元的方案。

机构看好德力股份业绩增长潜力------ 多家机构近日赴德力股份（002571）调研，认为随着技改项目及年产3.5万吨高档玻璃器皿生产线完工，公司产能将提升，今年业绩增速有望超过去年。德力股份2012年业绩增速刚刚向上修正为40%至75%，目前仍处在业绩加速释放期。公司去年推出定向增发方案，计划投向年产3000万只晶制高档玻璃酒具生产线等项目，这将继续助推公司保持较高业绩增速。

特变电工境外金矿即将开工------ 特变电工（600089）即将开工建设位于塔吉克斯坦的东杜奥巴金矿。去年9月，公司以资源换项目方式承建塔国杜尚别杜尚别火电站，该国政府授予公司东杜奥巴金矿开采权利并给予相关税收减免，抵偿火电站建设成本。公司预计金矿收益抵偿火电站建设成本后，可实现净利14.64亿元。

【产业观察】

风电投资回暖已传导至设备供应链------ 1月27日上证报资讯曾报道我国风电发展情况，指出2012年我国风电上网已迈出实质性步伐，蒙西风力发电上网电量已达到20%。国家能源局也将出台政策，支持风电的配套设施建设和技术改造。上证报资讯近期调研部分风电设备上市公司发现，风电的暖风已逐步吹到设备供应链。 天晟新材（300169）主要生产风电结构泡沫，自去年四季度以来，公司接到的风电叶片订单逐步增加，目前月交货量约2000片，同比环比均大幅增长。吉鑫科技（601218）主营风电铸件，公司近期对其下游行业进行了走访，下游企业普遍认为风电行业最坏的时候已经过去。随着一季度淡季结束，吉鑫科技订单量有望逐步回升。

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【机构动向】

险资短期内无减持银行股打算------ 上证报资讯调查显示，各大险资短期内无大规模减持银行股的打算。他们认为，对于以获取高分红为目标的巨额保险资金来说，目前找不到能替代银行板块的投资标的，而有关影子银行之类的问题，均属国内银行正常发展过程中的问题，不会大幅增加银行坏账风险。券商看好乘用车结构性机会------ 国信证券深圳泰然九路资管人士在接受采访时表示，春节后重点看好乘用车板块。理由是：预计乘用车行业去库存在2013年上半年结束，而需求增长平稳。自主品牌乘用车回暖将持续。

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【上证视点】

两公司经营现转机 否极泰来应有时

------ 编者按：2012年全球经济增长放缓，部分上市公司经营跌入低谷，业绩预警预亏也随之而来。但随着去年四季度以来经济逐步复苏，一些经营已现转机的公司能否否极泰来，无疑值得期待。 ◆华菱钢铁（000932）30日刚刚预亏30多亿元。但公司在去年12月已实现单月扭亏，当月又以每吨125美元的低价采购了150万吨铁矿石，而目前矿石吨价已达148美元。业内普遍预计今年钢价将持续上涨，华菱钢铁受益行业景气回升和事先采购的低价原料库存，今年业绩回暖可期。 ◆精伦电子（600355）25日发布业绩预警，称2012年净利润下滑50%以上。但公司转型产品云影音智能机已迎来拐点，该产品去年处于市场培育期，销量约2万多台，市场单价近2000元，毛利率在30%以上。公司今年采用与省级有线网络合作的模式拓展销售渠道，预计将放量至15万台左右。目前该产品双模机系列（数字电视+互联网）已顺利通过湖北有线的CA测试和技术联调，预计春节后进入铺货阶段，浙江、湖南等省的调试也在同步进行。

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【信息雷达】

祁连山存高送转预期------ 祁连山（600720）去年底完成配股后每股资本公积超过2.5元，每股未分配利润也高达2.85元，目前总股本5.97亿股，在水泥板块中盘子仍相对较小，市场对其有高送转预期。公司实际控制人央企中材集团旗下的天山股份、中材科技、宁夏建材和中材国际，在完成再融资后，曾分别推出10转8派7元、10转10派3元、10送10派4.5元、10送2转6派0.3元的方案。

机构看好德力股份业绩增长潜力------ 多家机构近日赴德力股份（002571）调研，认为随着技改项目及年产3.5万吨高档玻璃器皿生产线完工，公司产能将提升，今年业绩增速有望超过去年。德力股份2012年业绩增速刚刚向上修正为40%至75%，目前仍处在业绩加速释放期。公司去年推出定向增发方案，计划投向年产3000万只晶制高档玻璃酒具生产线等项目，这将继续助推公司保持较高业绩增速。

特变电工境外金矿即将开工------ 特变电工（600089）即将开工建设位于塔吉克斯坦的东杜奥巴金矿。去年9月，公司以资源换项目方式承建塔国杜尚别杜尚别火电站，该国政府授予公司东杜奥巴金矿开采权利并给予相关税收减免，抵偿火电站建设成本。公司预计金矿收益抵偿火电站建设成本后，可实现净利14.64亿元。

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【产业观察】

风电投资回暖已传导至设备供应链------ 1月27日上证报资讯曾报道我国风电发展情况，指出2012年我国风电上网已迈出实质性步伐，蒙西风力发电上网电量已达到20%。国家能源局也将出台政策，支持风电的配套设施建设和技术改造。上证报资讯近期调研部分风电设备上市公司发现，风电的暖风已逐步吹到设备供应链。 天晟新材（300169）主要生产风电结构泡沫，自去年四季度以来，公司接到的风电叶片订单逐步增加，目前月交货量约2000片，同比环比均大幅增长。

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吉鑫科技（601218）主营风电铸件，公司近期对其下游行业进行了走访，下游企业普遍认为风电行业最坏的时候已经过去。随着一季度淡季结束，吉鑫科技订单量有望逐步回升。

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吉鑫科技（601218）主营风电铸件，公司近期对其下游行业进行了走访

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吉鑫科技（601218）主营风电铸件

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公司近期对其下游行业进行了走访，下游企业普遍认为风电行业最坏的时候已经过去。随着一季度淡季结束，吉鑫科技订单量有望逐步回升。

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下游企业普遍认为风电行业最坏的时候已经过去。随着一季度淡季结束，吉鑫科技订单量有望逐步回升。

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要闻早览

【今日导读】

>我国控制能源消费总量 节能行业空间广阔

>丽珠集团拟B转H 沈阳化工推部分要约收购

>航天科技沾光北斗 列入国家专项并获补助

>*ST海龙和能山扭亏 餐饮旅游等行业报喜多

【上证聚焦】

○我国控制能源消费总量 节能行业空间广阔------国务院常务会议30日研究部署控制能源消费总量工作。会议明确提出完善水电、核电及可再生能源电价定价机制，理顺天然气与可替代能源比价关系，推广应用节能新技术、新产品，扶持和壮大节能服务产业。点评：目前我国节能服务业以超过30%的年增长率高速增长，控制能源消费总量将进一步倒逼节能行业蓬勃兴起。盾安环境（002011）自主研发原生污水源供热技术，在可再生能源供热（冷）领域取得了行业领跑者的地位。天壕节能（300332）是国内较早以合同能源管理模式进行余热发电的公司。达实智能（002421）主营建筑节能服务，2012年净利预计增长50%以上。智光电气（002169）节能服务发展迅速，在手订单充足，10日公告签订大额节能服务合同。此外，水电、天然气价格上调是大趋势，相关水电公司包括长江电力、黔源电力等，而中国石油、广汇能源等天然气资源进口商最受益天然气价格改革。

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【今日导读】

>我国控制能源消费总量 节能行业空间广阔

>丽珠集团拟B转H 沈阳化工推部分要约收购

>航天科技沾光北斗 列入国家专项并获补助

>*ST海龙和能山扭亏 餐饮旅游等行业报喜多

【上证聚焦】

○我国控制能源消费总量 节能行业空间广阔------国务院常务会议30日研究部署控制能源消费总量工作。会议明确提出完善水电、核电及可再生能源电价定价机制，理顺天然气与可替代能源比价关系，推广应用节能新技术、新产品，扶持和壮大节能服务产业。点评：目前我国节能服务业以超过30%的年增长率高速增长，控制能源消费总量将进一步倒逼节能行业蓬勃兴起。盾安环境（002011）自主研发原生污水源供热技术，在可再生能源供热（冷）领域取得了行业领跑者的地位。天壕节能（300332）是国内较早以合同能源管理模式进行余热发电的公司。达实智能（002421）主营建筑节能服务，2012年净利预计增长50%以上。智光电气（002169）节能服务发展迅速，在手订单充足，10日公告签订大额节能服务合同。此外，水电、天然气价格上调是大趋势，相关水电公司包括长江电力、黔源电力等，而中国石油、广汇能源等天然气资源进口商最受益天然气价格改革。

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【关注年报】

○*ST海龙扭亏且每股收益可观------*ST海龙（000677）预计净利9亿元，实现扭亏，为年初以来预计净利最高的扭亏公司，因去年底完成债务重整。每股收益1.04元，最新股价4.44元。

○两火电公司主营好转业绩报喜------皖能电力（000543）预增逾13倍，因火电主业增长，且同比基数较低。上证报资讯本月多次提示公司预增较为确定。同样受益火电业务改善的还有*ST能山（000720），公司预计实现扭亏，最新股价2.41元。

○深圳华强（000062）预增4至5倍，因下属房地产项目年底结转收入所致。

○茂化实华(000637)预增220%至270%，不过同比基数很低。最新股价4.03元，本轮行情中跑输大盘。

○中国中冶预亏72亿元，为年初以来预计亏损额最多的公司，因集中计提了多项对外投资亏损。公司表示其主营业绩仍然较好。

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【数据说话】

○1500余家公司预告业绩 三行业密集报喜------上证报资讯统计，截至30日，共有1500余家公司预告业绩，预增者占56%。有三个行业的预增公司占比超过70%，分别为餐饮旅游、公用事业和食品饮料。从单季度看，化工、轻工制造、钢铁、煤炭在第四季度环比回升明显，一定程度上反映了宏观经济回暖的态势。总体来看，全市场2012年业绩较2011年基本持平。

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【资金观潮】

○期指主力净持仓两年多来首次由空转多------30日期指最后15分钟涨幅达0.48%，主力合约升水约10点。主力合约前20名多头席位减持421手到4.04万手，前20名空头席位减持3169手至4.01万手。点评：主力合约前二十名净持仓自2010年年底以来，首次由净空变为净多363手，说明多头氛围浓厚。目前成交量保持温和放大态势有利于期指的上涨。

○上周证券市场交易结算资金银证转账净流出29亿元，这是连续第二周出现净流出。