2月25日要闻

图钉

【本期导读】

○短期内热钱不会大规模撤离

○机构投资者认为行情未结束

○半导体行业先行指标现反弹

○以岭药业连花清瘟胶囊大卖

图钉

【热点调查】

编者按：节后首周，央行公开市场操作由逆回购转为正回购，从市场净回笼9100亿元资金。市场由此认为货币在收紧。上证报资讯特派多路记者调查银行间市场、货币基金和香港汇市，还原资金面真实现状。



◆股市外围资金环境平稳

来自公开市场操作的数据显示，虽然节后首周央行恢复了正回购操作，但实际回笼资金仅500亿元，余下回笼的8600亿元，为节前央行投放的逆回购自然到期所致。

央行节前以逆回购方式为银行体系补充流动性，节后再将这部分资金回笼，这是近几年的惯例。去年春节后，央行同样通过正回购操作加节前逆回购到期，回笼资金超万亿元。所以不能就此判断货币在收紧。银行业人士判断，至少上半年，整个资金市场将处于中性偏于宽松的状态，股市的外围资金环境平稳。

◆货币基金大规模新增资金流入

在节后首周央行恢复正回购操作的情况下，大型银行仍在融出资金，且近期部分大型货币基金出现大规模新增资金流入现象，为近年来少见。其中，中银80多亿、富国20亿。上述情况说明，实际流动性极为宽松。

◆短期内热钱不会大规模撤离

上证报资讯始终跟踪RQFII A股ETF赎回情况。来自港交所最新数据显示，过去一周赎回情况已有所缓和，南方A50、华夏沪深300的溢价率出现回升。其中，南方A50的溢价率22日已回升至2.52%，易方达中证100的赎回情况也得到遏制。

图钉

【机构动向】

中外机构投资者认为行情未结束

------上证报资讯从京沪多家资产排名前列的大型基金获悉，过去一周，受访基金均减持了包括银行、券商、保险在内的金融股和周期股，减持的原因是回避短线调整压力，并非认为本轮行情结束。国寿、泰康资管认为，股指回调已有一定幅度，再下行空间有限，支持市场走强的积极因素还在，蓝筹股仍是投资洼地。

此外，受访的美林、摩根大通、荷兰合作银行等外资机构，均表示对A股有信心。他们认为，A股及香港A股ETF近期的调整属正常技术回调。在A股基本面、资金面均向好的前提下，短期调整不足为虑。

多家基金看好旅游传媒板块

------据了解，近日有多家基金买入食品和白酒股，但仅仅是短期避险。而有些基金中期看好消费类股中的旅游、传媒板块。他们认为，这两个行业未来有一系列扶持政策出台，同时客户数今年迅速增长，未来这一趋势会更加明显，且目前估值不高；不少景区类旅游股存在资产注入或提价预期。

图钉

【上证视点】

行业先行指标反弹  半导体景气度升温

------编者按：北美半导体设备制造商今年1月BB值（订单出货比)即将公布。这个行业最重要的前瞻性指标已连续两个月反弹，由于智能手机和平板电脑的需求稳定增长，电子元器件行业景气度将持续回升，业界普遍预期1月BB值继续反弹。

从历史数据看，北美半导体BB值连续3个月回升，半导体指数出现反弹的概率超过70%，连续5个月回升，可基本确立反弹趋势。

◆华天科技（002185）为国内三大封装企业之一，公司通过建设西安研发基地、参股TSV技术领先的昆山西钛，实现产品结构的升级，2012年盈利预计同比增长50%以上。公司定向增发的限售股去年11月上市流通，参股成本为每股6.95元，而目前股价仅为5.27元，公司近期动作频频，包括涉矿进展、增持昆山西钛股权等。

◆通富微电（002156）通过与日本富士通及原卡西欧公司的技术合作，拥有了多种结构的WLP 先进封装工艺技术，提高了产品的核心竞争力，可满足中高端不同客户类型的需求。公司作为国内半导体封测业的龙头之一，随着新增二期、三期募投产能释放，盈利能力将逐渐增强。

◆兴森科技（002436）为国内最大PCB样板制造商，公司大步跨入小批量板行业，6.78亿元投资宜兴硅谷电子项目，形成高层中小皮批量板20万平米、HDI中小批量板20万平米、刚挠板10万平米产能，今年起将逐步贡献营收，行业景气周期上升叠加产能释放，公司业绩弹性更大。

levast

看图钉的   致富经。  受教了

图钉

仅作参考，万不可作为买卖股票依据！

scarlett