2013-8-26 （星期一)

图钉

【本期导读】
○主题投资仍为现阶段行情主线
○监管部门推进并购重组市场化
○铁路投资配套市场空间已打开
○兵团能源平台天富热电受关注

【主编观点】
主题投资仍为现阶段行情主线
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以成长股为主导的A股行情进入下半年后，随着半年报、三季报的逐步推出，原来同涨同跌的同主题个股表现出现分化：一部分资金集中到龙头股，使得强者恒强； 而另一部分资金出于平衡仓位结构的需要，向政府支持或稳健增长的行业转移。这意味着，短期内主题性投资仍将主导盘面，大规模投资周期股的时机还没到来，值 得投资者重视。

6月底7月初的新兴产业板块已经出现这种资金的微调举动，原先热衷于成长股投资的机构，开始关注同概念内不同品种的个股差异、基本面及股价驱动因素。如部 分基金经理用百视通替换乐视网，用北纬通信替换拓维信息，以及对朗玛信息的挖掘，事实上都强调了对个股因素的重视，而这种操作也将使得机构资金更加集中到 优质品种上，以进攻作防守。

与此同时，近阶段政府连续出台的一连串经济维稳措施，也引起包括公募基金在内的资金的高度关注。担忧成长板块估值过高而退出的部分资金，也开始逐步流向包 括宽带中国、智慧城市在内的民生投资主题，其中基于移动互联网的移动安防、移动医疗、位置服务等细分领域的投资机会正逐步显现。

实事求是地讲，7月较好的工业增加值与用电量数据，并没有说服机构真的相信宏观经济企稳了。他们认为，当下仍不是大规模转向配置周期股的良机，但这不妨碍 基金对某些具体周期性板块的调研、加仓，如近日规模排名前十的多家公募基金，就铁路市场化改革等主题，对相关个股进行了调研和加仓。（仲文）

【机构动向】
部分基金布局稳健成长板块
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近阶段京沪等地一些大型基金开始布局中速增长的稳健板块，包括牛奶、食品、化妆品、OTC占比较少的医药股，以及受政策支持景气明显向上的电网设备股等。 如此布局的原因是：美国QE退出在即，流动性或承压，投资组合需要增加防御性。尽管目前周期股的估值已较低，但整个基金业内对其的分歧较大。

珠三角券商资管仍维持低仓位
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尽管经济数据出现向好迹象，接受上证报资讯采访的珠三角一些券商资管仍维持三成以下仓位，主要配置对象为电器、电力设备等下半年业绩增长较为确定的板块。 有券商资管认为，成长股处于估值高位，随时有调整风险；而当前的经济复苏迹象，仅能支撑周期股出现波段性反弹，不支持趋势性行情。

私募看好移动终端天线制造商
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上证资讯调查显示，部分广深私募看好移动终端天线制造商，原因是受下游需求带动，全球移动终端天线行业景气度不断攀升，加之LDS天线取代FPC天线后， 致天线单价大幅提升，且单机天线使用量上升，将推动移动终端天线市场规模不断扩大，信维通信、硕贝德等制造厂商有望获益。

【权威声音】
监管部门推进并购重组市场化
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编者按：本着简政放权、转变职能，强化事中事后监管原则，近期监管部门连续召集中介机构、上市公司及实际控制人召开了5场座谈会，听取有关资本市场支持并 购重组、服务实体经济的相关建议，酝酿对现行的《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》等进行重大修改，简化行政审批，推进并购重组 市场化。上证报资讯了解到初步方案，供投资者参考。

◆简化行政审批 强化信息披露
拟取消上市公司购买、出售资产总额占其报告期末总额的比例达50%以上，须报行政审批的规定。同时，按现行办法，上市公司购买资产应当提供拟购买资产的盈 利预测报告，未来拟不再作强制要求。但要求增加信息披露内容，如管理层对购买资产的盈利能力、资产质量讨论分析等。

◆定价机制灵活 提高公司自主权
现行规定中，上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。未来监管部门拟增加多个时间窗口期，比如，20日、60日、120日等供上市公司自主选择。

◆提倡过程透明 强化监管力度
在鼓励上市公司市场化收购的同时，监管部门将强化收购过程透明度，加大包括决策过程、商业谈判等在内的各环节信息披露力度，让市场享有更多知情权。此外，拟不允许审计报告有瑕疵及正被稽查立案的上市公司发行股份购买资产。

【上证视点】
铁路投资吹响号角 配套市场空间打开
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编者按：国务院近日发布的《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》提出，加快“十二五”铁路建设，争取超额完成2013年投资计划，切实做好明 后两年建设安排。据中铁总公司公布的数据，今年1至7月份全国铁路固定资产投资完成2617亿元，而依照年初制定的6500亿元全年规划，有近4000亿 投资需在余下的5个月内实施，铁路建设提速势在必行，也打开了铁路投资配套领域的市场空间。

◆特锐德（300001）是高铁箱变行业的龙头，最近的中标情况显示，公司在铁路箱变领域的市场占有率超过50%。公司今年上半年铁路系统的中标金额超3 亿元，而去年全年中标仅为2亿元左右。据公司方面介绍，在手订单转化成收入周期为3至6个月左右。箱变招标一般滞后于铁路基建，此轮铁路基建提速，公司将 持续受益。

◆回天胶业（300041）高铁用聚氨酯胶销售今年开始复苏，截至目前已获订单近600吨，全年则有望接单1000吨，接近在2010年的订单规模，约占 公司营收6%。此前受高铁投资建设放缓影响，公司高铁用胶在2011年销售大幅下滑，2012年更是零贡献。从目前销售反馈信息来看，预计公司高铁用胶订 单将持续提升。

◆东南网架（002135）的高铁站房钢结构项目将成为业务增量的主要因素。据预测，未来几年全国高铁需建设站房超过1000个，公司不久前签下西南地区最大规模的贵阳北站站房工程钢结构合同，并继续寻求新的项目，预计今年可拿到10%的市场份额。

【信息雷达】
兵团城镇化提速 能源平台天富热电受关注
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新疆兵团18日至23日召开城镇化、服务业暨扶贫开发现场推进会，明确提出加快设市建镇工作进度，到2013年底，兵团城镇化率从去年底的58%提升至61%。会议要求加大培育垦区中心城镇，做好道路、供水、供气、供热、供电等基础设施配套工作。

点评：作为兵团的能源平台，天富热电（600509）已受到市场关注，23日放量大涨7%。该公司的电、热、天然气布局计划就是依据兵团城镇化规划制定，公司还被兵团确定为构建北疆电网的实施者。

【编者感言】
投资这件事 不能揣着糊涂装明白
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代表着创新和成长的创业板指数在稳健地攀升，虽然质疑声音不绝，虽然股东套现不断，但是眼看着创新高指日可待！大多数做投资的人都是自认为知识更新较快，同时又是胸怀天下放眼全球的高人，面对今年这个全新转变中的证券市场，真的做好准备了吗？

投资这件事，不能揣着糊涂装明白！我们看到，职业的投资精英都在惊呼，今年题材股围绕“创新”和“成长”两个词的行情令人咋舌，甚至让很多资深的、成功的 投资者都觉得极不适应。“政策方向勤跑各部委、周期行业分析供需关系跟踪价格走势，消费类的要紧盯白酒经销商和商铺草根调研……这些熟门熟路的套路在一大 堆的新名词、新概念和新技术面前都变得不好使。”

新兴产业板块未来如何走向？大多数人确实看不懂，怎么办？只有紧跟投资精英，今年以来“研究创造价值”再次在市场上发挥得淋漓精致，一批知识领先的机构投 资人业绩遥遥领先，只因为他们比大多数人更准确地把握住了创新发展的脉搏。近期的决策参考，我们拿出更多的篇幅来跟踪这些精英的投资视角，推荐大家仔细阅 读本期主编观点和机构动向。

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【今日导读】
＞多晶硅产业链复苏或向上蔓延
＞工信部牵头推信息安全国产化
＞新时达焊接搬运机器人 出样机
＞民和股份新品八月底拿许可证
＞首航节能空冷订单有望超预期

【中证视点】
多晶硅产业链复苏或向上游蔓延
    据韩国媒体消息，国际多晶硅巨头韩国OCI公司近日因生产事故发生了火灾，造成人员受伤而停产，停产持续时间未明确。据了解，OCI规划产能达到8.6万吨，目标是争取成为全球最
大多晶硅供应商，目前大比例产品出口至中国。OCI停产将波及多晶硅供应，国内供应商有望补上供应缺口，近一周多晶硅价格涨幅超过5%。
    此外，在我国对美、韩等国多晶硅实施双反措施的政策压力下，国内复产企业开始增多，反应出国内多晶硅产业状况有好转迹象。上周《中证投资参考》我们从基本面转暖的角度提示
“多晶硅底部回暖的态势确立”，其中重点推荐的特变电工（600089）周涨幅超过7%。
    伴随国内多晶硅触底回升的态势，产业链复苏将逐渐向上游传导。国内设备厂商凭借技术进步和价格优势，已逐步缩小与国际领导厂商的差距，进口替代以及走向国际市场将成为推动
国内多晶硅设备厂商的两大驱动因素。可积极关注多晶硅产业链中上游的精功科技（ 002006 ）、东方电热（300217）。

    ◆精功科技：低价促销效果显著
    公司是国内光伏设备、建筑建材专用设备和轻纺专用设备领域龙头。上半年光伏设备收入不足1500万元，而近期公司向四川欣蓝光电销售34台（套）太阳能多晶硅铸锭炉，虽单价低于
往年，但总金额达4000万元，将提升整体盈利能力，也从侧面验证了光伏设备需求正在回升。

【政策前瞻】
工信部拟牵头成立国产信息安全产业联盟
    据悉，工信部正在组建国产信息安全产业联盟，联盟的厂家涵盖整个信息安全设备产业链，包括服务器、操作系统、基础软件、系统集成、应用软件等。目前已有20多家企业明确表示
参与。此外，联盟初步成立时间定在9月份，浪潮集团是主要倡导企业，旗下有A股上市公司浪潮信息（ 000977 ）、浪潮软件（600756）及港股 上市公司浪潮国际（00596.HK）。
    点评：近期网络安全事故频发，尤其是“光大乌龙”事件及“秦火火、薛蛮子”网络监管事件，表明网络安全威胁及其监管正在加剧。我们认为，保障信息安全需软硬结合：一方面要
加强硬件设备自主化，另一方面要主动加强防护能力。工信部拟牵头成立国产信息安全产业联盟也验证了上述判断。涉及上市公司有基础设备类厂商浪潮信息（000977）以及信息安全防护类
厂商启明星辰（ 002439 ）、任子行（300311）、美亚柏科（300188）等。此外作为网络权威声音的人民网（603000）也值得关注。

【个股看台】
    编者按：基层调研了解，在政策“稳增长、调结构、促改革”的基调下，微观经济逐步趋稳，部分上市公司新业务进展顺利，订单开始放量。本期关注新时达、民和股份、开山股份、
首航节能。

新时达：焊接搬运机器人已出样机
    据调研情况判断，中国工业机器人需求仍处于启动初期，长期市场空间约为目前6万台保有量的数十倍。
    新时达（ 002527 ）现有业务分为电梯控制系统和工控业务两块，以上业务已涉及控制系统与驱动系统两个单元。公司年初主动涉足工业机器人领域，已做出焊接和搬运机器人样机，目
前仍在抓紧测试中，预计将在第四季度完成。

民和股份：新有机肥8月底前拿许可证
    民和股份（ 002234 ）中报提到子公司民和生物的“新壮态”有机肥产品预计可在8月底拿到产品登记许可证，这意味着该产品即将进入批量销售阶段。据公司介绍，借助前期铺设的有
机肥营销网络，公司有机肥产品将迅速创造效益。
    据了解，“新壮态”有机肥出厂价为5-6万元/吨，市场价为12-15万元/吨。目前有机肥产能为10000吨/年，公司计划年内实现销量1000吨，可增加销售收入5000-6000万元，增厚净利润
至少2000-2400万元。

开山股份：政府力推螺杆膨胀发动机
    近期天津市政府已召开两次预备会议，主要议题为在当地钢铁、石化等行业推行螺杆膨胀发电机，开山股份（300257）是被邀请参加会议的重要企业。正式会议将于9月份在天津召开，
对于公司新产品螺杆膨胀发电机的推广意义重大。此外，浙江省也将召开类似会议，公司将在浙江省相关行业中推广此产品。
    据了解，螺杆膨胀发电机等新产品的毛利率相对较高，随着新产品的销售占比上升，公司未来盈利能力具有改善的空间。预计明后年将呈现加速的趋势。

首航节能：空冷订单有望继续超预期
    首航节能（ 002665 ）主营业务为电站空冷系统，用于火电站的乏汽冷凝。相比传统冷却塔技术，空冷系统可节水四分之三以上，是富煤缺水地区电站冷却系统的首选。
    受益于煤电基地建设、特高压网络推进、煤化工启动等，公司目前新签空冷订单已逾7亿元，市场预期全年订单将超10亿元。中证资讯最新了解，公司跟踪项目随后还会陆续招标，空冷
订单有望继续超预期。

【信息追踪】
龙源技术：余热利用确认收入将上亿
    我们曾于7月31日提示关注龙源技术（300105），指出“中报大减不改全年增长预期”。最新了解，公司锅炉余热利用业务下半年确认收入，预计金额达3亿元。公司的“湿冷余热回收
技术”8月上旬应用于国电廊坊机组，这是国内大型火电厂首次规模化应用；同时公司背靠国电集团，中标山东热电机组EPC可能性较大。
    需要注意的是，8月21日，公司共有2.13亿股解禁，占总股本比例75%，实际可上市流通1.94亿股。据了解，因龙源技术是国电下属重要环保资产，且龙源员工对公司未来看好，短期无减
持计划，因此不必过于担心大非解禁影响。

【一周回顾】
用逻辑实现提前和超越
    如果说《孙子兵法》是兵法王国的王冠，那么《谋攻》则是王冠上的夜明珠。智谋攻城不归为最绚丽壮观的篇章。古为今用，炒股亦是如此。目前大盘横盘游走并无明确的方向，此时
市场热点变化急快，各类资讯消息满天飞，小客户由于资金有限，盲目追涨犹如击鼓传花，挖到大金矿的概率极低。
    我们坚持认为，今年市场的一个大主线就是供给管理学，这也是新一届政府经济调控思路的重要理论基础，无论是电信放开为代表的破除垄断（只有这样，才有信息消费），还是因为
环保趋严带来的行业收缩（草甘膦、皮革、味精、钛白粉、分散染料等等），乃至近期市场演绎的因为气候问题导致的供给收缩（海参、种子、人参等），都是供给管理大主线下衍伸出来的
投资逻辑。这条逻辑存在的镜像是产能过剩，因此这条逻辑在未来的一年里，甚至更长时间都继续有效。
    逻辑的超越，才是真正的超越；逻辑的提前，才是真正的提前。上周资讯成果累累，无论是中储股份还是榕基软件 ，亦或是东港股份 ，都为投资者带来丰厚的回报，即使处于长期底部
的长城开发 和特变电工，其细微的变化也被我们敏锐捕捉，这都离不开从大逻辑出发沿着行业和公司细细推进、勤恳调研、缜密分析，这也是我们奉献出优质投资资讯的唯一办法。

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国务院近日发布的《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》提出，加快“十二五”铁路建设，争取超额完成2013年投资计划，切实做好明后两年建设安排。据中铁总公司公布的数据，今年1至7月份全国铁路固定资产投资完成2617亿元，而依照年初制定的6500亿元全年规划，有近4000亿投资需在余下的5个月内实施，铁路建设提速势在必行，也打开了铁路投资配套领域的市场空间。

相关上市公司：
特锐德（300001）：公司是高铁箱变行业的龙头，最近的中标情况显示，公司在铁路箱变领域的市场占有率超过50%。公司今年上半年铁路系统的中标金额超3亿元，而去年全年中标仅为2亿元左右。据公司方面介绍，在手订单转化成收入周期为3至6个月左右。箱变招标一般滞后于铁路基建，此轮铁路基建提速，公司将持续受益。

回天胶业（300041）：高铁用聚氨酯胶销售今年开始复苏，截至目前已获订单近600吨，全年则有望接单1000吨，接近在2010年的订单规模，约占公司营收6%。此前受高铁投资建设放缓影响，公司高铁用胶在2011年销售大幅下滑，2012年更是零贡献。从目前销售反馈信息来看，预计公司高铁用胶订单将持续提升。

东南网架（002135）：的高铁站房钢结构项目将成为业务增量的主要因素。据预测，未来几年全国高铁需建设站房超过1000个，公司不久前签下西南地区最大规模的贵阳北站站房工程钢结构合同，并继续寻求新的项目，预计今年可拿到10%的市场份额。


来源：中国证券网

图钉

投资观察：
主题投资仍为现阶段行情主线
以成长股为主导的A股行情进入下半年后，随着半年报、三季报的逐步推出，原来同涨同跌的同主题个股表现出现分化：一部分资金集中到龙头股，使得强者恒强；而另一部分资金出于平衡仓位结构的需要，向政府支持或稳健增长的行业转移。这意味着，短期内主题性投资仍将主导盘面，大规模投资周期股的时机还没到来，值得投资者重视。
6月底7月初的新兴产业板块已经出现这种资金的微调举动，原先热衷于成长股投资的机构，开始关注同概念内不同品种的个股差异、基本面及股价驱动因素。如部分基金经理用百视通替换乐视网，用北纬通信替换拓维信息，以及对朗玛信息的挖掘，事实上都强调了对个股因素的重视，而这种操作也将使得机构资金更加集中到优质品种上，以进攻作防守。
与此同时，近阶段政府连续出台的一连串经济维稳措施，也引起包括公募基金在内的资金的高度关注。担忧成长板块估值过高而退出的部分资金，也开始逐步流向包括宽带中国、智慧城市在内的民生投资主题，其中基于移动互联网的移动安防、移动医疗、位置服务等细分领域的投资机会正逐步显现。
实事求是地讲，7月较好的工业增加值与用电量数据，并没有说服机构真的相信宏观经济企稳了。他们认为，当下仍不是大规模转向配置周期股的良机，但这不妨碍基金对某些具体周期性板块的调研、加仓，如近日规模排名前十的多家公募基金，就铁路市场化改革等主题，对相关个股进行了调研和加仓。

行业动态：

1、券商信息安全问题有望升级
尽管证监会针对光大证券的具体处罚措施及下一步政策安排未明，但中证资讯获悉，多地证监局已经开始要求券商自查并随后开展现场排查。此外，包括协会、登记结算公司及投保基金等均在本周重点研究乌龙指问题，不排除后续出台政策的可能。近日证监会有望就该事件进一步披露相关信息，券商信息安全问题有望升级。

解读：近期网络安全事故频发，尤其是“光大乌龙”事件及“秦火火、薛蛮子”网络监管事件，表明网络安全威胁及其监管正在加剧。据悉，工信部正在组建国产信息安全产业联盟，联盟的厂家涵盖整个信息安全设备产业链，包括服务器、操作系统、基础软件、系统集成、应用软件等。目前已有20多家企业明确表示参与。
相关个股包括：浪潮软件（600756）、浪潮信息（000977）、启明星辰（002439）等。

2、移动互联投资热潮不减 打车应用和电子地图受青睐
据外媒报道，提供打车应用的Uber公司获得了新一轮2.58亿美元投资，由谷歌风投领投。尽管Uber的年收入只有1.25亿美元，总体估值已达到35亿美元。另外，苹果也收购了公共交通数据开发商Embark公司，未透露具体金额，这是苹果近1个多月里第3次收购地图领域的创业公司。

解读：智能手机对人们生活方式的改变已经日见端倪，手机打车、电子地图等新兴应用正在从无到有、从弱到强。
相关个股包括：天泽信息（300209）、太极股份（002368）等。

3、大气国十条引爆大气污染防治概念
据悉，《大气污染防治行动计划》（大气“国十条”）已经完成部委会签，将于近日出台。其主要是对2013-2017年的PM2.5治理、淘汰落后产能和煤炭消费比重给出具体量化目标，对京津冀、长三角和珠三角PM2.5治理提出了更为严格的消减目标。

解读：随着大气“国十条”出台，预计未来5年将投资1.7万亿元用于改善当前大气污染状况。
相关个股包括：先河环保（300137）、三维丝（300056）、雪迪龙（002658）等。

公司资讯：

南京中商（600280）：
南京中商（600280）中期拟10送7转3派1元，业绩同比大增32倍，其中房地产业务营收同比增长近114倍。

天富热电（600509）：
新疆兵团18日至23日召开城镇化、服务业暨扶贫开发现场推进会，明确提出加快设市建镇工作进度，到2013年底，兵团城镇化率从去年底的58%提升至61%。会议要求加大培育垦区中心城镇，做好道路、供水、供气、供热、供电等基础设施配套工作。天富热电的电、热、天然气布局计划就是依据兵团城镇化规划制定，公司还被兵团确定为构建北疆电网的实施者。

关键词：主题投资；信息安全；电子地图；大气污染；

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【今日导读】
＞多晶硅产业链复苏或向上蔓延
＞工信部牵头推信息安全国产化
＞新时达焊接搬运机器人 出样机
＞民和股份新品八月底拿许可证
＞首航节能空冷订单有望超预期

【中证视点】
多晶硅产业链复苏或向上游蔓延
    据韩国媒体消息，国际多晶硅巨头韩国OCI公司近日因生产事故发生了火灾，造成人员受伤而停产，停产持续时间未明确。据了解，OCI规划产能达到8.6万吨，目标是争取成为全球最
大多晶硅供应商，目前大比例产品出口至中国。OCI停产将波及多晶硅供应，国内供应商有望补上供应缺口，近一周多晶硅价格涨幅超过5%。
    此外，在我国对美、韩等国多晶硅实施双反措施的政策压力下，国内复产企业开始增多，反应出国内多晶硅产业状况有好转迹象。上周《中证投资参考》我们从基本面转暖的角度提示
“多晶硅底部回暖的态势确立”，其中重点推荐的特变电工（600089）周涨幅超过7%。
    伴随国内多晶硅触底回升的态势，产业链复苏将逐渐向上游传导。国内设备厂商凭借技术进步和价格优势，已逐步缩小与国际领导厂商的差距，进口替代以及走向国际市场将成为推动
国内多晶硅设备厂商的两大驱动因素。可积极关注多晶硅产业链中上游的精功科技（ 002006 ）、东方电热（300217）。

    ◆精功科技：低价促销效果显著
    公司是国内光伏设备、建筑建材专用设备和轻纺专用设备领域龙头。上半年光伏设备收入不足1500万元，而近期公司向四川欣蓝光电销售34台（套）太阳能多晶硅铸锭炉，虽单价低于
往年，但总金额达4000万元，将提升整体盈利能力，也从侧面验证了光伏设备需求正在回升。

【政策前瞻】
工信部拟牵头成立国产信息安全产业联盟
    据悉，工信部正在组建国产信息安全产业联盟，联盟的厂家涵盖整个信息安全设备产业链，包括服务器、操作系统、基础软件、系统集成、应用软件等。目前已有20多家企业明确表示
参与。此外，联盟初步成立时间定在9月份，浪潮集团是主要倡导企业，旗下有A股上市公司浪潮信息（ 000977 ）、浪潮软件（600756）及港股 上市公司浪潮国际（00596.HK）。
    点评：近期网络安全事故频发，尤其是“光大乌龙”事件及“秦火火、薛蛮子”网络监管事件，表明网络安全威胁及其监管正在加剧。我们认为，保障信息安全需软硬结合：一方面要
加强硬件设备自主化，另一方面要主动加强防护能力。工信部拟牵头成立国产信息安全产业联盟也验证了上述判断。涉及上市公司有基础设备类厂商浪潮信息（000977）以及信息安全防护类
厂商启明星辰（ 002439 ）、任子行（300311）、美亚柏科（300188）等。此外作为网络权威声音的人民网（603000）也值得关注。

【个股看台】
    编者按：基层调研了解，在政策“稳增长、调结构、促改革”的基调下，微观经济逐步趋稳，部分上市公司新业务进展顺利，订单开始放量。本期关注新时达、民和股份、开山股份、
首航节能。

新时达：焊接搬运机器人已出样机
    据调研情况判断，中国工业机器人需求仍处于启动初期，长期市场空间约为目前6万台保有量的数十倍。
    新时达（ 002527 ）现有业务分为电梯控制系统和工控业务两块，以上业务已涉及控制系统与驱动系统两个单元。公司年初主动涉足工业机器人领域，已做出焊接和搬运机器人样机，目
前仍在抓紧测试中，预计将在第四季度完成。

民和股份：新有机肥8月底前拿许可证
    民和股份（ 002234 ）中报提到子公司民和生物的“新壮态”有机肥产品预计可在8月底拿到产品登记许可证，这意味着该产品即将进入批量销售阶段。据公司介绍，借助前期铺设的有
机肥营销网络，公司有机肥产品将迅速创造效益。
    据了解，“新壮态”有机肥出厂价为5-6万元/吨，市场价为12-15万元/吨。目前有机肥产能为10000吨/年，公司计划年内实现销量1000吨，可增加销售收入5000-6000万元，增厚净利润
至少2000-2400万元。

开山股份：政府力推螺杆膨胀发动机
    近期天津市政府已召开两次预备会议，主要议题为在当地钢铁、石化等行业推行螺杆膨胀发电机，开山股份（300257）是被邀请参加会议的重要企业。正式会议将于9月份在天津召开，
对于公司新产品螺杆膨胀发电机的推广意义重大。此外，浙江省也将召开类似会议，公司将在浙江省相关行业中推广此产品。
    据了解，螺杆膨胀发电机等新产品的毛利率相对较高，随着新产品的销售占比上升，公司未来盈利能力具有改善的空间。预计明后年将呈现加速的趋势。

首航节能：空冷订单有望继续超预期
    首航节能（ 002665 ）主营业务为电站空冷系统，用于火电站的乏汽冷凝。相比传统冷却塔技术，空冷系统可节水四分之三以上，是富煤缺水地区电站冷却系统的首选。
    受益于煤电基地建设、特高压网络推进、煤化工启动等，公司目前新签空冷订单已逾7亿元，市场预期全年订单将超10亿元。中证资讯最新了解，公司跟踪项目随后还会陆续招标，空冷
订单有望继续超预期。

【信息追踪】
龙源技术：余热利用确认收入将上亿
    我们曾于7月31日提示关注龙源技术（300105），指出“中报大减不改全年增长预期”。最新了解，公司锅炉余热利用业务下半年确认收入，预计金额达3亿元。公司的“湿冷余热回收
技术”8月上旬应用于国电廊坊机组，这是国内大型火电厂首次规模化应用；同时公司背靠国电集团，中标山东热电机组EPC可能性较大。
    需要注意的是，8月21日，公司共有2.13亿股解禁，占总股本比例75%，实际可上市流通1.94亿股。据了解，因龙源技术是国电下属重要环保资产，且龙源员工对公司未来看好，短期无减
持计划，因此不必过于担心大非解禁影响。

【一周回顾】
用逻辑实现提前和超越
    如果说《孙子兵法》是兵法王国的王冠，那么《谋攻》则是王冠上的夜明珠。智谋攻城不归为最绚丽壮观的篇章。古为今用，炒股亦是如此。目前大盘横盘游走并无明确的方向，此时
市场热点变化急快，各类资讯消息满天飞，小客户由于资金有限，盲目追涨犹如击鼓传花，挖到大金矿的概率极低。
    我们坚持认为，今年市场的一个大主线就是供给管理学，这也是新一届政府经济调控思路的重要理论基础，无论是电信放开为代表的破除垄断（只有这样，才有信息消费），还是因为
环保趋严带来的行业收缩（草甘膦、皮革、味精、钛白粉、分散染料等等），乃至近期市场演绎的因为气候问题导致的供给收缩（海参、种子、人参等），都是供给管理大主线下衍伸出来的
投资逻辑。这条逻辑存在的镜像是产能过剩，因此这条逻辑在未来的一年里，甚至更长时间都继续有效。
    逻辑的超越，才是真正的超越；逻辑的提前，才是真正的提前。上周资讯成果累累，无论是中储股份还是榕基软件 ，亦或是东港股份 ，都为投资者带来丰厚的回报，即使处于长期底部
的长城开发 和特变电工，其细微的变化也被我们敏锐捕捉，这都离不开从大逻辑出发沿着行业和公司细细推进、勤恳调研、缜密分析，这也是我们奉献出优质投资资讯的唯一办法。

图钉

○海南最大交建项目西环高铁将动工
○青岛对接中日韩自贸区政策再发力
○尤洛卡资产收购进入矿山地下通讯
○天立环保欲发力高氮钢新材料产业
○大港股 份成立合资公司涉激光技术

【中证头条】

海南西环高铁将动工 投资达267亿
中证资讯获悉，海南西环高铁将于今年9月底全线动工。作为海南省迄今为止投资最大的交通基础设施建设项目，西环高铁建成后，海南将正式进入“环岛高铁”时代。
点评：西环高铁的开工不仅将直接带动海南西部地区经济的发展，同时也利好海南整体城镇化的进程，为打造“国际旅游岛”迈出重要一步。海南地区上市企业中海南瑞泽（ 002596 ）、海岛建设（600515）、罗顿发展（600209）等或从中受益。

【中证聚焦】
青岛对接中日韩自贸区政策再发力
中证资讯获悉，中国北方国际 水产品交易中心正面向日韩开展定向招商，青岛将用2-3年的时间建成卸港量300万吨的超级远洋渔业基地、国内最大水产品国际交易中心和冷链物流基地。

◆青岛市目前正研究制定中日韩自贸区服务贸易开放领域先行先试政策试点方案，争取在服务贸易、海关监管、外汇金融、检验检疫等领域“先行先试”，并在积极建设对接园区。
◆中日韩自贸区将是我国对外贸易大政策中的重要规划之一，此次青岛出台试点规划，有望引发活跃资金关注，“自贸”热点也将从上海扩大到其他板块。青岛相关概念股包括东方海洋（ 002086 ）、青岛双星（ 000599 ）、青岛碱业（600229）等。

【要闻速递】
○华夏、嘉实、广发等24家基金公司已披露旗下504只基金2013年半年报。根据天相投顾统计，这些基金上半年共盈利156.79亿元。对于下半年市场走势，基金经理认为，尽管目前市场整体估值具有一定安全边际，但短期仍缺乏系统性投资机会，继续表现为结构性、阶段性机会，相对看好TMT行业。
○商务部：7月全国实际使用外资（FDI）金额94.08亿美元，同比增长24.13%，增幅创28个月新高，为连续6个月保持正增长。
○上海近日出台42条金改措施，将放宽创业板财务准入标准，鼓励上海符合条件的创新型、成长型企业在创业板上市。
○上交所25日就光大“816事件”首次召开新闻发布会，称将积极研究完善相关风险前端防控制度和措施，进一步抓紧研究论证股票T+0交易制度。
○证监会23日公告批准郑州商品交易所开展动力煤期货交易。

【公司动向】
尤洛卡控股富华宇祺 进入矿山地下通讯
尤洛卡（300099）8月25日晚间披露发行股份及支付现金购买资产及配套募资预案，公司拟收购富华宇祺53.21%股权，该部分股权预估值为9556.91万元。公司股票26日开市起复牌。
点评：尤洛卡自成立以来一直从事煤矿顶板安全监测系统的研究、生产和销售，主营产品业务相对单一。富华宇祺成主要从事井下通讯业务，下游客户基本上是国有大中型煤矿企业和非煤矿山企业。

天立环保发力高氮钢新材料产业
天立环保（300156）拟调整中长期发展战略，稳定工业炉窑节能环保技术系统，大力发展以洁净煤、高效节能锅炉、清洁燃烧技术为核心的清洁能源产业，并建设以高氮钢为核心的新材料产业。提出2014年，高氮钢生产实现产能约1万吨，五年内以50%以上的年均增速递增。

○大港股份（ 002077 ）拟与中科院半导体研究所设立合资公司，涉足激光技术应用。
○围海股份（ 002586 ）确认中标3.76亿元流域治理BT项目，占去年营收26.87%。   
○湘鄂情（ 002306 ）拟4293万元再度增资香港子公司，拓展海外餐饮市场。中期亏损2.2亿元，同比下降388.08%，下半年将继续关店。   
○神州泰岳（300002）下属企业智桥资讯公司签署了首单海外业务，开启海外市场。

【财报直击】
○南京中商（600280）中期拟10送7转3派1元，业绩同比大增32倍，其中房地产 业务营收同比增长近114倍。三力士（ 002224 ）上半年净利同比增83%，拟10转5。
○宝利沥青（300135）中期净利同比微增7%。上半年订单已超去年全年，但由于国内大范围降雨导致部分项目供货延后，致使报告期内销售收入仅小幅增长。
○股权转让大幅增利，江苏舜天（600287）中期业绩同比大增83倍。受益煤价下跌，金山股份（600396）中期业绩大增118%。
○去年同期业绩基数过低，比亚迪（ 002594 ）中期净利同比增25倍，新能源汽车贡献仍然较小。

【产经观察】
大气国十条引爆大气污染防治概念
据悉，《大气污染防治行动计划》（大气“国十条”）已经完成部委会签，将于近日出台。其主要是对2013-2017年的PM2.5治理、淘汰落后产能和煤炭消费比重给出具体量化目标，对京津冀、长三角和珠三角PM2.5治理提出了更为严格的消减目标。
点评：随着大气“国十条”出台，预计未来5年将投资1.7万亿元用于改善当前大气污染状况。相关大气污染个股如先河环保（300137）、三维丝（300056）、雪迪龙（002658）等有望获得提振。

券商信息安全问题有望升级
尽管证监会针对光大证券的具体处罚措施及下一步政策安排未明，但中证资讯获悉，多地证监局已经开始要求券商自查并随后开展现场排查。此外，包括协会、登记结算公司及投保基金等均在本周重点研究乌龙指问题，不排除后续出台政策的可能。近日证监会有望就该事件进一步披露相关信息，券商信息安全问题有望升级。可关注相关网络安全股，相关及详细信息请参见今日“中证投资参考”。

【市场透视】
净空单连续攀升 期指承压
股指期货主力合约IF1309上周两涨三跌，周线报收长上影十字星，微跌0.31%。目前，IF1309多空前20位主力席位的净空单已经连续4个交易日攀升，并且走势保持“下跌增仓，上涨减仓”。
点评：上述态势是空头势力回归的信号，将给期指走势带来压力。此外，备受关注的光大期货席位上周全周均位居空头第一位，并未大幅平仓空单。

【一周回顾】
市场上下两难 结构性机会继续演绎
光大“乌龙指”事件的影响基本散去，大盘重回“原有”轨道。周四汇丰PMI初值超预期，当日沪深指数也仅是在盘中略有冲高动作；周五午后利空传言又起，大盘出现跳水，但随后又被拉回。短期而言，大盘走势上下两难的格局难以改变，有限的存量资金将继续演绎中小线盘及题材股的结构性行情。
中证快报继续超前为投资者挖掘市场热点。本周的重点资讯主要有：兵团开会预热中央援疆会议、 特斯拉“中国风”吹向“电解液”、多晶硅价格底部回暖态势明显、广西多地正规划自贸区建设试点、浮法玻璃价格创年内新高、石灰石提炼钻石，新技术引发市场想象等，其中提及的部分重点标的短线走势强劲。