2013-10-28 （星期一)

图钉

○回调后基金仍将布局成长股
○险资看好中小银行估值修复
○机构关注环保涂料增长预期
○四川路桥多元投资将获进展

【主编观点】
静待成长股业绩充分释放
——
短短十个交易日，A股TMT等前期强势板块股价暴跌约40%，这种暴涨暴跌的格局不仅令投资者难以适从，更引发人们对一些成长股的质疑。其次，货真价实的成长股确实存在，但炒作过程中玩概念的现象也同样存在。因此，投资者必须辨清成长股的真伪。

上证报资讯记者对一些行业实地调查显示，随着网速飞速提高，各类移动终端不断推出，包括网络消费、网络娱乐、网络社交在内的网上生存模式，正以前所未有的速度改变国人的传统消费习惯。二、三季度掀起并购狂欢，也在相当程度上提升了TMT上市企业的业务规模、技术水平和抗风险能力。可以说，在当前宏观经济结构大调整的背景下，TMT行业的发展前景及空间非常广阔。

而对股市而言，投资者在关注行业发展前景、空间以及并购行为的同时，更应关注其能否转化成上市公司实实在在的销售和利润，同时，这也是防范估值泡沫。上证报资讯曾报道，近期一些成长股大跌，主因是板块前期涨幅过大，业绩增速难以匹配，基金减仓锁定受益。从已公布三季报的的TMT公司中我们也可看出，除网宿科技业绩惊艳外，华谊兄弟全年业绩虽大增，但三季度净利润不足900万元，环比增速大幅下降，其他互联网、手游、影视、电商等前期主流品种，业绩均表现平平。

所以，我们不难理解机构年底落袋为安的举动，但并不代表机构不看好包括TMT在内的成长股。以移动互联板块为例，受访的基金经理就认为，其对实体经济影响刚刚开始，未来数年相关龙头公司营收和利润有望保持30%至50%高速增长，当前的偏高估值并非无支撑。投资者可以静待业绩压力充分释放后，选择符合经济结构调整方向、行业景气向好的标的进行投资，这样做比盲目揣度阶段性的市场涨跌更重要。 (仲文）

【机构动向】
回调后基金仍将布局成长股
——
上证报资讯获悉，部分今年业绩排名靠前的沪深基金，过去一周均大幅减仓成长股，一方面是为了应对保险等机构赎回；另一方面担忧月末流动性收紧，主动减仓规避风险。但受访时表示，医疗服务、医疗器械及智慧城市等成长股，虽估值偏高，但行业向上景气度并未改变，回调之后仍会重点布局。

另据调查，在今年业绩基本落定的情况下，机构投资者已开始考虑明年的布局。北京两家大型基金公司同时买入能源股和环保股，前者以页岩气和天然气产业链上的设备公司为主，后者以有切实业绩的垃圾和污水处理，以及脱硫脱硝业务个股为主。他们认为，环保和能源是中国未来两个具备十倍空间的行业，且目前业绩成长性已开始体现。

险资看好中小上市银行估值修复
——
上证报资讯的最新调查显示，京沪险资看好部分股份制银行估值修复，认为其三季度业绩增速将整体超市场预期%。他们的理由：一是9月份新增贷款规模高达7870亿元，超市场预期，显示企业有效信贷需求显著回升，银行三季度信贷投放动力充足。二是净息差三季度普遍回升。三是不良率三季度增幅并不大。

【权威声音】
IPO实质性重启短期已无可能
——
上证报资讯获悉，短期内IPO已无实质性重启可能。按最新工作安排，IPO须待发行改革意见正式发布、相关配套规则齐备后方能启动。这意味着，发行改革意见发布与IPO重启不再同步，实质性重启时间将更晚一些。

IPO开闸与优先股实施难同步
——
优先股实施方案与发行体制改革，目前均在推进当中，但日前有媒体报道的“传证监会考虑将IPO开闸与优先股同步推出”，此报道不准确，推出优先股实施方案并非此次发行改革实施意见的组成部分。

据了解，正在制定的优先股实施方案，涉及区别于普通股的发行条件、发行程序、信息披露、监管等条款，制定完成后也将对社会公开征求意见。

【上证视点】
环保涂料增长预期引机构关注
——
编者按：主营环保涂料的彩虹精化近一周股价逆市大涨30%，有迹象显示，机构目前正在挖掘涉及环保领域的化工新材料企业。环保型涂料由于污染物排放低，在欧洲家居和汽车领域的使用率已经达到80%至90%，业内预计，环保型的水性和粉末涂料将成为国内涂装市场的主流方向，呈现爆发性增长。

◆神剑股份（002361）为国内规模最大的粉末涂料专用聚酯树脂生产企业，具备年产9万吨的能力，长期为全球涂料龙头供应商阿克苏诺贝尔以及海尔、格力、三星、LG等客户提供配套服务。公司去年底实施为期一年的技改，预计可增加30%产能。

◆金力泰（300225）电泳和陶瓷等水性涂料占产品总产量的70%以上。目前阴极电泳涂料被广泛用作汽车车身底，而公司收入中阴极电泳涂料约占75%至80%，在商用车市场占有率达40%以上。随着环保要求日益严格和汽车产量稳定增长，机构预计低污染的阴极电泳涂料在汽车行业的需求将至少实现年均10%至15%的增长。

【信息雷达】
四川路桥多元化投资可望获进展
——
四川路桥（600039）积极推进“工程+投资”的多元化发展战略，目前工程施工业务在主营收入中占据绝对优势，公司计划在矿产、水电、城市综合体建设三方面寻求突破，此前已拟投资矿产资源，有多个项目正在进行实质性谈判，近期可望取得进展。同时，公司十多年前就在非洲国家厄立特里亚开展业务，而非洲的矿产资源更加丰富。

图钉

11

图钉

11

图钉

11

图钉

上周五，市场在没有任何特别利空的消息下，再次选择下跌。早盘沪自贸区、互联金融等一系列的热点题材轮番下挫，沪指向下回补了9月9日出现的跳空缺口。午后，两市跌势未改。早盘强势支撑指数的金融地产板块在尾盘突然下杀，盘中沪指跌幅近2%。并失去60日均线支撑。虽然收盘跌幅收窄，但沪指还是在60日均线之下，实现4连阴，连续跌幅近百点。创业板也下跌超2%，在60日线附近获得支撑。

从整体上来看，市场在上周已经有些让人措不及防，相比较蓝筹股的跌幅，概念股的炒作过热是导致大跌的主要原因。而上周五，尾盘大盘蓝筹的一齐跟跌，使市场进入了多杀多的恐慌性情绪中。但是随着周末并无大利空消息出现，而且做为中国经济改革的蓝本“383”方案出炉，本周市场或会出现报复性反弹。但总体趋势方向，依然关注金融地产板块。

大盘大新闻
1.中共十八届三中全会将于11月召开，日前中国官方高层智囊机构国务院发展研究中心(国研中心)首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文，勾勒出一幅详尽的改革“路线图”。

所谓“383”方案，是指包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的中国新一轮改革路线图。报告认为，“三位一体”改革的关键在于“正确处理政府和市场的关系”，为此必须推动行政管理体制、垄断行业、土地制度、金融体系、财税体制、国有资产管理体制、创新体制以及对外开放等八个重点领域的改革。

报告具体提出了涉及上述八大领域的三大改革突破口：一是放开准入，引入外部投资者，加强竞争；二是深化社会保障体制改革，设立“国民基础社会保障包”；三是深化土地制度改革，集体土地入市交易。

除了为改革制定“路线图”，报告还给出了改革的“时间表”，建议将改革分为三个阶段，即2013年至2014年的近期改革、2015年至2017年的中期改革和2018年至2020年的远期改革。

2.据国家统计局网站消息，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40452.8亿元，比去年同期增长13.5%，增速比1-8月份提高0.7个百分点，其中，主营活动利润41215.2亿元，比去年同期增长5.3%，增速比1-8月份提高0.4个百分点。

今日潜在热点
1.物流板块：中国国家邮政局局长马军胜10月25日主持召开第151次局长办公会，审议并原则通过了《关于提升快递末端投递服务水平的指导意见》。《指导意见》提出以多种形式提升快递末端投递服务水平的不断提升。鼓励和引导快递企业因地制宜与第三方开展多种形式的投递服务合作；引导快递企业加快自有品牌末端网点建设，提高快递网络覆盖率和稳定性；鼓励企业探索使用智能快件箱等自取服务设备，提高投递效率。相关个股：怡亚通、飞力达、华鹏飞、新宁物流、三泰电子、湘邮科技等。

2.疫苗概念股：中国科学家26日在杭州宣布，已在全球率先研发成功人感染H7N9禽流感病毒疫苗株，并可供给厂家用于疫苗生产。该成果由浙江大学医学院附属第一医院联合中国医学科学院等多家单位协同攻关完成。此举首次打破和改变了中国流感疫苗株需由国外提供的历史。近期，浙江出现两例人感染H7N9禽流感新发病例。相关个股：联环药业、天坛生物、华兰生物、海王生物、海欣股份、鲁抗医药等。

昨日新兴热点
1.博彩概念：日前，500彩票网正式向美国证券交易委员会提交了招股说明书，申请在纽约证券交易所上市，拟通过IPO募资1.5亿美元，这是继58同城、去哪儿网之后，今年下半年第三支赴美上市的中国概念股，或成中国公益彩票概念第一股。创立于2001年的深圳“500彩票网”，是中国首家提供网上彩票服务的公司、中国最大的B2C互联网体育彩票资讯及交易平台，也是经财政部许可的进行在线体育彩票销售的两家单位之一。受此影响，博彩概念股于25日逆市拉升，号百控股涨逾8%，中体产业涨逾5%，姚记扑克涨逾2%，鸿博股份涨逾1%。

近期持续热点
据相关媒体报道，环保部正在协调有关部门出台《大气污染防治行动计划》的20多项配套政策，力争在今年年底前发布实施。具体包括，大气污染防治专项资金、能源行业加强大气污染防治工作方案、耗煤项目煤炭减量替代管理办法、考核办法等“大气十条”等。近期表现强势的环保股，上周五再度活跃，其中海陆重工涨停，三维丝、聚光科技涨6%以上，川润股份、科林环保涨逾5%。

图钉

＞改革方案支持集体土地流转
＞首个卫星产业园落户武汉
＞新一轮西部大开发或加速
＞草甘膦下调至39000元/吨
＞新兴铸管中标四市管道订单
＞中国南车再签印度地铁合同
＞尔康制药与国家药典委合作
＞北大医药一个3类新药获批件
每经精选

改革方案支持集体土地流转
——–
据悉，日前国研中心首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文，勾勒出一幅详尽的改革“路线图”。所谓“383”方案，是指包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的中国新一轮改革路线图。报告具体提出了涉及上述八大领域的三大改革突破口：一是放开准入，引入外部投资者，加强竞争；二是深化社会保障体制改革，设立“国民基础社会保障包”；三是深化土地制度改革，集体土地入市交易。
前期火爆的土地流转概念股有望再度获得市场的高度关注。

国内首个卫星产业园落户武汉
——–
据悉，武汉经济技术开发区获得科技部批准，成为全国卫星产业首个国际创新园，一个面向战略性新兴产业的千亿产业集群将开始建设。据了解，武汉国家卫星产业国际创新园首期总计1000亩，先期启动200亩；将打造8-10个技术创新平台。实现卫星通信、卫星导航、卫星遥感、卫星地面装备制造、卫星拓展5大关键技术领域的重大突破，逐步完成300亿元的投资总额，卫星行业总产值将突破500亿元。

新一轮西部大开发或加速
——–
据悉，日前国家发改委主任徐绍史向全国人大常委会做了关于《深入实施西部大开发战略工作情况的报告》，目前，该报告也征求了中组部、中宣部、教育部等30余个部委的意见。升级版西部大开发将进一步完善西部大开发政策措施，扎实推进对口援疆、援藏、援助青海等地区和对口帮扶贵州工作，推动相关向西开放的“特区”试点升级。

◆嫦娥三号任务运载火箭启程赴西昌发射场，为年底的发射任务做准备。

◆国务院常务会议部署推进公司注册资本登记制度改革，降低创业成本，激发社会投资活力。

◆广州年底前将建3700个4G基站。
产业情报

草甘膦价格下调至39000元/吨
——-
国内95%草甘膦原药市场一段时间来疲软运行，主流价格回落至40000-41500元/吨左右，低端价格跌破40000元/吨。而在此之前的9月17日，主流厂商报价高达43000元/吨。10月24日，浙江金帆达股份有限公司将95%草甘膦原药下调至39000元/吨左右；部分小厂更是降价抛售。
草甘膦价格疲软有两大原因，一是福华通达拟投建12万吨/年产能以及和邦股份(603077)计划投建5万吨/年草甘膦生产线；二是被外界寄予厚望的环保核查不如预期。涉及草甘膦生产经营的有江山股份(600389)、新安股份(600596)、扬农化工(600486)等。
公司前沿

新兴铸管中标河北四市管道订单
——–
近日，新兴铸管(000778)中标河北省邯郸市、邢台市、石家庄市、保定市南水北调配套工程水厂以上输水管道工程dip管道制造采购订单。此合同为公司目前为止最大一个单一项目合同标的，工程总长度约为735公里，将从10月起根据工程建设进度计划供货，2014年汛期前完成。

航天长峰签订”智慧安居”合同
——–
航天长峰(600855)日前成功签订诸暨市“智慧安居”工程(一期)项目合同。该项目建设范围涵盖诸暨市市区及枫桥、店口、大唐三镇，建设内容包括信息指挥服务中心、智慧防控体系、智慧服务体系、智慧应急体系等16项内容和25个专项。该项目预计将在2014年年底前完成。

中国南车再次签订印度地铁合同
——–
中国南车(601766)日前再次签约印度新德里古尔冈南延线21节地铁车辆，这是继孟买一号线、新德里古尔冈线两个项目后，公司获得的第三个印度地铁项目。据悉，古尔冈南延线首列车在2015年3月20日前发运，所有列车在2015年9月前全部交付现场进行测试。

金亚科技瑞森思OGS生产线启动
——-
据悉，金亚科技(300028)瑞森思OGS生产线已经启动生产。一期首批月产能超过50万片OGS的机器设备已经全部到位，第二批月产能100万片的设备也即将到位。

当升科技锂电正极材料基地进展顺利
——-
据悉，当升科技(300073)江苏锂电正极材料生产基地一期工程前驱体部分将于10月31日前完成生产线调试，达到生产使用条件；正极材料部分将于12月31日前完成设备的安装和生产线调试，达到生产使用条件。公司已陆续安排国际大客户的考察，为正式投产做好相关的市场准备。
股期导航

多头主力短线溃败
——–
上周五沪深300指数继续下跌1.33%，收出4连阴。期指多头主力在顽强抵抗了3天之后，终于力不从心，放弃抵抗，露出溃败之势，导致期指4各合约全部大跌，跌幅均在1.79%以上；其中主力合约和下月合约均由升水变为贴水，贴水幅度均在8点左右。从主力席位动态看，主力合约多头前20共减仓977手，而空头前20继续加仓空单1210手；主力净空持仓快速增加到9011手。在空头主力大军压境的情况下，已连续败阵的多头主力能否组织有效反击还有待观察。
机构情报

私募：”签字背书”是白酒股又一利空
——-
2012年，上市央企中，中国铁建以8.37亿元的招待费居首。王岐山要求监管责任人“签字背书”。除中国铁建外，尚有中国交建、中国水电、中国人寿等9家央企上市公司2012年业务招待费超过1亿元。上海私募人士表示，“签字背书”是白酒股继严禁公款吃喝后的又一重大利空；这将再次推低白酒股的估值，如五粮液、洋河股份等再创本轮新低；重要的是，行业下行周期还没结束，行业反转前还会有漫长的筑底过程。
公司公告

皖通高速拟转让新安金融3亿股权
——-
皖通高速(600012)拟将所持有的新安金融集团5亿股股份中的3亿股转让给安徽省投资集团控股有限公司。公司三季报净利润同比增长8.99%。

尔康制药与国家药典委合作
——-
尔康制药(300267)拟与国家药典委员会合作建立国家药用辅料标准研究实验室，由国家药典委员会指导公司在国家药用辅料工程技术研究中心的平台上，共同开展药用辅料标准(包括推荐标准)的科研工作，以及相关标准物质的研究和制备工作。

号百控股与翼信、网易战略合作
——-
号百控股(600640)与浙江翼信科技有限公司战略合作：发挥双方优势，结合公司生活服务类商家的线下优势与翼信公司新一代移动社交易信产品，打造O2O模式的“易生活”本地生活服务平台等。同时与广州网易计算机系统有限公司战略合作：在网易公司的travel.163.com提供最具性价比优势的旅行产品，并引导用户在易信客户端完成一站式预订服务等。

柳化股份拟收购中成化工相关资产
——-
柳化股份(600423)拟收购广东中成所持湖南中成化工有限公司95.5%的股权、广西柳州中成化工有限公司39%的股权、东莞振华泰丰实业发展有限公司95%的股权。

鹏博士拟收购易和迅公司
——-
鹏博士(600804)拟以1400万元收购北京易和迅科技有限公司100%股权。易和迅致力于为零售与服务行业提供网络增值服务与商业数据服务，基于云计算系统、大数据分析对零售连锁商业机构提供面对泛渠道的整体解决方案。

北大医药一个3类新药获批件
——-
北大医药(000788)收到国家食药监局核准签发的国家3类化学药“盐酸帕洛诺司琼”的新药证书、药品注册批件及“盐酸帕洛诺司琼注射液”的药品注册批件，有效期至2018年10月8日。盐酸帕洛诺司琼是第二代5-HT3受体拮抗剂，主要用于治疗及预防中度和重度致吐化疗引起的急性恶心、呕吐，临床多作为肿瘤辅助用药及手术后恶心呕吐的预防和治疗。盐酸帕洛诺司琼也是美国FDA批准的第一个也是唯一一个可预防迟发性CINV化疗相关恶心呕吐的止吐药。

⊙三季报
宝利来(000008)增长19659.83%。
上峰水泥(000672)增长9859.45%。
阳煤化工(600691)增长433.42%。
*ST超日(002506)增长1971.52%。
大通燃气(000593)增长603.01%。
中航精机(002013)增长763.70%。
华峰氨纶(002064)增长733.97%。
辉煌科技(002296)增长1734.67%。
南国置业(002305)增长1330.32%。
彩虹精化(002256)增长1081.67%。
金飞达(002239)增长1089.19%。

大唐电信(600198)下降3923.89%。
中船股份(600072)下降3678.02%。
万福生科(300268)下降3941.81%。
山西三维(000755)下降5809.61%。
昆明机床(600806)下降1015.63%。
瑞泰科技(002066)下降1067.88%。
高金食品(002143)下降734.54%。
梅花伞(002174)下降752.92%。
西北轴承(000595)下降744.92%。

建设银行(601939)增长11.56%，环比降5.59%。

图钉

11