股票价值投资的判断方法

漂流的木木

      说起价值投资，大部分中国股市的参与者都会呲之以鼻，在一个赌场里谈价值，是一件很搞笑的事情。确实，我也承认中国股市是一个赌场，正因其是赌场，才给了我们价值投资的机会，因为大部分人包括机构都在赌博，没有人真正关注价值股。那么，何谓价值股？很多人会说，蓝筹股我也知道，市盈率低，有的还跌破净资产，但是有什么用，还是涨不起来。如果你是这样看价值股，只能说你看到的跟我看到的价值不一样，我眼中的价值股定义如下：
      1、以净资产来判断是否有价值的，那么就明确净资产是什么。举一个例子，钢铁股现在都破净了，那么，是不是具备很大价值了？当然不是，钢铁股的净资产是郊区几十万方的厂房、高炉、生产线，这种净资产在破产后一文不值，甚至还要花力气去拆这些生产线和高炉，这种是伪价值。那么净资产的真价值体现在哪里？最简单的两个领域，现金和房产，突出的例子就是银行、百货公司和房地产企业，银行的净资产除了现金就是绝对区域中心的房产，剩余少量计算机设备和办公用品，那么银行的净资产很明显就是现金，而且很多银行的房产是早期购买的，没有经过重新评估，一旦重估，这些北上广以及各省市中心的银行总部房产值多少亿？当然，银行这几年的隐性坏账很多，这也一定程度削减了净资产优势，这是另外一个话题。其次是百货公司，百货公司的资产跟银行类似，大部分都是早年建造的市中心商业物业，价值很容易通过营业面积计算重估。房地产企业就更加典型了，因为体量较大，没有深入研究过，但原理是一样的，都是土地储备几百万几千万的主，也有重估的冲动。
      2、以分红来判断是否有价值。同样举例，很多蓝筹股市盈率很低，只有10以内，但是常年分不了红，这是为什么，因为利润都投入了固定资产或者建设中，而且很多财务报表的编制也是做出来的，不能分红的低市盈率不是真正的低市盈率。中国交建
之类的中字头股票市盈率普遍很低，但是分红都只有1个点左右，说明这样的盈利是无法带来收益的，是纸面富贵。而银行、汽车、家电等一些板块的企业分红却非常可观，甚至能达到6%以上，在现在理财价格走低的时候价值凸显。
      3、对于非传统行业的科技类等股票，如果看不懂，就注意企业定增价格，一旦大幅定增，且定增的对象是业内牛人，且不是这个上市公司的关联人，说明对方很看好这个企业，不是为了炒作股票，那么说明这个企业的价值是被行家认可的。在现在弱势的行情里，甚至有远低于对方定增的价格让你跟进。这个时候，你就问一下自己，如果这些牛人定增的企业，你想不想跟他一起投资甚至以比他低的价格投资，让比你更懂的人去判断这个企业的价值。
      以上，就是我价值投资的判断方法，以后我会把我通过上述方法筛选的股票逐一分析，如果有同好价值投资的可以一起探讨一下。
      最后，说一下我为什么要做价值股，价值股意味着底线，同样下跌的时候价值股是有底线的，在当前较弱的行情下，底线的重要性更加显示。投资上述我说的价值股的人，长期来看至少能避免亏损，不说能带来多大盈利。但是，要注意一定是真正的价值而不是什么市盈率低，破净股就是价值，上面已经解释的很清楚了，要甄别。价值股也许不会爆发，但是中国股市有一句话，一赢九亏，能不亏已经超过了90%的人，哪怕不是股市最厉害的1%又如何，熊市不亏，牛市哪怕涨幅比题材股少也能赚到可观的收益，不要眼红别人某段时间可能的连续涨停，这才是价值投资者应该有的心态。


   

姜峰

楼主能否具体说一下F10里主要看哪几个数值？
分红在哪里看？

漂流的木木

姜峰 发表于 2016-2-26 21:13
楼主能否具体说一下F10里主要看哪几个数值？
分红在哪里看？

每个软件不一样，里面有分红配股的选项。我主要看货币资金，应收账款，每股市盈率和分红比例结合。货币资金多说明企业确实有现金赚到，市盈率和分红匹配说明你的银行利息可以不用担心，最差也就是个理财收益。应收账款主要看企业的议价能力，如果别人都欠他，说明产品没有那么好卖，是靠自己的钱在铺货。