一个超级牛散的自我修养：姚建华9年加仓雅戈尔终举牌

就是2009

衷情多年、徐徐图之，“牛散”姚建华投资已经雅戈尔9年时间。
雅戈尔（600177.SH）公告称，截至3月8日晚间，姚建华携其他4位一致行动人合计持有公司5.07%股份，达到举牌线。

具体来看，此次举牌雅戈尔，姚建华共动用了五个账户，包括姚建华、朱崇恽（姚建华妻子）、深圳市博睿财智控股有限公司、深圳市恩情投资发展有限公司、海南博睿传媒投资有限公司5，共计持有以及享有收益权的雅戈尔A股股份共计11297.4万股，占公司总股本的5.07%。
同时，姚建华表示，对雅戈尔的投资属于财务性投资，看好公司的经营与发展，未来若雅戈尔股价估值合理，不排除继续增持。

由于公告中并未披露此次交易的时间段和成交均价，若以雅戈尔当前股价为13.26元／股，姚建华等持有雅戈尔的总市值已达14.98亿；然而相较2007年第二季度间的16.07元/股—32.41元/股，目前仍属于亏损状态。

然而该公司2015年分红优厚、达到10派5，仅依靠分红姚建华当年可获利5000万左右。

据记者观察，坚守个股不割肉，然后波段性操作、依靠分红大幅盈利，是姚建华操盘雅戈尔的路径。

姚建华第一次“瞄上”雅戈尔是在于2007年二季度，彼时其以517.5万股进入该股前十大流通股股东，随后该股股价达到了历史最高位34.5元/股；然而2008金融危机中，姚建华则惨遭套牢。

相较于割肉逃跑，姚建华反而选择了补仓，在随后的2010年、2011年中，姚建华大举买入该股，自此成为雅戈尔股东中的常驻名字。截至2011年二季度末，姚建华及一致性人合计持股比例达到3.62%，较2009年末的1.55%有了明显上升。

截至2014年6月末，姚建华的持股比例已经达到了4.58%、频临举牌线，此后有少量减仓。

截至2015年第三季度，姚建华持股比例合计为4.08%，对应持股量约9063万股。换句话说，从2015年9月30日之后至2016年3月8日的五个月内，姚建华的最大增持量约达2200万股。

不难看出，虽然姚建华最初因市场暴跌被迫长期锁仓，但其后通过在市场中拾集筹码、降低持股成本，并凭借该公司优厚的现金分红实现盈利。

从姚建华的炒股经历，不难总结出其投资规律，首先是“做熟不做生”。

公开资料显示，雅戈尔成立于1979年，经过30多年的发展，业务以品牌服装为主业，并涉足地产开发、金融投资等领域。

而此前的相关公告则显示，姚建华夫妇主要经营服装、餐饮等消费类市场，拥有深圳市现代厨坊餐饮管理有限公司、深圳市恩情投资等企业。

分析指出，姚建华本身有经营服装生意，投资雅戈尔也算是投资自己熟悉的行业。自2008年进入十大股东以来，五年中姚建华一直在增持雅戈尔。

据Wind数据统计，除去雅戈尔外，姚建华的名字还出现在方圆支承（002147.SZ）、和顺电气（300141.SZ）、东百集团（600693.SH）三只个股的十大股东名单中，其中东百集团经营业务以百货商店为主，辅以餐饮、休闲、娱乐业态，也属于姚建华熟悉的行业。

若按3月9日收盘价计算，仅姚建华位列十大股东的4家上市公司市值分别为14.98亿（雅戈尔）、4.21亿（方圆支承）、13.63亿（和顺电气）、9360万（东百集团），总计33.76亿元。

就是2009

以东百集团为例，姚建华采取了与雅戈尔相同的持仓策略，从2002年起就相继买入该股股票，根据股市行情走势加仓减仓。持股10年后的2012年，姚建华一跃成为该股实际控制人。

虽然此后痛失控制人之位，但相较于彼时7元/股左右的买入价格，股价上涨同时股本规模也在扩大，更不用提个股每年的股息分红等利润，姚建华可谓盈利颇丰。