长期看空中国的“老熊”：最大风险是看空过度

anfan

和大空头巴斯、索罗斯年初相继发表看空中国言论不同的是，这个知名空头最近似乎有点儿“倒戈”的味道。

　　戏称自己为“永远的空头（Perma-bear）”的经济研究公司Asianomics创始人Jim Walker近期在彭博专访中表示，目前全球金融市场的最大危机，恰恰是市场整体太悲观。而对于中国的状况，他直言，自己并非看好中国经济前景，但四年前的中国比今天更值得担心。

　　他同意中国经济进入L型增长时期，但认为这是经济爆发阶段后的正常现象。和其它表示“中国经济增速不是在放缓，而是在萎缩的”唱空言论不同，Walker认为象征中国经济增长的这艘巨轮尚未停止前行。

　　Walker表示，未来两到三年，要问中国经济增速会不会是3%，4%，5%？很有可能。但中国真会有人留意这种情况吗？也许没有。中国经济已不再需要创造那么多就业机会了。

　　至于中国走资潮，他认为中国现象离奇，个个都想带走资金、但国内M2货币供应持续上升。

　　本月稍早，华尔街见闻提到，另一个空头大鳄索罗斯预计不同市场将走软，其家族管理的规模达300亿美元的基金做空了股票、买入黄金和金矿股票。而早在今年初，索罗斯就在达沃斯接受彭博采访时放狠话称“中国经济难免硬着陆”，全球面临通缩压力。对此，他做空美股，做空原材料生产国股市，并下注亚洲货币将对美元下跌。

　　因做空次级住房抵押贷款而声名鹊起的美国投资者Kyle Bass则预计，正在与不良贷款作斗争的中国银行业将陷入混乱。

　　但Walker相信，中国银行体系的庞大储备（存款准备金）令中国处理债务危机拥有足够弹药，高达49%的国民储蓄率亦可避免该国出现灾难性经济困境。

　　Walker认为，目前中国理财产品乱象远不及当年美国次贷危机那么严重，“金融体系内交叉持有理财产品的做法看上去的确一直非常盛行。凭良心讲，我不能说这对金融体系是个很大的威胁。它可能是，也可能不是，不像当年美国次贷产品那么好判断。美国那些产品完全建立在房价基础上，而当时的房价又正处于我们见过的最严重的泡沫之中，所以很容易判断那种状况撑不了多久。”

　　据彭博，Jim Walker曾准确预测人民币2014年的贬值，以及97年和08年两次金融危机。（

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