盈利能力不断下滑 135家房企利润不及建行1/3

猪头三个

地王一块接着一块，房价一天一个价，看似火爆的市场背后，却是房企盈利能力的不断下滑。

截至昨日，135家房企全部公布了2016年半年报，135家企业半年报合计2016年上半年的营业收入为5695.3亿元，相比2015年同期的4118.4亿元涨幅高达37.11%。但是尽管如此，房企净利润率只有8%，持续下滑。

同时记者注意到，135家房企上半年的净利润额为464.3亿元，而同期建设银行为1334亿元、农业银行为1051.48亿元、中国平安为407.76亿元。135家房企整体利润不到建设银行利润的1/3。

统计显示，17家内地上市银行的总利润达到了7250.26亿元，而上市135家房地产企业相当于这些银行利润的6%。

在内地股市利润排行榜中，内地上市房企利润最高的为万科，利润为53.5亿元，位列已经公布半年报上市公司第34名。

不仅仅利润绝对值不高，从平均利率看，2016年上半年，120家房企的净利润率只有8.15%，而即使在成交惨淡的2015年，同期利润率也有10.1%。

中原地产首席分析师张大伟认为，房地产企业虽然收获了销售额历史最高的一年，但风险越来越大。

据分析，一方面，地王频繁出现，土地价格暴涨，2016年上半年，房企拿地平均成本同比增加51.8%，明显影响了企业利润率。另一方面，从结算周期看，本轮市场爆发主要出现在上半年，2015年市场的平淡影响了企业利润计入。

今年以来，房地产企业虽然收获了销售额历史最高的一年，但风险越来越大。今年上半年，地王现象已呈星火燎原之势。据中国指数研究院的数据，全国上半年溢价率超过100%的地王已经达到318宗。

根据第三方机构数据，2016年前7个月，年内抢地最积极的房企合计拿地为6241.75亿元，合计建筑面积为9656万平方米，平均拿地成本为6466元/平方米。而在2015年同期，拿地平均成本只有4261元/平方米，企业拿地平均成本增加高达51.8%。
其中，24家左右房企拿地超过百亿元，而在2015年同期只有16家。

预计下半年，房地产调控因城施策升级到一城一策，一旦信贷政策宽松将不能持续，下半年，特别是四季度房地产市场的风险可能爆发。
部分房企持有过多地王项目，一旦市场出现调整，很可能出现连锁恶性循环。