东芝芯片出售新进展：富士康出价184亿美元

墙上的斑点1

几经波折，在东芝出售芯片业务即将落锤之际，对东芝芯片业务“不离不弃”的富士康再一次表明了要拿下这块业务的决心。

9月7日，据华尔街日报报道，富士康公布了收购东芝芯片业务的详细计划。富士康对东芝闪存业务的出价超过了184亿美元，稍高于两家对手提出的报价。此次东芝董事会部分成员正在做最后的努力，顶住来自日本政府的压力，力促公司接受富士康对其存储芯片业务的收购提议。在价格优势与外部环境好转的情况下，富士康此次能否成为最后赢家，成功收购东芝芯片？

产业观察家洪仕斌在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，从目前情况看，富士康竞购的优势相对来说更大些，但不排除会出现“钱多也买不到”的意外。

苹果将持有20%股权

自今年1月东芝拆分出售半导体业务开始，多家巨头展开竞购。如今已时过半载，东芝芯片出售几经“跳票”之后，买家也从大批竞购方集中到以富士康牵头的财团、美国西部数据牵头的财团以及私募股权投资公司贝恩资本在内的财团三方阵营。

9月7日，据华尔街日报消息，富士康为东芝闪存芯片部门提出的报价超过2万亿日元(约合184亿美元)。此前，有外媒报道称西部数据为首的财团即将与东芝达成协议，并以174亿美元的作价收购东芝内存芯片业务。而贝恩资本领衔的另一财团8月31日也给出了新的竞购方案，拟以2万亿日元(约合182亿美元)收购东芝芯片业务。交易完成后，贝恩资本和东芝将各持有该芯片业务部门46%的股权。

此次富士康收购有来自其主要商业合作伙伴苹果公司、软银集团的支持。富士康发言人胡国辉表示，“公司竞购东芝芯片业务获得了苹果、软银以及夏普的支持，富士康能够为东芝提供稳定的资金，推进他们的研发。而且东芝推出更多产品时，我们拥有的广泛渠道也能保证卖出去。”

胡国辉还详细介绍了富士康为收购东芝芯片业务所提出的持股计划。他表示，富士康将持有东芝芯片业务的25%股份，苹果持有20%、金士顿科技持有20%、夏普公司持有15%、软银持有10%、东芝持有10%。

洪仕斌表示，富士康之所以会携手苹果等企业，主要是苹果在软件方面有很大的优势，同时又是自己的合作伙伴，一旦收购东芝芯片，会提升富士康硬件领域的优势，从而形成“制造+硬软件”的智能硬件板块组合。

富士康的算盘

市场研究公司Moorhead Insights总裁帕特里克·摩尔希德曾表示，富士康一直在考虑提升利润率，在制造业务之外实现业务多元化，“富士康尚未涉足半导体业务，竞购东芝芯片业务对于它来说是一大步，这还将使它进入价值链上游。”

东芝是目前全球第二大 NAND 闪存芯片生产商，仅次于韩国三星。在NAND闪存芯片市场，三星的全球份额接近40%，其次为东芝以及西部数据，分别拥有约19%以及16%的市场占比。如此地位，也解释了为何此次竞购绝大部分都为半导体公司。因为一旦获得东芝的闪存业务将会影响他们在市场中的地位，尤其是西部数据，融合了东芝将一跃成为可以比肩三星的公司，毫无疑问这是个巨大的诱惑。

富士康也觊觎着这块蛋糕。此前富士康掌门人郭台铭谈及为何想收购东芝芯片业务时表示，未来富士康需要储存大量的信息，尤其是要储存海量的 8K 影像数据，为此需要东芝的芯片产品和技术。

富士康入主夏普后，8月31日，夏普推出了旗下首款消费级8K电视夏普旷视 AQUOS 8K。此前富士康与SDP签署的10.5代8K显示器项目在广州增城正式动土奠基，也将8K显示设备正式从实验室引入市场。

“富士康是以代工起家的企业，缺少硬件和软件两方面的内核优势。收购东芝芯片，富士康主要是看重其内核价值，这样可以夯实富士康智能硬件板块的基础。”洪仕斌说。

富士康胜算有多大

因旗下西屋电气收购美国资产出现重大失误，导致东芝陷入资不抵债的境地。为弥补亏损，东芝不得不出售旗下半导体业务。

东芝社长纲川智此前表示，在为芯片业务部门挑选买家时，首要考虑因素是出价金额，其次是买家快速完成交易的能力。他表示知道日本政府希望东芝顾及国家安全，但东芝在挑选卖家时，会将安全准则排在前两条准则之后。

9月5日，有外媒报道，为了帮助东芝尽早达成出售协议，西部数据已告知东芝，准备退出竞购，以打消反垄断机构的担忧。西部数据退出之后，东芝芯片争夺战从三雄混战演变成两强争霸，在富士康和贝恩资本之间展开。贝恩资本财团因拥有日本政府背景的日本产业革新机构和日本发展银行，一度被认为是最有可能获得最终胜利的一方。

“无论是贝恩资本还是西部数据，我认为东芝与富士康的合作是要优于其他两家。因为跟富士康合作可以形成组合优势，而不是单一的业务模块的合作。”洪仕斌说。

洪仕斌认为，目前富士康在竞购中还存在两方面的挑战。一方面是贝恩财团因其企业属性，主要是以资本的角度来竞购，其最大的考量就在于投资价值，如果觉得东芝芯片的投资价值大，不排除贝恩资本将会以更大的资金量来竞购。另一方面就是东芝自身是否会考虑到自己未来的发展价值。如果只是考虑目前的商业价值，竞购方很可能会出现“价格战”，而最终富士康是否价最高还不一定。