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昨天凌晨美联储公布加息25个基点，短线影响A股市场情绪的靴子终于落地。由于受银行股、保险股和两桶油所拖累，大盘整体围绕3300点震荡。 美联储加息对我国经济影响如何？浙江财经大学金融学院教授徐敏认为，此次美联储加息在市场预期之内，也进一步明确了美元已进入加息周期。“从中长期趋势看，美元有望逐步升值，对全球资本的吸引力加大，我国面临一定的外资回流的压力；但具体影响程度如何，还要看中国经济的成长性。另外，如果人民币对美元趋于贬值，有利于我国外贸出口。” 美元加息周期进一步明确 算上北京时间昨天凌晨的这一次加息，这已是美联储年内第三次加息，美元进入加息周期进一步明确。 “美联储这次加息并不意外，而是在大家预期之内。”浙江财经大学金融学院教授徐敏表示。去年12月份，美联储官员就表示，2017年美联储将加息3次。 实际上，美元这一轮的加息周期是从2015年12月份开始的，而第二次加息则是在时隔一年之后的去年12月，这表明，美联储对加息总体来说还是比较谨慎的，需要观察每一次加息对美国经济复苏的影响。伴随着美国经济复苏的迹象进一步明显，今年以来美联储加息步伐加快，今年3月和6月已先后两次加息，但每次加息也就25个基点。 北京时间昨天凌晨，美联储结束货币政策例会后发表声明说，11月份以来的信息显示美国经济保持稳健增长，就业市场继续强劲，失业率进一步下降；家庭消费保持温和增长，企业固定资产投资近几个季度有所回升。但今年以来美国整体通胀率出现下滑，仍低于美联储2%的目标。 “美联储加息还是比较坚定的，同时美国政府还推出了一系列的配套政策，包括不久前推出的减税政策，其目的就是提高美国的经济竞争力，吸引全球资本回流。”徐敏表示。 不过，从美联储一次次加息的情况看，对市场的影响在逐步减弱，这从全球股市的反应以及汇率的表现看可见一斑。以美元对人民币汇为例，2015年下半年到2016年，也就是美联储第一次加息前到第二次加息，人民币经历了两次快速贬值，但今年以来人民币则经历了一次明显的反弹。此次美联储加息前，人民币虽然有所贬值，但贬值幅度不大。 “美元此次加息落地之后，对市场的影响已经从最紧张的特朗普上任阶段，开始转淡，美元指数继续大幅上涨的概率不大。”长城证券杭州北高峰营业部首席投顾林毅表示。 金融股受影响较大 “美元加息25个基点，在市场的预期之内，所以今天大盘并没有出现剧烈的反应。而昨天午后沪指上扬的背后，其实已经在告诉我们，A股市场不惧怕这次的美元加息。”牧容投资代恒桥表示。 金百临咨询秦洪认为，美联储加息，意味着全球货币收缩的趋势已经向纵深发展。A股市场将面临着近年来所未见的利率回升的投资环境。“由于保险股、银行股、券商股等大金融产业股以及高负债率的地产股等品种，他们对利率的波动较为敏感，因此，一旦实际利率回升，对整个产业链的利润重新分布会形成较大的压力。”秦洪表示，所以昨天金融股调整明显。 秦洪也提醒投资者，利率只是影响股市走势的一个因素，不宜夸大，对A股市场来说，最关键的因素是估值是否相对合理。更重要的是，我们国家的宏观经济领域出现了传统产业相对收缩、新兴产业出现了清晰的扩张趋势，包括移动互联网、新零售、芯片等先进制造业，因此对A股的后市没必要悲观。 在美元加息的背景下，后市哪些板块机会值得关注？林毅表示看好医药股，因为近期医药行业政策红利不断，2018年医药板块将出现行业拐点。 杭州乾嘉易通王志强则坚定看好优质的科技股，如芯片半导体股、人工智能、大数据等。优质科技股的投资是不太考虑当前的估值水平，受到美元加息等的冲击较小。就大盘而言，王志强认为，由于昨天市场下跌中，成交量没有明显萎缩，预计由美联储加息带来的冲击还将继续。 全球资本面临回流压力 那么，美联储加息对中国经济和老百姓的日常生活会有怎样的影响？ “美元加息对老百姓日常生活的影响，主要表现在汇率方面。”徐敏表示。如果不考虑其他因素，美元加息将导致人民币相对贬值、美元升值，国人去美国旅游、留学的成本都将增加。“美元处于一轮加息周期中，从中长期趋势看，美元将逐步升值。”如果人民币对美元相对贬值，这对我国出口是有利的。 正是因为美联储一次次加息，各国资本都面临着资本回流美国的巨大压力，各国央行的货币政策也面临较大的压力。金百临咨询秦洪认为，在美联储加息的大背景下，我国央行也有可能随之提升人民币的实际利率。 美元升值会不会加剧外资从我国流出？徐敏认为这要辩证地看。“我国经济正处于产业升级过程中。如果国内经济不乏亮点，成长性好，对外资同样有吸引力。”
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发表于 2017-12-15 10:40
