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新年伊始，在一片质疑声中大盘不断刷新连阳记录，与节节创新高的美股形成遥相呼应。 周二在“喝酒吃药”板块带动下大盘继续震荡走强，两市除创业板稍微弱势外，其他指数集体翻红，这足以说明市场已在自我强化的预期下愈走愈强越。业内纷纷议论，这一回大盘难道要一气呵成直前高？ 总体来看，技术上看，目前上证综指均线系统多头排列，并且发散已十分明确，对行情产生了新的支撑，但短期市场很难汇聚起更为有力的支撑和量能来推动攻势深化，指数高位震荡概率较大。 周期股与消费股轮流表现 周二大消费板块表现亮眼，白酒龙头贵州茅台盘中最高783元，再创历史新高；五粮液、洋河股份等白酒股也创下历史新高。 与此同时，前期持续上攻的周期板块则出现集体调整。行业板块中，煤炭、钢铁、建材、石油石化等跌幅居前。 近阶段以来，周期板块和消费板块轮翻表现，机构投资者们对抓大放小的风格和金融底仓的分歧并不大，但开年的周期“躁动”和消费旺季到来后，对这两者的选择和内部选股思路还是有分歧的。 对此，光大证券指出，短期来看，由于各个板块均不存在绝对占优，本轮春季行情仍有板块轮动机会。一方面，周期板块虽然受到催化率先领跑，但需求层面仍存在较大不确定性。另一方面，CPI受食品拖累减弱，原油价格上涨对通胀也有推动，同时上游涨价逐步向中下游传导，预计CPI温和回升或将持续至一季度。从这点来看，本轮春季行情，周期弹性可能最大，但消费安全性更高。中信证券认为，除了坚持大金融底仓外，建议核心仓位以涨价驱动和确定性高的消费龙头为主，参与周期依然要紧扣中游主线。 广发证券策略分析师则表示，周期股依然具有优先配置价值。一个重大变化是地产行业政策放松，而周期中最大的行业就是地产，地产基本面和政策面的好转，对于周期股业绩产生支撑。其次油价近期上涨，也将拉动和油价相关的煤炭、油服和化工板块。最后，即使出现加息也意味着对经济复苏的确认，加息周期中也是涨价品种领涨。 短期注意回调压力 新年首周A股市场表现强势，原因有二：一是由于短期流动性改善及其带来的市场信心在一定程度上的恢复；二是受到政策利好影响，市场热点出现轮动，有效激活了市场情绪。 从资金面来看，总体偏利好。“临时准备金动用安排”短期之内暂时缓解了流动性预期，对市场信心形成一定支撑。本周有557亿元市值的限售股解禁，环比减少33.46%。此外，A股“入摩”临近将促使外资提前布局。 从政策面来看，预期平稳。近期召开京津冀协同发展工作推进会议、公布《上海市城市总体规划(2017-2035)》等，利好市场热点的形成。此外，IPO发行常态化也有利于市场预期的稳定。 从技术面来看，上周上证综指站上3300点，有望继续震荡上行，展开周线级别的反弹行情。 从情绪面来看，截至1月4日，融资融券余额为10339.28亿元，同比增加23.13亿元，显示市场情绪继续小幅回升。 综合来看，在流动性得以释放、市场调整时间和空间都较为充分环境下，后市大盘仍有望继续震荡上行。但由于目前仍处于市场热点的挖掘和培育阶段，增量资金入市迹象并不明显，也需注意短期回调压力。 对于目前行情，海通证券分析称仍然定性为躁动——从历史统计来看，2000年以来上证综指年初开盘一般都不是全年最低点(2000年、2006年、2009年这3年处于全面牛市中期，年初开盘价基本为最低点，其余年份均不是)。而全年最低点相比年初开盘点位的跌幅可以分三种情况：偏强的市场中最低点相比开盘点回撤3%到5%，如2003年、2014年、2017年等；偏弱的市场回撤10%到15%，如2004年、2012年等；熊市回撤20%到25%，如2001年、2011年、2016年等。
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发表于 2018-1-9 22:28
