坎坷股市20年（ZT）

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你我皆凡人，生在人世间，
终日奔波苦，一刻不得闲，
既然不是仙，难免有杂念，
道义放两旁，利字摆中间。
多少男子汉，一怒为红颜，
多少同林鸟，已成分飞燕，
……



　　2009年末，终于下决心完全不再参与所在公司的管理工作，也获得了公司的同意。
      
　　其实，早就想退居N线只保留股东身份了，因为2008年突发的衰退，只得又推迟了“退”的计划。2009年公司状态恢复的不错，终于可以实施向往已久的“自由”了~
      
　　参与这家公司的管理已经七年了。七年前加入这家我在1989年的业余时间里就参与创业启动的民营公司时，本是源于万般无奈……
      
　　作为一个在沪深股市刚开张时就参与其中的证券投资者，在股市中走过的路，与几乎所有沪深股市创立初期的老股民都相同――资产飞天之后的入地……
      
　　早在1992年5月那一轮放开涨跌停板的疯狂行情中（1992年5月25日，产生了上海股市的第1个高位1420点），个人账户资产就从刚参与股市时的数千元，迅速膨胀到了20多万元。早已习惯了天天涨停板，每个交易日资金升幅远超月工资的我，面对这笔按当时自己的工资直到退休也挣不到的资产，竟一点也未动兑现的念头，根本就没有意识到股市除了会涨，也会跌，还会暴跌。
      
　　对股市于1992年5月26日起的下跌，开始并没有在意，丝毫不懂还有止损这一说，依然在天天正常上下班。在1992年10月上证指数跌破700点逼近放开涨跌停板前的位置后，才开始产生恐慌，多次在上班时间私下溜出当时所在的工作单位，跑到位于延安路二轻大厦的省证券公司营业部去看行情，结果在为数不多的企图减少损失的追涨杀跌中，产生了更大的损失。1992年11月17日，沪深股市的第一轮熊市跌到最低点上证指数393点时，个人账户资产已经缩减到了3万多元。
      
　　1992年11月下旬，所有股票面值都拆细为1元的消息，引发了沪深股市的第2轮牛市行情，从1992年11月下旬到1993年2月中旬，三个月的时间，上证指数又迅速攀升到了1500点以上的高位，账户资产也随大势上升，1993年2月份，稀里糊涂的收复了全部失地还创了新高，个人账户资产超过了30万元。
      
　　普通人大致都有一个小坏的习惯，一得意就爱吹点小牛，作为一个小市民的我也不例外。于是单位里传开了我炒股发了的消息，关系较好的同事和朋友纷纷拿钱来找我，要求将钱放入我账户由我代理炒股，而我在兴奋中也是来者不拒，统统答应。越来越多的动静终于引起了单位领导的注意，在股市热潮中，领导也开始动心了。在1993年2月上旬的某一日，直属领导将我叫去，在询问了当时股市的状况后，作出了将小金库资金交由我进入股市炒股的决定。
      
　　当时并没有意识到这是我在今后几年坠入深渊的开始，领导的信任和可以专职炒股了的兴奋，使我毫不犹豫的接下了这个任务。

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　　为了弥补单位账户出现的无端亏空和我自己账户上同事资金的损失，我不得不向数年前我在业余时间参与创业的那家公司中的朋友求助，直到现在也非常感谢这些朋友，明知我将长时间没有归还能力，还是毫不犹疑的答应了我的无限期借款，并迅速调来资金帮我堵上了这个缺口。
      
　　借款50万元，按我当时的工资，是一笔一辈子也还不清的巨款。
      
　　之后，在家人的支持下，度过了艰难而资金压力极大的两年。两年里，通过拆东墙补西墙，尽量缩减日常开支，逐渐还清了同事、朋友投入我自己账户的本金。
      
　　两年里，沪深股市无量低迷盘整，极其清淡的市况造成股票很难操作。期间，国债期货逐渐热门，几乎所有的大户都放弃了股票，转入国债期货。我的注意力也转向国债期货，在单位账户上，时不时也做个5口10口的多头交易，直到1995年2月23日，管金生的万国证券在国债期货327上闯出弥天大祸（史称“327事件”。事发后，管金生入狱，万国证券破产），国债期货才走向穷途末路。那天，眼看多头胜利在望，哪知在临近收盘的最后几分钟，无数空单不断涌出，迅速将327的涨幅砸成了绿盘，当天我持20口多仓，损失惨重，收盘后坐在电脑前发呆，然后脑子一团浆糊的回到家里。直到晚上营业部打电话来，说万国证券违规，最后几分钟交易不算，这才松了口气。
      
　　两年后，我所在的单位将发行股票上市，财务审计要求将外面的投资全部收回，我的第一次职业投资生涯，就在一片灰暗中结束了。结束时，单位账户的损失还有约30％。这笔我给单位造成的亏损，直到我在1993年为单位买的10万股大自然（400001）法人股2001年在三板上市后才得以扭转。
      
　　那段时间，挣钱还债已成了我生活中的第一要务。单位发行股票，每个职工可配售几千股内部职工股，资金异常窘迫的我，不得不再一次动用人脉借钱。1996年下半年，股票上市，我在内部职工股上市流通的当天就抛出了股票，扣除借来的本金3万元后，获利约9万元，终于迎来了“破产”后的第一笔“大额”资金，这笔资金，使我重新恢复了对股市的投入……

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　　1999年，再也难以忍受肩负50万债务，却无路可以挣钱的现状，终于辞职离开了已经工作了20多年的单位下海创业了。为减少税费负担，并没有成立新的公司，在我现在所在的公司的合作下，所有业务都挂在这家公司名下展开，我和几个合伙人一起日以继夜开发的新产品，在投产销售的第一年，就获得了约120万的净利润。

　　遗憾的是，高利润反而造成了合作的隐患，当时约定由我打头阵创业，他们随后跟进的几个合伙人，在见到有如此高的利润率后，暗中另起炉灶，在被发现背信弃义受到质问后还当面矢口否认……合作终于破裂了，最后得到的结果是各自撤资（其实谁都没有投入现金，最初的启动资金是通过预售产品获得的），利润按约定的股份比例分配，所有资金清算和分配都由我负责在一年内完成。可是，由于利润款在这之前已大部分投入了第二年扩张生产所需要的原材料采购中去了，作为具体负责这一产品线所有事务的我，顿时又陷入资金困境。要撤资的资金高达约110万元，而我手头当时的流动资金仅20余万元，还要继续支付工人工资和场地、水电、材料、加工、销售服务费用，还有免不了的税费。而当时产品的最大销售渠道，又掌握在那几个要另起炉灶的合伙人手里，不可能再通过他们去销售。
      
　　又是艰难的一年。一年里，每天工作基本都在12个小时以上，在最困难的情况下，以全体员工的努力，保证了产品的正常生产销售，在维持最低限度的资金周转情况下，逐步还清了撤资款。2003年，由我独力支撑的这一产品线资金周转恢复正常后，我向现在所在的公司无偿移交了这一产品线的全部资产。实物和现金合计价值约110万元，以这样的方式归还了当年透支亏空50万元的借款。自己也加入了公司管理团队，负责新产品的研发工作。

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　　回到股市。2000年3月，中国证监会决定，转配股从4月份开始逐步安排上市流通，一次冻结资金解冻的机会出现了。自此，账户陆续有零星转配股上市流通，2000年7月3日，账户持有的最大一笔冻结资产甬城隍庙（600830）转配股上市流通，市值有约18万，加账户内之前的资产市值，账户自有资金已比2000年前的原历史最高水平翻了一倍多。

　　2000年之后的股市生涯，从50万元负资产的大坑里爬出来的我，慢慢走向成熟。逐渐形成了主流资金价值投资阶段交易，辅以非主流资金跟踪市场热点短线交易的投资风格。虽然在这个10年里经历了2245点至998点和6124点至1664点的两轮大熊市，资产仍然获得了原来难以想象的高比例增长，终于使自己获得了初步的财务自由。
      
　　2000年1月1日～2010年1月18日　近10年股市收益PK沪深指数：
　　

期初上证指数	期末上证指数	上证指数涨幅	期初深证综指	期末深证综指	深证综指涨幅
1366.58	3237.10	136.88%	402.18	1240.98	208.56%
期初帐户本金	期内帐户增值	期内增减现金	期末帐户净值	期内购商品房原值	商品房现值
1.0000	34.2080	-8.5429	26.6650	19.6415	28.1181

　　注：期末结算，账户累计提出现金8.5429个资金单位，主要用于2007～2009年间买车买房。期内购商品住宅3套，原值19.6415个资金单位，目前市值28.1181个资金单位。
      
　　进入2010年，人生第2次进入职业投资生涯，股指期货、融资融券即将实施的消息也开始纷纷扬扬，今后，这个市场还会再次出现当年的透支“杯具”和“327事件”吗？－－拭目以待！

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一个杭州老股民的故事：

淘股吧：《坎坷股市20年》   作者：安欣　

原帖：http://www.taoguba.com.cn/Article/256510/1

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应健中：融资融券唤不起市场激情

凤凰网 2010年03月31日 15:11　来源：理财一周报 作者：应健中

　　千呼万唤始出来的融资融券上周终于开闸了，也许期望越大失望也越大，也许再好的事说多了开始“审美疲劳”，融资融券开户题材并未激发市场热情，开户数也寥寥无几。

　　中国股市近20年来，灰色的融资一直伴随着市场，早期市场，券商直接将自有资金或干脆将客户保证金直接融资给大户，券商收高利贷，而那些大户们赚钱了大家皆大欢喜，赔钱了则罗嗦了，100万身价的大户从券商那儿按揭了200万，买进了市值300万元的股票，如果股票跌去三分之一，那时给这些大户取了个很形象化的词叫做“立正”。

　　过去20年中灰色的融资业务，客户和券商的利益多少还绑在一起，而现在整个融资融券业务中将所有的风险都留给了客户，而将所有的利益都留给了券商，券商所从事的是一项毫无风险的买卖，融资利率高达7.86%，而且还是半年期的，比房贷时间短又利率高，券商既赚佣金又赚高利贷，股票担保物计算折扣留足平仓的余量，将客户"立正"底线提高到130%又留足了抽回资金的余地，券商手中的股票筹码融券给客户，股票跌了那就赚7.86%的收益可减少自己的套牢损失，股票涨了既赚差价又赚7.86%的收益，券商们抽头也抽得太幸福了！

　　融资融券已经唤不起市场的激情了，除了规则设定上的利益不对等外，更重要的还在于融资融券的投资标的有严格的限制，融资只能购买深证成指和上证50指数的股票，也就是只能在90个股票中选择，大家打开盘面看看，现在市场的热点几乎全在小盘股上，像创业板股票成了远离任何指数的品种，天马行空、独往独来，但融资融券与这个最热门的板块无缘，而这些成分股股票简直就成了股市中的"乌龟"，趴在那儿，就是炒不动，靠融资融券推出后让这些“乌龟”股起舞？难！

　　融资融券实际上就是透支交易，做得好可以赚快钱，做得不好会血本无归。按揭买房，如果房价大跌则可能让人成为“房奴”；信用卡透支消费一不小心会让人成为“卡奴”，融资融券会给市场带来一个新名词，那就是：“股奴”。

青山绿水好空气

我是这段历史的见证人。

楼市里的股民

强者！