讨论一支股票---两面针

三少目

（文章系转载）首先它持有大量的金融股权包括已经上市的和有可能准备上市的，这使得它是非常安全而且便宜的。相对于它目前8元左右的股价，它持有9500多万股中信证券，目前中信证券价格每股13块多，两面针总股本4.5亿股，框算大体相当于每股两面针含有2.7元的中信证券。通过减持中信证券使得它获得大量盈利，同时得到充裕现金流，事实上它也是这么做的，不然早就ST退市了。另外它还投资2亿元持有广西北部湾银行2亿股即5%的股权，广西北部湾银行目前在产权交易所的挂牌价是3元/股，以此保守计算，持有北部湾银行股权价值6亿元，相当于每股1.5元，若是北部湾银行能上市，则其投资收益将增长10倍（对比交通银行）即价值20亿，相当于每股4.4元，再加上其持有的柳州市商业银行1000万股（投资成本1元/股），则相当于每股含有4.67元的非上市银行股值。则保守估计8元每股的两面针每股含有金融资产价值4.2元，乐观估值则金融资产价值达到7. 37元/股（市场炒作时可能会这么估算），即我们仅花1元每股的价格就获得了两面针除金融投资外的所有资产。另外它的资产负债表也是比较好看的，负债很少，资金充裕，这也使得它非常安全。
第二它是一只类似困境反转型的股票。之所以说类似是我不太确定它是否非常符合彼得-林奇所定义的困境反转型股票。从他的历史和现状来看，自2004年上市以来它的日化主业一直是赔钱的，市场份额也一直在萎缩，而它的多元化转型亦不成功，目前投资过很多项目，除投资金融股权中信证券等这外，实业投资也都没有成功，媒体评论其陷入多元恶化泥塘。因而它应该来讲是陷入困境的，只不过是他一直靠减持中信证券赚了很多钱，因而我不太确定它的股票价格像克莱斯勒那样经过“困境”充分打压至了困境反转型公司应该到达的极限低位。至于能否反转则在于它现在主要发展的纸业项目会否成功。目前两面针的实业基本上已呈现三足鼎立的局面，即原先主业牙膏业务、造纸及三氯蔗糖项目。其中牙膏业务后期可能还会继续萎缩，而造纸则是公司转型的主要方向，未来将是公司的主要业务，至于三氯蔗糖项目成功是没有太大问题的下面一部分我再专门介绍。因而两面针能否真正反转成功全在于纸业能否成功。那么纸业会否转型成功呢？目前还不好判断，但有一点是可以肯定的，即纸业一旦开始盈利或向行业平均水平靠拢则是一个进场或加码信号（当然还与具体做法有好，有投资者可能是先期进入赌纸业转型成功，而一旦纸业出现盈利股价上涨，则对其是个获利了结的信号）。尽管现在还很难讲纸业转型会否成功，不过还是有一些因素值得我们了解关注从而对其能否转型成功下注。1、近两年所造纸行业景气度高，而且在未来一两年还会延续。目前纸业的基本状况是从产能增长迅速严重过剩到消化产能供求大体平衡，这主要得益于一是国家淘节能减排大力汰落后产能，二是今年纸业固定资产投资增速急剧下降，2010年1-10月造纸行业累计固定资产投资1081.43亿元，同比增长10.6%较全面同期24.4%的平均增速低13.8%，较09年同期22.1%的增速低11.5%，且投资主要投向于上制浆造林，对造纸本身投资较少，因而新增产能不会太多，这将有利于行业景气度的提升。据此至少我们可以判断明年情况不会比今年差。这为两面针纸业未来盈利奠定了一个较好的基础。2、公司造纸厂长期实施竹浆纸一体项目有一定经验且项目符合国家政策。3、竹浆造纸比木浆造纸技术更复杂，污染更严重，成本更高。公司技术能否过关成为转型能否成功最为关键的因素，目前公司正在实施节能减排工程降低造纸成本同时使环保要求达到新的国家标准。预计环保达标问题不大，但能否降低成本使产品更有竞争力还需继续观察。
第三公司制造三氯蔗糖的控股子公司盐城捷康是一家处于快速增长行业中的迅速增长型公司。三氯蔗糖是唯一一种以蔗糖为原料的最新一代甜味剂，口感好，安全性高，稳定性好，无热量，易于使用，甜度是蔗糖的600倍，目前是全球各大公司配方改进、新品开发首选甜味剂。全球高倍甜味剂市场为13亿美元，其中三氯蔗糖市场呈强势增长趋势，现已占甜味剂市场总量的25%。越来越多的迹象表明，可口可乐可能会弃用阿斯巴甜。这种曾经的甜味剂之王可能会从可乐及全球其它数千种食品及饮料的配料表上消失，取而代之的即是一种 “近乎完美”的甜味剂：三氯蔗糖。不仅是三氯蔗糖本身市场快速增长，作为一家专营三氯蔗糖制造销售的公司盐城捷康更是在行业内迅速发展。在著名“337调查”案胜诉之后摆在盐城捷康面前最大的问题是产能不足，“现在我们最大的问题是产品供不应求，扩大产能是当务之急。现在也有相当多的风投公司找我们。”捷康公司总经理安立军非常自信地说，“现在感觉到压力更大，但是压力也是我们的动力。”鉴于目前三氯蔗糖市场已经打开，捷康公司制定了强劲的扩产计划：2013年前产能达到1200吨，并于2020年前最终达到4000吨。截至2009底，捷康公司的三氯蔗糖产能为300吨左右。事实上在2010年10月22日，江苏省盐城市人民政府同意设立生物食品科技园，推进捷康公司技改扩能4000吨的批复。公司未来增长可期。
金融投资确保目前买进两面针股票是相对安全的，而纸业转型则使得其可能从牙膏的困境上反转，三氯蔗糖则更是使其具备快速增长的概念。而快速增长型、隐蔽资产型和困境反转型公司正是彼得-林奇寻找10倍大牛股的主要场所，两面针同时具备了上述三个概念中的两个，成为10倍大牛股的可能性是非常大的。

sunculb123456

该公司改名为XXX金融投资有限公司的话，股价应该是10倍以上哈哈

yixiao

06年我曾经很仔细的研究过600064，
随着第一家股改票中信证券的小非解禁，
他真的发财了。
彼得林奇好像叫这种叫隐蔽资产型企业吧。
他举了个福特为例子，当时福特有很多现金。

yixiao

这一类型的企业有很多，雅戈尔、吉林敖东、辽宁成大
都是当时的大牛股

被子厚实

多多益善
新新为宜
两面针，独一味？

yixiao

600064看起来走的很漂亮
今天逆市收红。顺便跟一点
11月初的两个连板到今天也快两个月了。

yixiao

今天复盘，似乎两面针的指标已经走好了。
下周看看准不准

家住水碓下

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老师的判断还是很准的，
换手率有很大提高，
连续四天七千万以上的资金净流入，
感觉有起飞的迹象。

顺便问一下老师是通过什么指标判断它走稳的？

yixiao

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我真的不是什么老师。市场面前大家都是学生。

每个人都有自己习惯用的指标，平时有时间多看看，找自己喜欢的准确度高的用来参考。

你对这个感兴趣的话，用600811来观察一下他的各项指标。

huajianyihujiu8

不用说了，直接买进持有。