少分红多提拨备 交行为缓资本压力调低派息率

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　　2010年无疑是银行业丰收的一年，根据悉数亮相的年报，工行、建行、中行、农行和交行五大行去年总盈利近5400亿，净利润平均增速超过了30%。不过对于股东而言，持有大银行的股票并不代表你能获得足够的现金分红。
　　为应对不断提升的资本要求，五大银行去年集体选择了减少分红，多留存利润以补充资本金。其中，工、建、中行派息率降至40%以下，上市半年的农行派息率只有16%，而每股收益最高的交行(0.73元)则是最大的铁公鸡，派息率更是只有2.7%，均远低于50%的国际银行业派息水平。
　　与“吝啬”的现金分红相对应的是，五大银行均已大幅提高拨备，为今年业绩留足“余粮”。与此同时，与银监会屡次警示风险的谨慎态度相比，大银行对地方融资平台和房地产贷款风险的态度相当乐观。
　　为缓资本压力调低派息率
　　日前，五大行2010年成绩单全部亮相。从公布的年报来看，工、建、中、农、交五大行均保持了26%以上的净利润增幅，总盈利达5394.18亿元。其中，农行增幅高达46%，而工行则以1651.56亿元的净利润稳居五大行之首。不过对于股东而言，大银行去年每股现金分红却未能保持同等增速。
　　中行率先披露年报，该行去年盈利达1044 .18亿元，同比增长29.2%。然而中行每股派息金额仅略增至0.146元，派息比例继续下降至37%。事实上，中行2009年亦为保留部分利润，把派息比例降至44%。而此后公布年报的建行、农行、工行及交行，派息率也集体低于40%，而交行更是只有2.7%。五大银行派息率均低于50%的国际银行业派息水平。
　　交行2010年的每股收益高达0.73元，2.7%的派息率确实太低，不过，交行超低的派息率可以说延续了2009年的传统，交行2009年的分红方案就为每10股派0.1元，今年每10股派0.2元甚至可以说是翻倍了。
　　银行压缩现金分红的理由亦显而易见。中行董事长肖钢(专栏)此前接受媒体采访时透露，银行未来应减少分红，多留存利润以补充银行的资本金。不过值得注意的是，交行并没有很迫切的资本压力，2010年交行成功实施A +H供股融资计划，募集资金净额共为人民币323.56亿元，有效补充了核心资本。截至2010年末，集团资本充足率和核心资本充足率分别达到12 .36%和9 .37%，较年初分别提高0 .36和1.22个百分点。
　　而在央行不断调高存款准备金率和储蓄分流的压力之下，大银行也感到资金紧张，不过五大行高管均对外界表示，今年不会进行股本融资。中行行长李礼辉(专栏)透露，今年将继续在香港发行次级债。
　　地方融资平台贷款银行很乐观
　　作为银行风险的“暴风眼”，地方融资平台贷款成为市场关注的焦点。中国银监会日前发布的《银监会2010年报》中亦指出，2011年银行经营风险的首位便是地方融资平台贷款。然而在五大行年报发布会上，各位高管对该类贷款的风险却举重若轻，并称已对地方融资平台贷款进行清理，目前不会造成系统性风险。
　　中行行长李礼辉表示，2010年末中行地方政府融资平台贷款余额较年初减少，在整个贷款中的占比进一步下降，不良率低于全行平均水平，拨备政策谨慎，拨备计提充足，总体来看，中行地方政府融资平台贷款风险可控，对未来拨备水平和资本充足率的影响有限。据年报显示，中行2010年地方融资平台贷款余额为3800亿元，不良贷款率仅0.24%。
　　工行董事长姜建清(专栏)则表示，“人们关注这个问题是重要的，我们应当对由此而生的风险保持警觉，但我不相信这个问题对中国的银行体系构成了系统性风险。”
　　“地方融资平台贷款资质好于公司类贷款。”建行行长张建国的表态更是乐观。他表示去年年底建行地方政府融资平台贷款余额约5400亿元人民币，今年前两个多月减少了1400多亿元。相信不用到年底，该贷款的清理和规范会提高到较好的水平。
　　农行副行长张云(专栏)表示，农行按照银监会要求，多次对地方政府融资平台贷款风险进行排查和清理，情况显示地方融资平台贷款不会影响农行的资产质量。农行对于地方政府融资平台贷款留有充足拨备，相关贷款的拨备覆盖率达到200%。
　　此外，提及房地产贷款风险，五大行高管亦持乐观态度，纷纷表示房地产贷款在轻度和中度压力测试下，对银行资产质量的影响甚微。农行副行长郭浩达告诉媒体，该行去年以来对开发贷款持续六次进行压力测试，结果显示，在轻度和中度的测试下，开发贷款毫无影响。在重度测试下，即房价下降50%的极端情况下，不良率增长不超过0.5个百分点。个人住房按揭贷款，在重度测试下，不良率增长不超过1个百分点。
　　(南都记者张晓华对此文亦有贡献)