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问题是现在进入的超额资金是干什么的? 这点央行和外汇管理局很清楚 这些资金很多并没有用来购买外国的先进设备和技术或原材料 而是直接来套利的 升息后利差加大 更加剧了这些资金的涌入 他们是要兑换为人民币生息或投向房地产领域的 (这样才能获利 仅以美元放在中国获什么利呀) 这势必导致央行要投放基础货币来购入 而这些放出来的基础人民币并没有实物支持 又经过商业银行存贷造币功能进一步放大倍数 可想市场上多了多少人民币
这样一个循环 就又回到通货膨胀的老路上去了 所以央行才放话说 这些投机资金导致货币政策工具失灵 要打击
————热钱进入，影响了央行利用货币政策进行经济调控的方法失灵，这说明经济运行已存在问题，热钱只是导致了以往的简单解决办法起不到应有的效果。但，要解决的根本问题还是国内自身的经济和金融问题。如果经济运行健康、金融制度健全，热钱也无法兴风作浪。通胀的主因也在国内，不是所有物资的价格都上扬，这也不是热钱引起的。热钱的主要对象应该是股票、国债、期货、地下借贷等金融市场，这样可以有准确的投资对象、投资策略、投资成本、投资风险、投资收益等。可能会有外资进入房地产业，但这样的长期进入，不能称之为“投机”的“热钱”了，应该视为受欢迎的“长期投资”。
并不是美元利率提高才导致人民币利率提升 而是由于美元利率调高 人民币利率才有了调高的机会(央行想抑制投资需求) 不然投机资金更加峰涌而来了 (若人民币利率与美元利差进一步扩大)
————人民币利率提升是要控制国内经济过热，尤其是固定资产投资过猛。从经济调控上讲，目前人民币利率提高的压力确实大于美国。但是在与美圆汇率挂钩的情况下，人民币的利率走势也势必与美圆的利率保持相对一致（略高于美圆），如果人民币利率相对过低，外资流失；如果人民币相对过高，在升值预期没有改变的情况下，会导致大量逐利的资本涌入。当然，短期内，人民币的利率不一定和美圆完全一致。
还有人民币的升值是由于现在人民币的价值确实被低估 中国的工资\土地要素价值人为压制低估造成的 (并不是因为升息要升值) 投机资金正是看中这个机会 才敢进入中国
————人民币的购买力被严重低估，走出国门的对此应该感触更深。外资进入中国，也正是被中国的工资、土地低廉所吸引；当然，这也是双刃剑，导致投机资本涌入。但是现在立即升值，起码，浙江的大量私营加工企业会遭受严重打击，在目前内需不足的情况下，整体中国经济会后退几十年，相信国内的经济专家很清楚这一点。
所以我还是坚持前述观点 不论是加息或调整汇率(不敢大幅加息及汇率一步调到位的) 抑或什么都不变 基于现在人民币被低估事实及现行的经济结构状况 资产价值和一般商品都要膨胀 区别只在于政策工具的不同运用 让膨胀的好处大家如何分享 损失谁来买单! ————“资产价值和一般商品都要膨胀”这句不太确切，价格上升不代表价值膨胀，还有不少商品不会涨价。 靠抑制国内消费和投资需求对老百姓无利! ————偏激点说，是抑制过热的住房投机需求，这是必要的。 通过大幅提高工资和福利才能双赢! | 
楼主: 长剑出鞘
发表于 2004-11-5 20:11
楼主
