[原创]中国通货膨胀线路图

xxmysjt

通货膨胀有两个来源，一是滥发货币造成需求增加，二是成本推动。中国的通货膨胀，两个原因兼而有之。这几年央行发行的货币和商业银行信贷超规模扩张造成流动性的泛滥，哪怕最不了解经济的人也都看到了。而人民币虽然对美元有所升值，但伴随美元大幅度贬值，人民币的实际购买力也大幅度下降，所以各种原材料价格大幅度上涨就是人民币贬值最好的佐证。所以中国想不通货膨胀都难。

通货膨胀在不同行业的速度是不同的。简单说，在供不应求的行业，货币发行过多造成需求增加和成本上升推动价格上涨能很快反映到价格上（这很容易理解，本来就供不应求，涨价很容易实现），而在供大于求的行业，则价格上涨的传导要慢的多；生产方式简单退出容易的行业反应速度快，投资大难退出的行业反应慢（比如饲料涨价猪肉价格很快会涨，因为不涨价第二年养猪的就少了，而啤酒涨价就慢，因为啤酒厂减产停产要牵涉工人流失、固定资产折旧等问题）。

[此贴子已经被作者于2007-9-6 13:50:16编辑过]

xxmysjt

中国一方面存在货币发行过多的问题，那么这些钱到哪里去了呢？我们现在讨论非常多的一个问题是贫富分化，也就是说，多发的钱没有流到穷人的口袋里，而都被富人拿走了。有钱人有了更多的钱，用于消费的少，大量的是用于投资。而另一方面，成本上升的压力却在那些竞争激烈的行业中，这些企业由于竞争激烈无法提高价格，却要承受原料价格的大幅度上涨，这样一来，企业经营更加困难，工人收入无法增长（甚至负增长）。于是就出现了问题：普通工人收入无法增长，就无法增加消费，那么消费品价格更难以上涨。于是企业只能通过出口寻找出路。而出口扩大又造成流动性继续增加，更多的钱到了富人手中，而这些钱很少用于消费，又不愿投入经营日益困难的生产，于是大量的钱投入了非生产领域的资本市场。我们熟悉的有房地产和股市，还有不熟悉的如收藏等，而市场的财富效应又吸引更多的钱流入。这就造成在资本领域，通货膨胀得到集中甚至超常的体现。这就是中国的现状。

xxmysjt

要改变这种状况，ZF有很多种方法，比如放开人民币升值减少出口，减少货币流通量等。但由于中国过度依赖出口和脆弱的金融体系（当然你相信工行实力超过花旗我也没办法），ZF绝对不敢大力进行调控。而如果ZF放任不管，那么当资本市场泡沫破裂时，必然造成整个金融系统乃至国民经济崩溃。所以ZF只有一种选择，微调--这也正是几年来宏观调控的一贯作风。

仅靠微调当然无法解决如此严重的问题，但微调却能获得时间。什么时间？让成本推动发生作用的时间。成本推动的通货膨胀过程缓慢，老百姓如同在温水中煮的青蛙，虽有怨言但不会过度；投机资金会逐渐自觉退出不至于危害经济；企业在通货膨胀中能保持活力，工人的收入能保障基本生活；更妙的是，金融系统那些坏帐、问题以及ZF的承诺也会在贬值中缩水。所以，如果通货膨胀不可避免，这绝对是ZF最愿意的方式。那么受到损害的是谁呢？是过去积累的财富。真正的富人多半会找到合适的方式去避免损失甚至利用机会增加财富，而真正的穷人本来就没有多少财富所以也不会遭受多少损失。损失的是我们这些辛辛苦苦积累下一些资产的中层。

xxmysjt

我们来描述（假想）一下以后的事，在原料高价格、工人生活成本增加、国外市场为保护本国工作机会而抵制中国产品的压力下，企业经营日益困难，对企业的投资也不断减少，最终会推动整个社会商品价格的上涨。通货膨胀传递到各个行业，人民币从人为贬值转化为真正贬值；在对人民币贬值的预期和对资本市场泡沫的恐惧下，资金开始外逃，房地产、股市开始下跌；我们手中的钱在贬值，房子和股票在更大幅度的贬值。

你能应对的办法只有两个，一是在贬值前让你的资产尽可能增值；二是即使找到避免未来贬值的渠道。如何能做到，看自己的本事了。

xxmysjt

回到房子，我得到以下个人观点：

1、房价会在某个时候下跌，而且你很可能会发现房价是在其它东西涨价时跌的；

2、买房子能让你的资产在大通货膨胀前大幅度增值，但也会使你在通货膨胀到来后遭受更大贬值，所以选择合适的进入和退出时间至关重要，换而言之，买房只是保值的第一步，接最后一棒的，后果很严重；

3、房价跌不一定表明空军兄弟买房容易了。因为你的钱有更多地要用于日常生活，房价跌了，能用于买房的钱也少了；

4、那些在资本市场掠夺了我们财富的资本，多数能找到安全的避风港。当通货膨胀接近尾声时，它们又会回来低价进入房地产、股市。然后是新一轮上升，新一次口水的繁荣。

吴岸

房子贬值和人民币贬值不可能同时发生。  房子贬值意味着可以花更少的钱买到房子（人民币对房子升值）；而人民币贬值意味着人民币购买力下降，得花更多得钱来买房子。 所以这两者如果同时实现将成为一个悖论。

[此贴子已经被作者于2007-9-6 14:17:39编辑过]

忧深海蓝

好论断啊,领教了.呵呵.看过后很值得回味,最后那2个观点非常好,的确大部分是如此的.最后那点就印证了一句话,高抛低吸,每次的崩溃和下降都是为以后再一次的崛起做准备,没有只涨不跌的市场,那么反过来也不可能只有只跌不涨的情况,时间点的把握才是真正重要,也是本领的体现.

xxmysjt

QUOTE:

以下是引用吴岸在2007-9-6 14:17:00的发言：
房子贬值和人民币贬值不可能同时发生。  房子贬值意味着可以花更少的钱买到房子（人民币对房子升值）；而人民币贬值意味着人民币购买力下降，得花更多得钱来买房子。 所以这两者如果同时实现将成为一个悖论。

这是可能的，因为房地产是领先于整个社会商品的。从整个周期看，两者不可能相反，但在转变的某一时期，两者可以相反。经济学上这样的悖论是存在的。

你听过爱尔兰土豆的故事吗？爱尔兰很穷，有一年经济大萧条老百姓收入水平严重下降，按经济规律应该物价下跌，但当时爱尔兰土豆价格暴涨。因为土豆价格低老百姓依赖土豆为主要食物，经济萧条使老百姓对土豆依赖性加强。房子也一样，通货膨胀时，老百姓对房子的依赖性降低，房子就会跌价，尤其在房子已经提前涨了很多的情况下。

xxmysjt

QUOTE:

以下是引用忧深海蓝在2007-9-6 14:19:00的发言：

好论断啊,领教了.呵呵.看过后很值得回味,最后那2个观点非常好,的确大部分是如此的.最后那点就印证了一句话,高抛低吸,每次的崩溃和下降都是为以后再一次的崛起做准备,没有只涨不跌的市场,那么反过来也不可能只有只跌不涨的情况,时间点的把握才是真正重要,也是本领的体现.

过奖！

其实口水的死多和死空，看似势不两立，其实是一个硬币的两面，站在周期的两个极点，结果却一样--无非潮起潮落；想去追逐潮水起伏的，把握住正确时机，收获丰厚，把握错了，结果悲惨。其实老天总是公平的，一样的数学期望值，看你选择怎样的方式，看你的能力，还看你的运气。

青山绿水好空气

同意楼主的路线图。我在5年前就担心中国出现这样的情况，其实人生活在动荡年代是很没有安全感的。我们在生活水平快速改善的时候要反问一下：我们是不是改善得太快了？我们所作出的努力值得有这么大的改善吗？我们会受到怎么样的冲击？我们的生活水平会有象股市那样的深幅调整吗？调整肯定有，但调整幅度不知道。是深幅调整，还是以时间换空间？大家肯定希望以时间换空间，但愿政府有这样的调控水平。

顺便咨询楼主：如果深幅调整，有哪些避险工具？

[此贴子已经被作者于2007-9-6 17:10:02编辑过]

青山绿水好空气

不过我现在比5年前要乐观一些，我认为深幅调整的可能性较小。一个人不可能眼睁着自己往火坑里跳，中国也不会眼看着自己重蹈别国的覆辙。现在政府采用微调应该是比较正确的，有代价，但不至于甭盘。化解好于解决！

sunybbt

政府采用微调是正确的

planetesimal

QUOTE:

以下是引用xxmysjt在2007-9-6 14:49:00的发言：

过奖！

其实口水的死多和死空，看似势不两立，其实是一个硬币的两面，站在周期的两个极点，结果却一样--无非潮起潮落；想去追逐潮水起伏的，把握住正确时机，收获丰厚，把握错了，结果悲惨。其实老天总是公平的，一样的数学期望值，看你选择怎样的方式，看你的能力，还看你的运气。

[em17]

忧深海蓝

QUOTE:

以下是引用xxmysjt在2007-9-6 14:49:00的发言：

过奖！

其实口水的死多和死空，看似势不两立，其实是一个硬币的两面，站在周期的两个极点，结果却一样--无非潮起潮落；想去追逐潮水起伏的，把握住正确时机，收获丰厚，把握错了，结果悲惨。其实老天总是公平的，一样的数学期望值，看你选择怎样的方式，看你的能力，还看你的运气。

的确如此,其实再说回来所谓死多和死空也非一定是死的,人会改变一切都会包括阵营,多也能成空哪怕你以前有多死,反之也是如此.时机的把握的确很是重要,咋看一下可能说是运气,其实话说回来把握实际虽然有点运气成分,但是眼光独到,大量的分析,其实是能力很重要的,都是知识面消息面以及判断力的大考验.其实还有一个考验的是是否能战胜你的欲望和胆怯,如果正确的想法而最后没有胆量实施还是不可能实现想法,而如果做了却欲望庞大,有风险也不走,老在幻想着更大利益那么也可能会亏的一塌糊涂.呵呵.所以的确是个巨大工程类.

chunc

长见识了

应门书童

QUOTE:

以下是引用xxmysjt在2007-9-6 14:49:00的发言：

过奖！

其实口水的死多和死空，看似势不两立，其实是一个硬币的两面，站在周期的两个极点，结果却一样--无非潮起潮落；想去追逐潮水起伏的，把握住正确时机，收获丰厚，把握错了，结果悲惨。其实老天总是公平的，一样的数学期望值，看你选择怎样的方式，看你的能力，还看你的运气。

在纷繁的迷局面前，个人的眼光难免局陕有限，能对形势直言铁断，指点迷津的人只会是少数。对许多人来说，从房价上涨所带来的资产增值并不是因为他懂得衡情度势，而是出于国人中庸的个性，出于茫然的随波逐流。

对于某些与机会失之交臂的人来说，并不是因为他们缺少观照的智慧，而是因为太善良。现在，他们从连年的房价上涨中痛定思痛，吃足了苦头和教训，也看清了一些真相，所谓“今是”都是踏着“昨非”而来，但等他们醒悟过来后，下一波的机会在哪里？

当然，经济规律肯定会重来，历史也必然会做惊人的重演，但是，机会再来时，是否能把握得住？把握住了又如何？百年不过是一瞬，人生毕竟是苦短啊。

xxmysjt

QUOTE:

以下是引用忧深海蓝在2007-9-7 9:40:00的发言：

的确如此,其实再说回来所谓死多和死空也非一定是死的,人会改变一切都会包括阵营,多也能成空哪怕你以前有多死,反之也是如此.时机的把握的确很是重要,咋看一下可能说是运气,其实话说回来把握实际虽然有点运气成分,但是眼光独到,大量的分析,其实是能力很重要的,都是知识面消息面以及判断力的大考验.其实还有一个考验的是是否能战胜你的欲望和胆怯,如果正确的想法而最后没有胆量实施还是不可能实现想法,而如果做了却欲望庞大,有风险也不走,老在幻想着更大利益那么也可能会亏的一塌糊涂.呵呵.所以的确是个巨大工程类.

我相信概率，我常喜欢拿女儿买球的事做比方。

商场里有那种装了很多小球的玻璃罐，扔一个硬币会掉出个球。我女儿想要红的，但她会随便选个罐子投钱（有时甚至投进没红球的罐子），我呢，会仔细研究各个罐子里红球的数量等等再决定扔哪个球。你判断的越准，得到红球的机会越大。但是，你有了最大机会并不说明你就能得到红球，这就是运气，科学上叫概率，迷信的叫命运。

xxmysjt

QUOTE:

以下是引用应门书童在2007-9-7 10:48:00的发言：

在纷繁的迷局面前，个人的眼光难免局陕有限，能对形势直言铁断，指点迷津的人只会是少数。对许多人来说，从房价上涨所带来的资产增值并不是因为他懂得衡情度势，而是出于国人中庸的个性，出于茫然的随波逐流。

对于某些与机会失之交臂的人来说，并不是因为他们缺少观照的智慧，而是因为太善良。现在，他们从连年的房价上涨中痛定思痛，吃足了苦头和教训，也看清了一些真相，所谓“今是”都是踏着“昨非”而来，但等他们醒悟过来后，下一波的机会在哪里？

当然，经济规律肯定会重来，历史也必然会做惊人的重演，但是，机会再来时，是否能把握得住？把握住了又如何？百年不过是一瞬，人生毕竟是苦短啊。

说的真好，对第二段不能同意。失去机会的，很少是因为善良。失去机会的有三种情况，一种是没有遇到机遇，比如房子涨价前想买房却没有钱等等；一种是不作为，看到机会却不愿意行动（注意这和不敢行动是不同的），这两种人是少数。绝大多数人失去机会是由于人性的弱点，犹豫、恐惧、贪婪、固执、不愿承认自己的错误、依赖性等等。而所谓“醒悟”，其实多半也不是真的醒悟，只是人性弱点的再现。

昌黎君

楼主真强啊

昌黎君

QUOTE:

以下是引用xxmysjt在2007-9-6 14:06:00的发言：

回到房子，我得到以下个人观点：

2、买房子能让你的资产在大通货膨胀前大幅度增值，但也会使你在通货膨胀到来后遭受更大贬值，所以选择合适的进入和退出时间至关重要，换而言之，买房只是保值的第一步，接最后一棒的，后果很严重；

4、那些在资本市场掠夺了我们财富的资本，多数能找到安全的避风港。当通货膨胀接近尾声时，它们又会回来低价进入房地产、股市。然后是新一轮上升，新一次口水的繁荣。

1：问题是大多数普通投资（投机）的是很难找到安全的避风港，如果在大幅度增值后在大通货膨  胀即来时合理顺利的退出。可拿着大把的纸币更不安全---因为找不到其他投资和保值的途径。而这些纸币很可能在通货膨胀接近尾声已经很不值钱了，很可能已经买不回您以前房产，最后还是贬值了

2：所以，我觉得还是尽量做长线好点，当然负资产和现金要保持合理的比例